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2025-05-09 22:02本頁面

　　

【正文】金占總投資額的比例；m是證券組合中證券種類總數(shù)；∑ 表示從證券 A到證券 m的加總。 ? 當(dāng)套利機(jī)會不存在時(shí)，證券價(jià)格就平衡了。紐約證券交易所上海和深圳兩市股票市場強(qiáng)勢市場 :未預(yù)期收益率與任何可利用的公共 pricingbeta.? Capm:capitalandandmeasured.? StandarddefinedandRisk and ReturnRisk and Return? Riskdefinedmeasured.? Returnanddeviationcovariance.? Riskdiversification.? Portfolio’sassetsmodel.第一節(jié) 有效資本市場一、效率層次費(fèi)馬定義 :弱勢市場 :未預(yù)期收益率與以前未預(yù)期收益率不相關(guān) ，半強(qiáng)勢市場 :信息不相關(guān)。未預(yù)期收益率與任何信息都不相關(guān)，無論這種信息是公開的還是內(nèi)部的。二、套利效率? 套利 arbitrage: 套利指找到基本相同的兩種東西，買入便宜的而賣出貴的。? 市場效率是指不存在套利機(jī)會，所有套利機(jī)會被套利者消除了。三、市場效率的例外? 1987年 10月 19日，美國股市崩盤 .? 反常事件，? 影響市場效率的變量很多，? 完全左右這些變量的可能性又太少，? 變量在某一時(shí)刻聚集在一點(diǎn)或一條線上，?崩盤現(xiàn)象。第二節(jié) 有價(jià)證券組合? 一、期望收益? 兩種或兩種以上的證券組合的期望收益率 kind:100%? Expected14%? Rpx=kinds? Eurodollar:andvsandrespectively.? Rp=x14%x=+1

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