【正文】 等指標(biāo)?！　∥濉⒐善被鸬姆治龇椒ā　?duì)股票基金的分析也有一些常用的分析指標(biāo)?！　。ㄋ模┌椿鹜顿Y風(fēng)格分類，可以分為9種類型（請(qǐng)同學(xué)們自己學(xué)習(xí)）　?。ㄎ澹?按行業(yè)分類， 如基礎(chǔ)行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務(wù)基金、科技股基金等?！　。ǘ┌垂善币?guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票。　??；而股票基金由于采取投資組合，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。　??；股票基金價(jià)格不受申購(gòu)、贖回的數(shù)量的影響。　　。第二節(jié)　股票基金　　一、股票基金在投資組合中的作用　　。　?。?）在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)；而LOF通常一天只提供一個(gè)或幾次基金凈值報(bào)價(jià)?！　。?）對(duì)申購(gòu)、贖回的限制不同：ETF要求的數(shù)額較大，在50萬(wàn)份以上；LOF在申購(gòu)、贖回上沒(méi)有特別要求?！　。ò耍┨厥忸愋突稹　　　　　　　。‥TF）與ETF聯(lián)接基金　　（LOF）　　LOF 與ETF的區(qū)別：（同學(xué)們需要認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握） 　?。?）申購(gòu)、贖回的標(biāo)的不同：LOF是基金份額與現(xiàn)金的交易；ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易?！　。└鶕?jù)募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。　?。ㄋ模└鶕?jù)投資目標(biāo)不同，可分為增長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金?！　。ǘ└鶕?jù)法律形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金?！　《?、基金分類的困難　　2004年7月1日《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》中，首次將我國(guó)的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場(chǎng)基金等基本類型?！　。ㄈ?duì)基金研究評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，基金的分類則是進(jìn)行基金評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)?！　。ㄒ唬?duì)投資者來(lái)說(shuō)，科學(xué)的分類有助于投資者加深對(duì)各種基金的認(rèn)識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較?！　”菊鹿灿?節(jié)內(nèi)容?！　×私釷DII基金在投資組合中的作用，了解QDII的投資對(duì)象，了解QDII基金的投資風(fēng)險(xiǎn)?！　×私獗１净鸬奶攸c(diǎn)，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握保本基金的分析方法?！　×私庳泿攀袌?chǎng)基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場(chǎng)工具與貨幣市場(chǎng)基金的投資對(duì)象，了解貨幣市場(chǎng)基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握貨幣市場(chǎng)基金的分析方法?！　×私夤善被鹪谕顿Y組合中的作用，掌握股票基金與股票的區(qū)別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風(fēng)險(xiǎn)，掌握股票基金的分析方法?！　〉谌A段快速發(fā)展階段　　04年六一實(shí)施的《證券投資基金法》，標(biāo)志基金業(yè)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段　　有部分?jǐn)?shù)據(jù)更新，簡(jiǎn)單了解即可?！　《⒆C券投資基金在全球的普及性發(fā)展　　美國(guó)是世界上基金業(yè)最為發(fā)達(dá)的國(guó)家。　　早期的基金基本上是封閉式基金。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵(lì)約束機(jī)制。封閉式基金價(jià)格主要受二級(jí)市場(chǎng)供求關(guān)系影響；開放式基金價(jià)格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場(chǎng)供求關(guān)系影響。封閉式基金在證券交易所上市交易；開放式基金可以在代銷機(jī)構(gòu)、基金管理人等場(chǎng)所申購(gòu)、贖回，一般為場(chǎng)外交易方式。封閉式基金規(guī)模固定；開放式基金規(guī)模不固定。開放式基金一般無(wú)期限。封閉式基金有一個(gè)固定的存續(xù)期。不包括新型開放式基金?！　》忾]式基金的概念：指基金規(guī)模在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回?！　∑跫s型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。