鄭州商品交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法-展示頁
2025-04-17 05:41本頁面
【正文】 邊持倉15萬手以上單邊持倉15萬手以下≤15%24000手≤10%16000手≤5%8000手 第二十五條 交割月前一個(gè)月份交易所對各品種合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員和投資者以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對量限倉。 第二十三條 某一合約的限倉數(shù)量按該合約上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。限倉是指交易所規(guī)定會員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。交割月和新上市合約不受上述強(qiáng)制減倉限制。若市場風(fēng)險(xiǎn)還未化解，交易所可以宣布進(jìn)入異常情況。 由上述平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其投資者承擔(dān)。然后對投資者持倉以持倉時(shí)間從長到短為序進(jìn)行選取。其次，分別以每一投資者總持倉乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一投資者平倉數(shù)量。若還有剩余則不再分配(見附件一)。若還有剩余,則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉分配。 若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量,則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例,將盈利2倍投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉投資者分配實(shí)際平倉數(shù)量。（2）以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量(剩余申報(bào)平倉數(shù)量)與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉)。首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利2倍的投機(jī)持倉)。持有倉單、貨物到庫的對應(yīng)持倉和已接收到倉單的跨期套利對應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。因自動對沖投資者雙向持倉造成投資者持倉少于平倉單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動將平倉數(shù)量進(jìn)行調(diào)整。若當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若當(dāng)日該期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。措施二：如果會員出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，對市場正在產(chǎn)生和將要產(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金，暫停部分會員或全部會員開新倉，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，推遲交割日期，延長交割時(shí)間等措施中的一種或多種化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過20%。 交易所將以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，且單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)的5%的所有持倉,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)與該合約盈利持倉按規(guī)定方式和方法自動撮合成交。 若第三個(gè)交易日未出現(xiàn)同方向單邊市，則第四個(gè)交易日執(zhí)行合約規(guī)定價(jià)幅和保證金比例。第二個(gè)交易日的價(jià)幅在原價(jià)幅基礎(chǔ)上自動擴(kuò)大50%（只向停板方向擴(kuò)大）。第十六條 當(dāng)某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價(jià)位的買入(賣出)申報(bào)、沒有停板價(jià)位的賣出(買入)申報(bào),或者一有賣出(買入)申報(bào)就成交、但未打開停板價(jià)位的情況，稱為漲（跌）停板單方無報(bào)價(jià)（以下簡稱單邊市）。第三章 漲跌停板制度第十四條 交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度,由交易所制定各期貨合約的每日最大價(jià)格波動幅度。當(dāng)某品種某月份合約市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大時(shí)，交易所可以根據(jù)市場情況對部分或全部會員、投資者的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。交易所采取上述措施須事先報(bào)告中國證監(jiān)會。第十一條 當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化，連續(xù)四個(gè)交易日累計(jì)達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)幅的3倍、連續(xù)五個(gè)交易日累計(jì)達(dá)到合約規(guī)定漲(跌)，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況對部分或全部會員的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金。交易結(jié)束后，交易所對全部持倉收取與持倉總量相對應(yīng)的交易保證金。在進(jìn)入交割月前一個(gè)交易日結(jié)算時(shí)，凡持有交割月份合約的會員，必須按交易所規(guī)定的比例交納交易保證金；對未能按時(shí)交納交易保證金者，交易所有權(quán)在進(jìn)入交割月第一個(gè)交易日對其持有的該交割月份合約強(qiáng)行平倉，直至保證金可以維持現(xiàn)有持倉水平。具體見下表：品種交割月前一個(gè)月交易保證金比例（%）上旬中旬下旬綠豆20%25%30%硬冬白小麥10%20%25%優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥10%20%25% 交割月前一月經(jīng)紀(jì)會員、非經(jīng)紀(jì)會員、投資者的持倉（包括套期保值和跨期套利持倉）分別達(dá)到最近交割月市場單邊持倉15%、10%、5%的，則在正常保證金比例上提高5個(gè)百分點(diǎn)。 第六條 一般月份各品種合約按持倉量的不同采取不同的交易保證金比例。第五條 交易所根據(jù)某一合約上市運(yùn)行的不同階段和持倉的不同數(shù)量規(guī)定不同的保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。綠豆最低交易保證金為合約價(jià)值的20%，硬冬白小麥和優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥最低交易保證金為合約價(jià)值的5%。第三條 交易所、會員和投資者必須遵守本辦法。鄭州商品交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法（硬冬白小麥、優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥、綠豆）(2003年2月27日第五屆鄭州商品交易所理事會第一次會議通過 2003年11月5日第五屆鄭州商品交易所理事會修正 2005年8月2日第五屆鄭州商品交易所理事會通訊會議修正 自2005年9月1日起施行)第一章 總則 第一條 為加強(qiáng)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，保證鄭州商品交易所（以下簡稱交易所）期貨交易的正常進(jìn)行，根據(jù)《鄭州商品交易所交易規(guī)則》制定本辦法。第二條 交易所風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)行保證金制度、漲跌停板制度、限倉制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉制度。第二章 保證金制度 第四條 交易所實(shí)行交易保證金制度。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，交易所可以調(diào)整交易保證金。某一合約的交易保證金按該合約上市交易的“一般月份”（交割月前一個(gè)月以前的月份）、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次管理。具體見下表： 一般月份綠豆合約交易保證金比例雙邊持倉量(N萬手)N≤1818N≤2525N≤30N30綠豆交易保證金比例
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