【正文】 整合，一些企業(yè)收購以后，被收購的企業(yè)高層及技術核心力量集體辭職，企業(yè)管理一片混亂；一些企業(yè)對被收購進行管理模式輸入，但是在方式、時間上掌握得不好，造成抵觸情緒，也使被購并企業(yè)利潤下滑；文化理念不融合也會遭至在并購方入駐以后，在管理、生產等方面協(xié)調不能夠有效配合，使企業(yè)效益滑坡。國內著名的IT巨頭聯(lián)想集團，前期就在多元化途中受挫，基于已有的計算機制造、銷售核心業(yè)務競爭激烈，利潤趨薄的趨勢，聯(lián)想斥資投資于網絡、手機、軟件等行業(yè)，但發(fā)現自身對這些行業(yè)并不熟悉，戰(zhàn)線拉得過長，多元化資源準備不足，利潤率下降，因此，毅然裁撤有關多元化部門，集中精力處事于計算機、服務器制造業(yè)。 以并購方式進入目的產業(yè)一些企業(yè)為了加大行業(yè)投入速度，采取收購的辦法進入目的產業(yè)，具有時間短、見效快，不需要重建營銷網絡的優(yōu)點，但由于對現有企業(yè)的收購一般需要以承受企業(yè)原有的負債,以及原有的員工為代價，因此，存在負債影響及對原有企業(yè)員工的人力資源整合問題。近期資本運作風頭十足的柯林格爾系，其起家是柯林格爾制冷劑企業(yè)，為了保證產品的銷售市場，柯林格爾收購廣東科龍電器股份，由于產業(yè)鏈的打造成功，使得柯林格爾不但解決了制冷劑銷路問題，更獲得冰箱業(yè)務利潤，較單一制冷劑生產企業(yè)更具有市場競爭力。以培育新的高速增長的產業(yè)群。二、多元化擴張動因 行業(yè)利潤趨薄，行業(yè)沒落 一些產業(yè)已經由原來那種快速發(fā)展的階段進入了產業(yè)成熟期，產品趨于標準化，服務也趨于標準化、雷同化，企業(yè)在現在這個行業(yè)已經將自身經營能力發(fā)揮到了極點，再也拿不出什么全新的、革命性的產品來提升市場競爭力，雖然用盡了各種促銷手段，企業(yè)利潤的增長不再重現整個產業(yè)快速增長期的那種飛速成長，企業(yè)增長乏力甚至下降。例如從事汽車制造業(yè)的企業(yè)再從事于金融、房地產等行業(yè)。這主要是由于中國建材行業(yè)下屬有建材銷售連鎖店，挾已有商業(yè)經驗進入類似的家電銷售業(yè)。發(fā)展與本產業(yè)進行業(yè)務往來的產業(yè)實際上是產業(yè)鏈的整合，例如房地產企業(yè)收購其原料供應商——上游的建材生產商、供應商，下游的地產銷售代理商及物業(yè)公司等。產業(yè)多元化可分為關聯(lián)產業(yè)多元化和非關聯(lián)產業(yè)多元化。這次產業(yè)多元化對企業(yè)發(fā)展而言是一次大跳躍，有的企業(yè)在這次大跳躍中成功了，有的卻失敗了，產業(yè)多元化象一把雙刃劍，使用得好可以殺敵致勝，使用得不好則傷及自身。亞博不就民營企業(yè)是否應該多元化進行評論，而僅是對多元化的利弊進行一些分析。近期，傳來均瑤集團創(chuàng)建人王均瑤因病離世消息，我們十分悲痛，為紀念王均瑤先生，亞博集團從資本運作的角度，剖析均瑤集團發(fā)展壯大的過程?！?8)l 案例分析 均瑤集團，多元化經營的典范均瑤集團的前身是溫州天龍包機有限公司，經過十年發(fā)展，已形成以航空服務業(yè)為基礎，乳品業(yè)為核心，兼營酒店、房地產和旅游業(yè)的大型集團?！?