【正文】 均衡利率?！?在一定時期內(nèi)，一個國家的貨幣供給是外生變量，基本是由貨幣當(dāng)局所掌握和控制，因此，貨幣供給獨立于利率的變動，用Ms表示貨幣當(dāng)局決定的貨幣供給?！?投資是利率的減函數(shù)，即： ，式中的I代表意愿的投資。公式：假如在整個貼現(xiàn)期間貼現(xiàn)率保持不變，而且貼現(xiàn)的頻率是每年一次，那么，現(xiàn)值的計算公式為： 四、利率決定理論及其影響因素古典學(xué)派的利率決定理論19世紀(jì)八九十年代，費雪等經(jīng)濟學(xué)家對支配和影響資本供給和需求的因素進行了深入的探討，建立了儲蓄和投資決定利率的理論，被西方經(jīng)濟學(xué)家稱為“古典”利率理論。例：銀行公布的3年期存款的年利率為8%，每年計息一次。公式： 按照復(fù)利方式的利息求和公式為： I=PV0[(1+r)n1] 其中：I=利息；PV=本金（或稱本金現(xiàn)值）；r=利率或貼現(xiàn)率；n=期限；下標(biāo)號0=現(xiàn)在的或當(dāng)期的 終值和現(xiàn)值⑴終值概念：終值(future value, FV)是指現(xiàn)在的錢在未來若干時期后的價值。單利求和公式：I=PV0rn 其中：I=利息；PV=本金（或稱本金現(xiàn)值）；r=利率或貼現(xiàn)率；n=期限；下標(biāo)號0=現(xiàn)在的或當(dāng)期的本金和利息總和的公式：S=PV0+I=PV(1+rn)⑵復(fù)利概念:計息期內(nèi)不僅本金計息，各期利息收入也轉(zhuǎn)化為本金在以后各期計息，逐期滾動。優(yōu)惠利率是指國家通過金融機構(gòu)對于需要重點扶植或照顧的企業(yè)、行業(yè)或部門所提供的低于一般貸款利率水平的利率。正利率和負(fù)利率:當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率、實際利率大于0時，即為正利率；反之則為負(fù)利率。名義利率(nominal interest rate)是指包括了通貨膨脹因素的利率，通常金融機構(gòu)公布或采用的利率都是名義利率。浮動利率(floating rate)是指在借貸期間內(nèi)隨市場利率的變化而定期進行調(diào)整的利率。⑶按利率在借貸期內(nèi)是否調(diào)整，利率分為固定利率和浮動利率。官定利率(official interest rate)又稱法定利率，是由一國中央銀行所規(guī)定的利率，各金融機構(gòu)必須執(zhí)行。利息率=利息額/本金利息率分類生活中常提的分與厘：對于年利率來說，一厘是百分之一；對于月利率來說，一厘是千分之一；對于日利率來說，一厘是萬分之一；⑵按利率是否隨市場規(guī)律自由變動：市場利率、官定利率和公定利率。 二、利率的分類利息率的概念利息率簡稱利率，是一定時期內(nèi)利息額同其相應(yīng)本金的比率。普通股股東享有：經(jīng)營決策參與權(quán)、盈利分紅權(quán)、新增認(rèn)股優(yōu)先權(quán)以及公司解散時剩余財產(chǎn)優(yōu)先分配權(quán)。③分類：● 按股東享有的權(quán)利不同分為優(yōu)先股票和普通股票。（2）股票①定義：是股份公司籌集資本時發(fā)給股東作為投資入股、分享紅利（或股息）和參與公司管理的所有權(quán)憑證。（1）債券①定義：債券是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、承諾在一定時期支付利息和到期歸還本金的債務(wù)憑證。v 支票：是出票人簽發(fā)的、委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或其它金融機構(gòu)、在見票時無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。貼現(xiàn)息＝票據(jù)到期值貼現(xiàn)率銀行持有票據(jù)時間（貼現(xiàn)期）到期值＝面值（1＋票面利率時間）貼現(xiàn)額（現(xiàn)款）＝票據(jù)到期值－貼現(xiàn)息④種類：v 匯票：是由出票人簽發(fā)，委托付款人在見票時或在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。v 保證：是指非票據(jù)債務(wù)人對于出票、背書、承兌等所產(chǎn)生的債務(wù)予以擔(dān)保的法律行為。v 承兌：是指票據(jù)付款人在票據(jù)上簽字蓋章，寫明“承兌”字樣，承諾在票據(jù)到期日支付票據(jù)金額的行為。②功能：①支付功能——基本功能 ②流通功能 ③信用功能——核心功能③行為：v 出票：是指出票人簽發(fā)票據(jù)并將其交付給收款人的行為。 （4）收益性（yield） （因為信用工具又稱金融工具，故與第五章 金融市場中金融工具的特征相同） 信用工具的分類分類方式：按融資方式分：直接融資與間接融資信用工具按償還期限的長短分：短期、長期和不定期信用工具短期信用工具（1）國庫券：國家財政當(dāng)局為了彌補財政赤字或解決臨時需要而發(fā)行的一種短期政府債券。二、信用工具信用工具的特征：（1）期限性（maturity）。租賃信用：出租人以收取租金為條件，將持有物品（財產(chǎn)）定期出租給承租人的一種信用形式。