探索國(guó)有控股股東對(duì)上市公司的管理機(jī)制-展示頁(yè)
2025-04-24 08:30本頁(yè)面
【正文】 《股票上市規(guī)則》強(qiáng)調(diào)的重大決策和風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)的管理以及國(guó)有資產(chǎn)管理強(qiáng)調(diào)的“三重一大”等事項(xiàng)的管理，做好企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控。其中，股東大會(huì)作為控股股東行使權(quán)利和控制風(fēng)險(xiǎn)的最后屏障，賦予其關(guān)鍵的權(quán)力固然重要，但無(wú)論法理還是管理效率與效益比較，上市公司的經(jīng)營(yíng)和管理權(quán)需要落實(shí)在股東的決策代理人——董事會(huì)和董事會(huì)授權(quán)下的執(zhí)行層，即經(jīng)理層。因此，上市公司的董事、經(jīng)理層人員的培養(yǎng)和準(zhǔn)備是控股股東在對(duì)上市公司管理中需要提前做好的功課。知法懂規(guī)，合理劃分和明確上市公司董事會(huì)、經(jīng)理層和股東大會(huì)的權(quán)責(zé)分工，是上市公司治理機(jī)制的核心內(nèi)容，也是減少管理過(guò)程中的越位或錯(cuò)位現(xiàn)象的基礎(chǔ)。譬如：隨著國(guó)有控股股東對(duì)上市公司的管理逐漸強(qiáng)化，存在著因股東不能嚴(yán)格遵循上市公司決策程序或因董事會(huì)、經(jīng)理層和股東大會(huì)權(quán)責(zé)不清或不合理等造成的管理越位、錯(cuò)位問(wèn)題和管理行為不合規(guī)問(wèn)題，以及管理方法不適應(yīng)上市公司運(yùn)作規(guī)律的問(wèn)題；一些國(guó)有控股股東在行使股東職權(quán)的時(shí)候，忽略了其作為控股股東對(duì)上市公司應(yīng)履行的相關(guān)義務(wù)，如作為信息披露義務(wù)人的信息披露義務(wù)、內(nèi)幕信息保密義務(wù)和對(duì)中小股東的誠(chéng)信義務(wù)，以及存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題等。中小投資者過(guò)去對(duì)國(guó)有控股股東利用“一股獨(dú)大”侵占中小投資者利益的擔(dān)心，更多的被希望國(guó)有控股股東發(fā)揮資源優(yōu)勢(shì)做強(qiáng)做大上市公司的期望所取代。股權(quán)分置改革后隨著全流通時(shí)代的到來(lái)，控股股東與中小投資者價(jià)值取向趨于一致，國(guó)有控股股東過(guò)去對(duì)上市公司控制力不到位的管理缺位問(wèn)題已經(jīng)得到扭轉(zhuǎn)，做強(qiáng)做大已經(jīng)成為了國(guó)資委主導(dǎo)下的國(guó)有股東發(fā)展上市公司的主思路。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年12月31日，滬深兩市總數(shù)是2400多家，總市值達(dá)到了20萬(wàn)億，其中僅央企類上市公司近400家，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)即均占全部上市公司的60%以上。 探索國(guó)有控股股東對(duì)上市公司的管理機(jī)制如何在上市公司治理機(jī)制下行使好國(guó)有出資人權(quán)利，實(shí)現(xiàn)國(guó)有股東和中小股東的雙贏，一直是國(guó)有控股股東需要直面解決的問(wèn)題。中國(guó)資本市場(chǎng)歷經(jīng)20多年的發(fā)展，上市公司已經(jīng)發(fā)展成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中最具優(yōu)勢(shì)的群體，而國(guó)有上市公司一直在上市公司群體中占據(jù)重要的地位，成為了推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革和帶動(dòng)行業(yè)成長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。我國(guó)國(guó)有控股上市公司已經(jīng)走過(guò)了以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層三會(huì)、四層級(jí)為核心的上市公司治理結(jié)構(gòu)的構(gòu)建階段，國(guó)有控股股東對(duì)上市公司的管理重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到上市公司治理機(jī)制的規(guī)范性上。一些央企集團(tuán)明確提出了充分發(fā)揮上市公司的融資平臺(tái)與產(chǎn)業(yè)整合平臺(tái)作用，促進(jìn)集團(tuán)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源整合，進(jìn)一步提升集團(tuán)公司上市公司質(zhì)量的工作目標(biāo)。然而，國(guó)有控股股東對(duì)上市公司的管理依然存在著不規(guī)范的情況，影響了國(guó)有上市公司對(duì)社會(huì)資本的吸納能力，制約了上市公司的發(fā)展和國(guó)有控股股東長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。有鑒于此，國(guó)務(wù)院專門批轉(zhuǎn)了證監(jiān)會(huì)《關(guān)于提高上市公司質(zhì)量的
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