理論探索 企業(yè)多元化是把“雙刃劍”在13日在京舉行的“第三屆中國成長企業(yè)100強”頒獎現場，在郎咸平結束自己關于《民營企業(yè)應避免多元化高速發(fā)展》的演講后，隨即走上講臺的慧聰國際資訊集團董事長郭凡生，便對郎的觀點大加撻伐，雙方就多元化進行激烈論戰(zhàn)。亞博聯(lián)合咨詢一直希望能和廣大客戶共同成長，而我們所有服務也都是為了滿足客戶需求。上述行業(yè)季度報告各個篇章之間有著承上啟下的聯(lián)系，前面的數據和分析為后面章節(jié)的分析建立基礎。本報告對物流業(yè)以及與物流業(yè)相關的熱點問題，從政策熱點、物流運輸環(huán)境關注熱點、物流業(yè)聚焦事件等問題的分析有一定深度，這對客戶準確把握當前物流業(yè)的政策形勢、整個物流市場的走勢都有一定幫助。從框架結構上看，報告分為宏觀運行狀況篇、產業(yè)運行趨勢篇、市場價格分析篇、熱點問題對策篇、競爭合作策略篇、投資機會預測篇等幾大部分。本報告主要是以我國石化行業(yè)為主要重點研究對象，宏觀與微觀相結合，對國內宏觀經濟發(fā)展方向和石化行業(yè)運行脈絡進行全面跟蹤分析?？傮w來看，本報告既站在了全局的高度上，又深入到微觀層次，運用多種分析工具對中國汽車產業(yè)的運行進行了有重點有突破的研究，對于汽車行業(yè)的企業(yè)、事業(yè)、研究等各種客戶都具有很高的研究價值和實用價值。第三部分是微觀主體決策分析，根據有關汽車企業(yè)的運行情況，并從國內重點汽車企業(yè)的產銷狀況、投融資動態(tài)及重點案例等角度進行了分析。第一部分是外部環(huán)境因素分析，重點論述了和汽車產業(yè)密切相關的宏觀環(huán)境走勢?！?004年三季度汽車行業(yè)運行監(jiān)測報告》。在前兩章的基礎上，第三章轉入微觀層面，具體觀察政府部門、相關子行業(yè)在這個時間段的相關動向，并分析出政策導向，企業(yè)競爭格局所帶來的深遠影響。報告分為四章，首章以宏觀視角開篇，從國民經濟運行情況及其對旅游業(yè)的影響的分析入手，全面論述國家宏觀調控可能給旅游行業(yè)的未來發(fā)展所帶來的幾個值得重點關注的問題?！?004年三季度旅游行業(yè)運行監(jiān)測報告》。報告內容涵蓋宏觀經濟熱點、貨幣信貸運行、貨幣政策、金融監(jiān)管、銀行改革、債券市場、股票市場、資金拆借與回購市場、票據市場、匯率趨勢等方面。《金融運行月度監(jiān)測報告》（10月期）。從即日起，我公司將向市場隆重推出《金融運行月度監(jiān)測報告》（10月期）和多份第三季度行業(yè)經濟研究報告。21 / 21亞太博宇財經顧問 決策咨詢系統(tǒng)之APPTDC ——資本戰(zhàn)略研究報告★ 資本無價 ★ 財富有情 ★ 四兩千斤 ★ 奧妙無窮 ★〖重要知會〗尊敬的客戶：您好！衷心感謝您對亞博事業(yè)發(fā)展的長期關注和對亞博研究的長期支持。在多年成功地向市場推出大型系列年度研究報告的基礎上，從今年開始，為了更好地為廣大客戶提供高價值服務，亞博聯(lián)合咨詢決定對主要行業(yè)進行季度乃至月度層面的深化研究。我們衷心希望以下報告能夠對您把握宏觀和行業(yè)經濟運行總體態(tài)勢，以及國家宏觀調控政策變化趨勢有所幫助。本報告主要包括宏觀經濟篇、金融運行篇、金融市場篇、專題研究篇等四大模塊。