投資分析概論ppt課件-展示頁
2025-05-08 01:59本頁面
【正文】 論 6 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 （ 2）購買力風險 ：通貨膨脹風險，指由于價格總水平變動而影響股票價格變化的風險。 ?我國股市是典型的政策市 ?重大政策：股權分置改革；新股發(fā)行；融資融券政策等 （ 5）政治風險 ：如海灣戰(zhàn)爭、美國大選、政府換屆，中央會議等 （ 6）偶然事件 ：如 ，印度洋海嘯 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 9 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 2. 非系統(tǒng)性風險：只對某個行業(yè)或個別公司股票產生影響的風險。 ?項目投資決策失誤（盲目多元化） ?技術戰(zhàn)略或產品開發(fā)失敗 ?銷售決策失誤（渠道建設，目標客戶選擇） （ 3）財務風險：企業(yè)財務狀況惡化所帶來的風險 ?過高的負債比例 ?經營現(xiàn)金流不足，過多依賴于外部融資 ?企業(yè)過快增長或盲目多元化（增長型破產） 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 12 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 （ 4）公司治理風險：公司治理水平低下，公司管理當局沒有正當履行對公司相關利益人的信托責任所帶來的風險。 （ 5）流動性風險：由于市場交易不活躍，導致買賣受阻而帶來的風險 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 13 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 ? 利用歷史股票價格數(shù)據(jù)對風險做定量評估主要是對市場風險的評估 ? 用歷史數(shù)據(jù)評估風險實際是假設風險不具有時變性 ? 實際的風險評估應該將市場風險和其他風險相結合，定量方法和定性方法相結合，歷史數(shù)據(jù)和未來預測相結合 三、風險的評估 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 14 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 范圍法（價差率法） 價差率 ＝ （最高價－最低價） （最高價 +最低價） ? 2 100％ ? 價差率越大，表明風險越大 ? 簡單直觀，但包含的信息量少，容易出現(xiàn)信息失真 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 15 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 概率法（標準差法） ???niii px1?????niii px12)( ????? ?均值： 標準差： 差異系數(shù)： 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 16 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 當前股價與買入成本的比值 頻率值 1?? ??niii px?)(12 ??? ??niii px ??1 4 8 ?????證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 17 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 系數(shù)（ ?） 法 ? ?系數(shù)用來表示某一股票收益變化相對于整個股票市場的收益變化的比較，反映該股票的系統(tǒng)性風險與市場總風險的相關程度 ? ?系數(shù)是由資本資產定價模型引入的，用來表示某一證券的系統(tǒng)性風險的大小 ? 任何一個投資組合的 ?系數(shù)是各個證券 ?系數(shù)的加權平均值 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 18 第二節(jié) 股票投資的收益與風險 MiiMMMiirr????? ??? 2 ),co v (MiiMMtMntitiMi rrrrrr ??? ?????? ??))((),c ov ( ,1,證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 19 持股數(shù)量 股票價格 資產比例 ??2 ? 股票 1 1500 20 30％ 股票 2 2022 15 30％ 股票 3 4000 10 40％ 投資組合 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 20 第三節(jié) 股票投資分析方法 ? 通過對決定股票投資價值及價格的 基本要素 的分析， 確定股票的內在價值 ， 判斷股市走勢 。 ? 市場基本面分析主要是通過對影響市場的 整體性因素 的分析研究，判斷市場未來的走勢。 一、基本分析方法 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 21 第三節(jié) 股票投資分析方法 ? 經濟周期或景氣變動 ? 利率 ? 通貨膨脹
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