由此可見(jiàn)，公司型基金的投資者的權(quán)利要大一些，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有人的權(quán)利相對(duì)小?！　∑跫s型基金不具有法人資格，而公司型基金具有法人資格?！　∪?、契約型基金與公司型基金的區(qū)別（請(qǐng)同學(xué)們注意，這是考試重點(diǎn)，經(jīng)常出現(xiàn)，需要花時(shí)間仔細(xì)學(xué)習(xí)與掌握）?；鸷贤且?guī)定基金當(dāng)事人之間權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。目前我國(guó)的基金均為契約型基金，公司型基金則以美國(guó)的投資公司為代表?；鹦袠I(yè)自律組織：基金同業(yè)協(xié)會(huì)）　　三、證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖　　很形象?！　。ǘ┳C券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)　　包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、登記注冊(cè)機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。　　　　基金托管人的職責(zé)?！　』鸱蓊~持有人享有的權(quán)利（請(qǐng)同學(xué)們仔細(xì)閱讀，此處常成為考點(diǎn)）　　　　基金管理人的主要職責(zé)，基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。（多項(xiàng)選擇題）　　二、基金的參與主體　　分為基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律機(jī)構(gòu)三大類。第二節(jié)　證券投資基金的參與主體 　　一、證券投資基金的運(yùn)作　　基金的運(yùn)作包括基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、基金的募集、基金的投資管理、基金資產(chǎn)的托管、基金份額的登記、基金的估值與會(huì)計(jì)核算、基金信息披露以及其他基金運(yùn)作活動(dòng)在內(nèi)的所有相關(guān)環(huán)節(jié)?！　∮?條差異，常以多項(xiàng)選擇出現(xiàn)?！　。ǘ┗鹋c銀行存款的差異　　考點(diǎn)主要有兩個(gè)：　　基金通過(guò)銀行代銷，但不是銀行發(fā)行的?！　旱惋L(fēng)險(xiǎn)、低收益?！　』鹗情g接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。　　 。　　二、證券投資基金的特點(diǎn)（重要考點(diǎn)，經(jīng)常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）　?。ㄒ唬┘侠碡?cái)，專業(yè)管理　?。ǘ┙M合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)　?。ㄈ├婀蚕恚L(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)　?。ㄋ模﹪?yán)格管理，信息透明　?。ㄎ澹┆?dú)立托管，保障安全　　三、證券投資基金與其他金融工具的比較　?。ㄒ唬?基金與股票、債券的差異（共3條，常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）　　?！　?。　　?；鹩嗳繗w基金投資者所有?！　　！　　！　￡P(guān)于證券投資基金概念的考點(diǎn)如下，這些考點(diǎn)可能成為單項(xiàng)選擇題：　　。第一節(jié)　證券投資基金的概念與特點(diǎn)　　一、證券投資基金的概念：　　證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。基金投資者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人?！　∽C券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。了解基金業(yè)在金融體系中的地位與作用。掌握契約型基金與公司型基金的概念與區(qū)別；了解證券投資基金的起源與發(fā)展；了解我國(guó)證券投資基金業(yè)的發(fā)展概況。目錄第一章　證券投資基金概述 3第一節(jié)　證券投資基金的概念與特點(diǎn) 3第二節(jié)　證券投資基金的參與主體 4第三節(jié)　證券投資基金的法律形式 5第四節(jié)　證券投資基金的運(yùn)作方式 6第五節(jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展 6第六節(jié)　我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況 7第七節(jié)　基金業(yè)在金融體系中的地位與作用 7第二章　證券投資基金的類型 7第一節(jié)　證券投資基金分類概述 8第二節(jié)　股票基金 9第三節(jié)　債券基金 11第四節(jié)　貨幣市場(chǎng)基金 12第五節(jié)　混合基金 13第六節(jié)　保本基金 13第七節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金（ETF） 14第八節(jié)　QDII基金 15第九節(jié)　基金評(píng)價(jià)與投資選擇 16第三章　基金的募集、交易與登記 17第一節(jié)　基金的募集與認(rèn)購(gòu) 