只有銀行能夠通過存款進行貸款，且能用貸款的方式創(chuàng)造存款 ，創(chuàng)造信用。 ③商業(yè)信用不具有信用創(chuàng)造功能，而銀行信用具有信用創(chuàng)造功能。②信用規(guī)模，范圍，期限和資金使用方向上的區(qū)別。銀行信用是當(dāng)代經(jīng)濟中信用的主要形式，但不能完全取代商業(yè)信用J 銀行信用和商業(yè)信用有何區(qū)別？(上海交大2003年研)答：（1）商業(yè)信用和銀行信用的定義。（4）商業(yè)信用的局限性：（1）概念：Bank Credit。社會主義信用 第二節(jié) 信用形式與信用工具一、信用的主要形式(Kinds of Credit)商業(yè)信用 商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用（1）含義：商品交易過程中，企業(yè)之間以延期付款或預(yù)付貨款的形式直接提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。存在于一切私有制經(jīng)濟中資本主義信用 借貸資本的運動形式。流動性：貨幣與商品的轉(zhuǎn)換能力、貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換的能力（方便程度與損失程度）　　三、貨幣層次的劃分：舉例我國的貨幣層次劃分：n M0=流通中現(xiàn)金n M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機關(guān)團體部隊存款+信用卡存款n M2=M1+企業(yè)單位定期存款+自籌基本建設(shè)存款+個人儲蓄存款+其他存款 第三章 信用（Credit）第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展一、信用的解釋經(jīng)濟學(xué)解釋：信用（Credit）是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟關(guān)系的借貸行為。嚴(yán)格意義上講，跛行本位制已經(jīng)不是復(fù)本位制，而是由復(fù)本位制向金本位制過渡的一種形式。跛行本位制*跛行本位制是指，金銀幣都是本位幣，但國家規(guī)定金幣能自由鑄造，銀幣不能自由鑄造，并限制每次支付銀幣的最高額度。缺點：是會出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象。（2）金銀復(fù)本位制的三種形態(tài)：平行本位幣制 雙本位幣制 跛行本位制平行本位：平行本位制是指金幣與銀幣的比價由市場上金銀比價自發(fā)決定的金銀復(fù)本位制。金幣和銀幣可以同時流通，都可以自由鑄造，都具有無限法償力。金準(zhǔn)備制度主要用途：作為世界貨幣的準(zhǔn)備金；作為國內(nèi)金屬貨幣流通的準(zhǔn)備金；作為支付存款和銀行券的準(zhǔn)備金三、貨幣制度的演變銀本位制：銀本位制是以白銀為貨幣金屬，以銀幣為本位幣的一種貨幣制度。輔幣 (Fractional Money )定義：輔幣是本位幣單位以下的小額通貨，主要供小額周轉(zhuǎn)使用。通貨的鑄造與發(fā)行：金屬貨幣制度下，本位幣與輔幣的鑄造；信用貨幣制度下，紙幣與不可兌換銀行券的印制發(fā)行。216。二、貨幣制度的基本內(nèi)容貨幣金屬與貨幣單位216?？偨Y(jié)：五大職能中，價值尺度和流通手段職能是貨幣兩個最早的最基本的職能。第二章 貨幣與貨幣制度第一節(jié) 貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì)一、貨幣的產(chǎn)生商品價值形式的演變簡單的、偶然的價值形式 擴大的、總和的價值形式一般價值形式 貨幣形式本質(zhì):貨幣是固定地充當(dāng)一般等價物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關(guān)系。 第二節(jié) 貨幣的職能(Functions of Money)一、價值尺度■ 貨幣具有衡量和表現(xiàn)商品價值的職能■ 商品的價格是商品價值的貨幣表現(xiàn)二、流通手段 ■ 貨幣的流通手段職能是指貨幣能充當(dāng)商品交換的媒介■ 貨幣作為流通手段的必要量取決于3要素：價格(P)、待出售的商品數(shù)量(Q)、貨幣流通速度(V) M=PQ/V PQ：商品價格總額三、貯藏手段■ 金屬貨幣的貯藏手段職能：貨幣退出流通貯藏起來，就執(zhí)行貯藏手段的職能■ 金屬貨幣的貯藏手段職能可自動地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量四、支付手段：當(dāng)貨幣作為價值運動的獨立形式進行單方面轉(zhuǎn)移時，就執(zhí)行了支付手段的職能，表現(xiàn)形式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分離 商品賒銷五、世界貨幣：貨幣越出國界，在世界市場發(fā)揮一般等價物作用時便執(zhí)行世界貨幣的職能。第四節(jié) 貨幣制度的演變和發(fā)展（Monetary System）一、貨幣制度的形成貨幣制度的概念：貨幣制度是指一個國家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡稱幣制。 