而從制作理念看，該報告中既有對國家宏觀經濟形勢的分析，又有對金融信貸形勢的跟蹤；既有對同業(yè)拆借市場、債券回購市場、股票市場、保險市場等金融市場的監(jiān)測，又有對當月金融事件、熱點問題的深入分析與研究。本報告重點是為客戶全面、客觀的描繪中國旅游市場、旅游產業(yè)運行態(tài)勢。第二章從研究旅游市場的運行狀況入手，分別論述入境游、出境游、國內游以及黃金周的新特點和未來發(fā)展趨勢?？傮w看來，該報告從國內國際環(huán)境分析，到三大市場走勢跟蹤，又與政府主管部門的政策導向及旅游行業(yè)內部競爭格局相結合，對外資旅行社強敵壓境形勢下國內旅游業(yè)的應對策略，提出了極具建設性的應對策略。本報告共分為四大部分。第二部分是行業(yè)運行分析，這是本報告的核心部分，涉及對汽車行業(yè)幾個重要產業(yè)環(huán)節(jié)的論述和分析。第四部分是汽車產業(yè)走勢及相關熱點分析，作為本報告的結論部分重點就未來涉及汽車產業(yè)走勢的幾個方面進行了分析預測，政策、投資、產銷量等等?！?004年三季度石化行業(yè)運行監(jiān)測報告》。報告結合大量詳實的行業(yè)圖表、數據和事件，將一段時間內石化行業(yè)發(fā)展的基本概況、發(fā)展特點、發(fā)展趨勢、投資狀況、熱點問題等等，各方面各層次的問題解析出來，結合大量的定性分析和定量工具的應用，使客戶能夠更容易地把握市場的走勢，明確未來石油石化市場的發(fā)展方向?！?004年三季度物流行業(yè)運行監(jiān)測報告》。更重要的是，由于亞博研究員中站在完全獨立和客觀的立場上，以亞博特有的專業(yè)分析方法，對相關的資料進行了整理和加工，從而為客戶理解和把握物流業(yè)的發(fā)展提供了一種新的思考角度。每一份報告都以對行業(yè)的深入研究為重點，所反映的視野是全方位的，彌補了各個行業(yè)類似資料產品因所掌握信息的全面程度不夠或研究領域狹隘而造成片面性的缺陷。我們相信，上述報告將對廣大客戶的經營決策起到非常重要的參考作用，歡迎垂詢。亞博不就民營企業(yè)是否應該多元化進行評論，而僅是對多元化的利弊進行一些分析……………（3）積極培育風險機構投資者、風險中介機構縱觀我國目前風險投資市場，發(fā)現市場的主導仍然是一些政府出資設立的風險投資公司，名義上是企業(yè)，其實質是政府的投資代言人，由于這種特殊的身份使得其在市場行為具有很大政府性，同時也帶來機制不活的諸多弊端，因此，培育新型的風險投資者已為市場所必需………………………………………………(5)l 法規(guī)解讀 資金市場上最后航母“年金”正式直接入市隨著《關于企業(yè)年金基金證券投資有關問題的通知》的出臺，我國資金市場上最后一大塊巨型資金年金最終也走向了資本市場，該規(guī)則的出臺深受世人睹目，將有伸于資本調撥的繁榮及年金收益的增長。可以說均瑤集團的發(fā)展是王均瑤個人奮斗的結果。謹以此文悼念英年早逝的民營企業(yè)家、資本運作專家王均瑤先生！