證券的發(fā)行與承銷ppt課件-展示頁
2025-05-14 22:36本頁面
【正文】 )。 (三 )根據證券種類分類 根據發(fā)行的證券種類劃分，證券發(fā)行大致可分為股票發(fā)行、債券發(fā)行和基金單位發(fā)行三種類型。 4 二、證券發(fā)行監(jiān)管制度 (一 )證券發(fā)行核準制度 (二 )證券發(fā)行登記 (注冊 )制度 (三 )我國證券發(fā)行監(jiān)管制度的歷史沿革 5 三、證券發(fā)行的種類 (一 )根據發(fā)行對象分類 根據發(fā)行對象劃分可以將證券發(fā)行分為公募發(fā)行與私募發(fā)行。投資銀行承銷的證券范圍很廣，包括國債、地方政府債券、公司股票和債券等。投資銀行借助自己在證券市場上的聲譽和能力，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內將證券銷售出去，這一過程稱為證券承銷。2 第七章 證券的發(fā)行與承銷 【 本章精粹 】 證券發(fā)行與承銷概述 股票發(fā)行與承銷 債券發(fā)行與承銷 海外上市與承銷 【 章前導讀 】 參見教材 P120 【 核心概念 】 證券發(fā)行 證券承銷 盡職調查 路演 綠鞋期權 債券評級 美國式招標 荷蘭式招標 美國存托憑證 3 第一節(jié) 證券發(fā)行與承銷概述 一、證券發(fā)行與承銷的概念 證券發(fā)行是指政府、企業(yè)或其他組織為籌集資金，依據法律規(guī)定的條件和程序，向投資者出售代表一定權利的有價證券的行為。 當發(fā)行人通過證券市場籌集資金時，需要聘請投資銀行來幫助其銷售證券，這時投資銀行所扮演的角色就是承銷商。 證券的承銷是投資銀行的本源業(yè)務，也是最基礎的業(yè)務。證券承銷能力是判斷投資銀行整體實力的重要標志。 (二 )根據發(fā)行方式分類 根據發(fā)行方式劃分，證券發(fā)行可以分為直接發(fā)行和間接發(fā)行。 6 四、證券發(fā)行的當事人 (一 )證券發(fā)行人 (二 )證券投資者 1. 機構投資者 2. 個人投資者 (三 )證券承銷商 (四 )證券監(jiān)管機構 (五 )其他當事人 7 五、證券承銷的方式 1. 包銷 2. 代銷 3. 余額包銷 8 第二節(jié) 股票的承銷 股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人依照法定程序向投資者募集股份的行為。 一般來講，證券承銷大致包括以下幾個步驟，即上市公司與承銷商的相互選擇、盡職調查 (Due Diligence)、編制募股文件與申請發(fā)行上市、組建承銷團與確定承銷報酬、路演 (Road Show)、確定發(fā)行價格、穩(wěn)定價格、發(fā)布墓碑廣告和清算承銷費用等。 9 一、證券承銷商選擇發(fā)行人 發(fā)行人的素質如何將關系到投資銀行承銷所承擔的風險，并可能直接決定證券承銷的成敗。 10 二、發(fā)行人選擇承銷商 一般來說，公司通常會選擇一家投資銀行作為主承銷商 (Lead Underwriter)或辛迪加經理行 (Syndicate Manager)，再由主承銷商組成一個承銷辛迪加(Underwriter Syndicate)來進行證券承銷。而后投資銀行將發(fā)出意向書以正式確定隨后簽署的承銷協(xié)議 (Underw
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