18第二節(jié)　基金的交易、申購(gòu)和贖回 20第三節(jié)　基金份額的登記 25第四章　基金管理人 25第一節(jié)　基金管理人概述 25第二節(jié)　基金管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)置 27第三節(jié)　基金投資運(yùn)作管理 28第四節(jié)　特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 29第五節(jié)　基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制 30第五章　基金托管人 32第一節(jié)　基金托管人概述 32第二節(jié)　機(jī)構(gòu)設(shè)置與技術(shù)系統(tǒng) 33第三節(jié)　基金財(cái)產(chǎn)保管 34第四節(jié)　基金資金清算 34第五節(jié)　基金會(huì)計(jì)復(fù)核 35第六節(jié)　基金投資運(yùn)作監(jiān)督 35第七節(jié)　基金托管人內(nèi)部控制 36第六章　基金的市場(chǎng)營(yíng)銷 36第一節(jié)　基金營(yíng)銷概述 37第二節(jié)　基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià) 37第三節(jié)　基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務(wù) 38第四節(jié)　基金銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件與職責(zé) 39第五節(jié)　基金銷售活動(dòng)的規(guī)范 40第六節(jié)　證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理 42第七節(jié)　基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制 42第七章　基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算 43第一節(jié)　基金資產(chǎn)估值 43第二節(jié)　基金費(fèi)用 45第三節(jié)　基金會(huì)計(jì)核算 46第四節(jié)　基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析 47第八章　基金利潤(rùn)分配與稅收 47第一節(jié)　基金利潤(rùn) 48第二節(jié) 基金利潤(rùn)分配 49第三節(jié) 基金稅收 49第九章　基金的信息披露 50第一節(jié)　基金信息披露概述 51第二節(jié)　我國(guó)基金信息披露制度體系 52第三節(jié)　基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù) 53第四節(jié)　基金募集信息披露 54第五節(jié)　基金運(yùn)作信息披露 54第六節(jié)　基金臨時(shí)信息披露 56第七節(jié)　特殊基金品種的信息披露 56第十章　基金監(jiān)管 58第一節(jié)　基金監(jiān)管概述 58第二節(jié)　基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織 59第三節(jié)　基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管 60第四節(jié)　基金運(yùn)作監(jiān)管 61第五節(jié)　基金行業(yè)高級(jí)管理人員和投資管理人員監(jiān)管 63第十一章　證券組合管理基礎(chǔ) 66第一節(jié)　證券組合管理概述 66第二節(jié)　證券組合分析 68第三節(jié)　資本資產(chǎn)定價(jià)模型 71第四節(jié)　套利定價(jià)理論 74第五節(jié)　有效市場(chǎng)假設(shè)理論及其運(yùn)用 75第六節(jié)　行為金融理論及其應(yīng)用 76第十二章　資產(chǎn)配置管理 77第一節(jié)　資產(chǎn)配置管理概述 77第二節(jié)　資產(chǎn)配置的基本方法 78第三節(jié)　資產(chǎn)配置主要類型及其比較（常考點(diǎn)） 78第十三章　股票投資組合管理 79第一節(jié)　股票投資組合的目的 80第二節(jié)　股票投資組合管理基本策略 80第三節(jié)　股票投資風(fēng)格管理 80第四節(jié)　積極型股票投資策略 81第五節(jié)　消極型股票投資策略 82第十四章　債券投資組合管理 83第一節(jié)　債券收益率及收益率曲線 83第二節(jié)　債券風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量 85第三節(jié)　積極債券組合管理 87第四節(jié)　消極債券組合管理 88第十五章　基金績(jī)效衡量 90第一節(jié)　基金績(jī)效衡量概述 90第二節(jié)　基金凈值收益率的計(jì)算 91第三節(jié)　基金績(jī)效的收益率衡量 92第四節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效衡量方法 92第五節(jié)　擇時(shí)能力衡量 93第六節(jié)　績(jī)效貢獻(xiàn)分析 94第一章　證券投資基金概述本章共有7節(jié)內(nèi)容。2012年上半年《證券交易》新教材大綱變動(dòng)情況　　整體來(lái)看，教材變化很小?！　〉诙滦略龅诰殴?jié)基金評(píng)價(jià)與投資選擇　　第十五章章節(jié)名稱變化；第一節(jié)新增知識(shí)點(diǎn)“三、基金績(jī)效衡量問(wèn)題的不同視角”其他基本未變，變化的都是一些統(tǒng)計(jì)資料的更新，不影響整體的學(xué)習(xí)。　　