有效資本市場ppt課件(存儲版)
【正文】 曲程度越大，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)也就越強(qiáng)。? 全部的期望收益率＝ (w) (風(fēng)險(xiǎn)證券組合的期望收益率 ) + (1－ w) (無風(fēng)險(xiǎn)利率 )，? 1－ w： 投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。? 對投資者投資活動的限制可以忽略不計(jì)，? 沒有稅賦，? 并且不存在影響證券價格的大投資者。二、單個股票的期望收益率1. 期望收益 三、證券市場線 ? （ 2）獲取 β 系數(shù)? （ 3）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)總風(fēng)險(xiǎn)＝系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（不可規(guī)避）＋非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（可規(guī)避） coefficient:expected三、協(xié)方差證券組合收益率概率分布的標(biāo)準(zhǔn)差? m是證券組合中證券種類總數(shù)；? 是證券 j的期望收益率；? Aj是投資于證券 j的資金占總投資額的比例；? Ak是投資于證券 k的資金占總投資額的比例；? σ jk是證券 j和證券 k收益率的協(xié)方差。+++respectively.? Rp=andrmb%15%xandrmb:%14%14%14%Illustration? One? 當(dāng)套利機(jī)會不存在時，證券價格就平衡了。andanddefinedcovariance.? Risk二、套利效率? 套利 arbitrage: 套利指找到基本相同的兩種東西，買入便宜的而賣出貴的。 dollar:respectively.? Rp==and,30%+=and18%20%30%20%%+%經(jīng)濟(jì)狀況 概率 組合收益率（ %）portflio繁榮正常衰退19144期望收益率是19%()＋ 14%()＋ 4%()＝ %，標(biāo)準(zhǔn)差是[(－ )2()＋ (－ )2()＋ (－ )2()]1/2＝ %。%.? Co
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