貨幣金屬（Monetary Metal）：貨幣由何種金屬鑄造（規(guī)定幣材，當(dāng)今現(xiàn)代各國貨幣都是信用貨幣的前提下，選擇幣材的技術(shù)意義已經(jīng)超過經(jīng)濟意義，規(guī)定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，例如如何防偽等等），金屬貨幣制度的最基本要素。 貨幣單位（Monetary Unit）：國家法定的貨幣計量單位，規(guī)定名稱和所含的貨幣金屬量通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序通貨：即流通中的現(xiàn)金，包括金屬貨幣、紙幣和銀行券。 ■ 本位幣(Standard Money)本位幣：是一國的主幣，是用貨幣金屬按國家規(guī)定的貨幣單位鑄造的鑄幣。輔幣與本位幣有固定的兌換比例。金銀復(fù)本位制：在金銀復(fù)本位制下，法律規(guī)定金銀都是鑄造本位幣的材料。金銀都可以自由輸入輸出。雙本位制：雙本位制是指金幣與銀幣的比價由國家法律規(guī)定的金銀復(fù)本位制。所謂“劣幣驅(qū)逐良幣”，又稱“格雷欣法則”，是指在金屬貨幣流通條件下，當(dāng)一個國家同時流通兩種實際價值不同，但法定比價固定的貨幣時，實際價值高的貨幣（良幣）必然被人們?nèi)刍?、收藏或輸出而退出流通，而實際價值低的貨幣（劣幣）反而充斥市場。金銀幣按法定比價交換。 金本位制：以黃金作為本位貨幣的貨幣制度，主要形式包括：金幣本位制 金塊本位制 金匯兌本位制第五節(jié) 現(xiàn)代經(jīng)濟中的貨幣量與層次劃分一、從貨幣的職能界定貨幣貨幣供應(yīng)量包括那些執(zhí)行貨幣主要職能（流通手段、支付手段）的工具狹義的貨幣： Ｍ1＝通貨(C)＋商業(yè)銀行體系的活期存款(D)二、按貨幣資產(chǎn)的流動性程度劃分貨幣層次強調(diào)貨幣的價值貯藏手段職能，貨幣是一種資產(chǎn)，不同的資產(chǎn)具有不同的流動性。二、信用特征： 信用反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系四、信用發(fā)展階段高利貸信用最古老的信用形式。（1）定義：資本主義信用主要表現(xiàn)為借貸資本的運動。典型的商業(yè)信用中包括兩個同時發(fā)生的經(jīng)濟行為：商品買賣行為和貨幣借貸行為（2）商業(yè)信用的特點：商業(yè)信用的主體是廠商；商業(yè)信用的客體是商品資本；商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致。銀行及其它金融機構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。（2）區(qū)別主要表現(xiàn)在：①債權(quán)債務(wù)人不同。 另：前者信用鏈條不夠穩(wěn)定，容易引起信用危機；后者可利用其在信用領(lǐng)域的優(yōu)勢進行信息生產(chǎn)，降低成本。任何經(jīng)濟實體只有在先獲得貨幣資本或者商品資本的前提下才能提供信用，而且對外提供信用的規(guī)模大小要受到自身資本量的制約。：國家及其附屬機構(gòu)作為債務(wù)人或債權(quán)人，依據(jù)信用原則向社會公眾和外國政府舉債或向債務(wù)國放債的一種形式消費信用：消費信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)提供給消費者用于消費支出的信用。 國際信用：國家間相互提供的信用。（2）流動性（liquidity）（3）風(fēng)險性 (risky)。（2）票據(jù)①定義：是指出票人簽發(fā)的、委托他人或由自己、在見票時或在到期日、無條件支付一定金額給收款人或持票人的有價證券。v 背書：是指在票據(jù)背面或者在粘單上記載有關(guān)事項并簽章的行為。本票與匯票的區(qū)別之一即包括是否需要承兌。v 貼現(xiàn)：是指將未到期的合格票據(jù)到金融機構(gòu)兌付現(xiàn)款，受讓人則扣除從貼現(xiàn)日至到期日的利息的行為。v 本票：是指由出票人簽發(fā)，承諾自己在見票時無條件地支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。長期信用工具長期信用工具包括債券和股票兩大類，統(tǒng)稱為有價證券。②特點：是債權(quán)債務(wù)憑證；有到期日；收益相對固定；風(fēng)險較小。②特點：是所有權(quán)憑證；沒有到期日；收益不固定；風(fēng)險較大。優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先取得股息，二是優(yōu)先獲得財產(chǎn)清償。（注意優(yōu)先股股東和普通股股東權(quán)力上的區(qū)別）第四章 利息與利率一、利息的本質(zhì)⑹馬克思對利息本質(zhì)的論述利息直接來源于利潤；利息只是利潤的一部分而不是全部；利息同利潤一樣，是剩余價值的轉(zhuǎn)化形態(tài)。利息率是一種重要的經(jīng)濟杠桿，它對宏觀經(jīng)濟運行和微觀經(jīng)濟運行都有重要作用。市場利率(market interest rate )是指按市場規(guī)律自由變動的利率，它主要反映了