《大綱要求》掌握證券投資基金的概念與特點(diǎn)；熟悉證券投資基金與股票、債券、銀行儲(chǔ)蓄存款的區(qū)別；了解證券投資基金市場(chǎng)的運(yùn)作與參與主體。掌握封閉式基金與開放式基金的概念與區(qū)別?！　≈饕榻B證券投資基金的一些基礎(chǔ)知識(shí)。與直接投資股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。根據(jù)組織形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金；根據(jù)運(yùn)作方式不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金?？磿螾2圖示。　　?！　??！　　！　?。　　、債券等金融證券為投資對(duì)象?！　　肮餐稹保辉谟?guó)及中國(guó)香港被稱為“單位信托基金”；在日本和中國(guó)臺(tái)灣稱為“證券投資信托基金”；在歐洲一些國(guó)家稱為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”?！　」善狈从车氖且环N所有權(quán)關(guān)系；　　債券反映的債權(quán)債務(wù)關(guān)系；　　基金反映的是一種信托關(guān)系，受益憑證?！　」善?、債券是直接投資工具，所籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域?！　　　」善保焊唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益。　　基金：介于股票和債券之間，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健。（以判斷題目出現(xiàn)）?！　　　　　??！　幕鸸芾砣说慕嵌瓤?，可以分為：基金的市場(chǎng)營(yíng)銷、基金的投資管理與基金的后臺(tái)管理三大部分。（常以多項(xiàng)選擇題目出現(xiàn)）　　（一）基金當(dāng)事人（常以多項(xiàng)選擇題出現(xiàn)）　　　　基金份額持有人即基金投資人，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。　　在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?！　≡谖覈?guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?！　。ㄈ┗鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織　　基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)（中國(guó)證監(jiān)會(huì)）　　基金自律組織（證券交易所是基金自律管理機(jī)構(gòu)之一。第三節(jié)　證券投資基金的法律形式　　依照基金法律形式不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。　　一、契約型基金　　契約型基金是依據(jù)基金合同而設(shè)立的一類基金。　　二、公司型基金　　公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。　?。ㄒ唬┓尚问讲煌?。　?。ǘ┩顿Y者的地位不同　　契約型基金的投資者沒(méi)有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利；公司型基金的投資者可以通過(guò)股東大會(huì)享有管理基金的權(quán)利?！　。ㄈ┗馉I(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。第四節(jié)　證券投資基金的運(yùn)作方式 　　依據(jù)基金運(yùn)作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金?！　￠_放式基金的概念：基金規(guī)模不固定，基金份額可以在合同規(guī)定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)、贖回、交易的一種交易方式?！　》忾]式基金與開放式基金的區(qū)別（考試重點(diǎn)，需要仔細(xì)閱讀、掌握）　　。我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，封閉式基金期限應(yīng)在5年以上，期滿后可申請(qǐng)延期，目前我國(guó)的封閉式基金存續(xù)期限一般為15年。　　?！　　！　　！　　５谖骞?jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展　　一、證券投資基金的起源和早期發(fā)展（做為常識(shí)性掌握）　　1868年，英國(guó)成立的“海外及殖民地政府信托基金”被看作是最早的基金。1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國(guó)波士頓成立，這是世界上第一只開放式基金。　　三、全球基金業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與特點(diǎn)（常識(shí)性掌握）　?。ㄒ唬┟绹?guó)占據(jù)主導(dǎo)地位，其他國(guó)家發(fā)展迅猛　?。ǘ╅_放式基金成為證券投資基金的主流產(chǎn)品　?。ㄈ┗鹗袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)集中趨勢(shì)突出　?。ㄋ模┗鸬馁Y金來(lái)源發(fā)生