………………………………………………………………………(9)華源依托并購，打造醫(yī)藥“巨無霸”華源集團看重中國藥業(yè)龐大的市場前景，同時又抓住中國醫(yī)藥市場“小、散、亂”的市場特征，以振興民族醫(yī)藥產業(yè)為已任，通過收購國內的醫(yī)藥企業(yè)，在此基礎上進行整合，然而推進上市，欲憑此打造中國醫(yī)藥產業(yè)巨無霸………………………(12)l 市場觀察 國資委加大對央企領導的監(jiān)管力度國資委為了加大對央企的監(jiān)督、考核力度，近斯動作頻繁，先后在全球進行高管選拔，近幾天又對不合格的央企領導人進行免職，并開始著手擬訂有關預算事宜，使國資的監(jiān)督考核機制上了一個新臺階…………………………………………………（14）零售業(yè)狼煙又起2004年12月11日我國零售業(yè)將全部開放，為了占領中國龐大的零售商品市場，外資商業(yè)巨頭加大在華業(yè)務滲透，我國的商業(yè)企業(yè)也不甘示弱，迎戰(zhàn)外資挑戰(zhàn)，使得我國零售業(yè)呈現狼煙四起之態(tài)勢…………………………………………………………………………（16）l 言論精選 中國商品價格上漲引全球通脹恐慌……………………………………(18) 人民幣匯率近期不調整…………………………………………………(18)l 知識點綴 風險投資………………………………………………………………(18)〖理論探索〗企業(yè)多元化是把“雙刃劍” 在13日在京舉行的“第三屆中國成長企業(yè)100強”頒獎現場，在郎咸平結束自己關于《民營企業(yè)應避免多元化高速發(fā)展》的演講后，隨即走上講臺的慧聰國際資訊集團董事長郭凡生，便對郎的觀點大加撻伐，雙方就多元化進行激烈論戰(zhàn)。中國經濟經過二十多年的發(fā)展，許多企業(yè)已完成原始資本積累，特別是隨著本行業(yè)利潤的趨薄，這些企業(yè)依靠原始積累的資本進行著產業(yè)升級或者進行產業(yè)轉移，實行企業(yè)多元化經營。那么為什么有的企業(yè)產業(yè)多元化能夠成功，而有的卻失敗，失敗原因在哪里呢？一、概念分類這進行以上討論之前，我們行對多元化進行概念分類。所謂關聯(lián)產業(yè)多元化是指發(fā)展與原來產業(yè)有業(yè)務往來或者業(yè)務性相似的產業(yè)。而發(fā)展與原業(yè)務相似產業(yè)主要是利用已有經驗進行生產、銷售，例如近期中國建材集團斥資進入家電零售業(yè)。非關聯(lián)產業(yè)多元化，是指從事于與原來產業(yè)毫不相關的產業(yè)。這種方式擴張業(yè)務關聯(lián)度低。此時，企業(yè)再停留在原有的產業(yè)可能虧損或者破產，因此，這些企業(yè)開始圖謀產業(yè)突圍，舉措之一就是投資于其他高速成長的產業(yè)，例如，長虹由于彩電行業(yè)趨于飽和，因此，在趙勇執(zhí)掌長虹帥印之后，大力推進行多元化戰(zhàn)略，先后斥資于物流、手機制造、軟件等產業(yè)。 打造產業(yè)鏈，增強競爭力，利潤最大化一些快速增長的企業(yè)之所以加入多元化產業(yè)行列，其根本動因就是出于增強企業(yè)市場競爭力需要，以并購或者直接投資的方式進入上、下游產業(yè)，打造一條行業(yè)產業(yè)鏈，盡可能壓縮產業(yè)成本，提高企業(yè)利潤率，同時，由于產業(yè)鏈的構造擺脫了對原材料、市場的依賴格局，提升了企業(yè)在同業(yè)中的競爭力。三、產業(yè)多元化運作方式 直接斥資投資于目的產業(yè)一些企業(yè)直接投資于打算投入的行業(yè)，這種多元化方式不存在歷史遺留問題，人員、設備都是全新的，缺點不足之處