證券投資決策基本原理和方法-展示頁
2025-04-17 04:05本頁面
【正文】 0+1 00010%5）(1+8%)5=1 020(元) 即債券價格必須低于1 020元時，企業(yè)才能購買。一次還本付息且不計復利的債券估價模型。如果按復利計息，定期支付利息，則債券價值的計算公式為： 10 / 10式中，P——債券價值； C——定期計算的利息； M——債券票面值； r——必要投資收益率； n——計息期數(shù)； t——第t次； 【例】某債券面值為1000，票面利率為10%，期限為5年，某企業(yè)要對這種債券進行投資，要求必須獲得12%的報酬率，問債券價格為多少時才能進行投資。（2）對債券估價時，按復利方式計算現(xiàn)值，折現(xiàn)率為市場利率或投資人要求的必要收益率。 債券的價值是未來現(xiàn)金流入的復利現(xiàn)值之和。二、債券的估價（一）債券價值的估計投資者在進行債券投資時，首先遇到的問題就是所選擇的債券價值是多少，是否值得投資。 第二節(jié) 債券投資一、債券投資的特點債券投資就是投資者通過購買各種債券進行的對外投資。通常企業(yè)進行長期證券投資主要出于以下目的： 為了獲取較高的投資收益。 (二)長期證券投資的目的 長期證券投資是指通過購買不準備在一年之內(nèi)變現(xiàn)的有價證券而進行的對外投資。 出于投機之目的。這種投資一般具有操作簡便，變現(xiàn)能力強的特點。相對于實物投資而言，證券投資具有流動性強、價值不穩(wěn)定、交易成本低等特點。按證券所體現(xiàn)的經(jīng)濟內(nèi)容不同（1）債券（2）股票（3）投資基金二、證券投資的含義和分類（一）證券投資的含義證券投資是指企業(yè)通過購買證券的形式所進行的投資。按照募集方式的不同（1）公募證券：籌集資金潛力大、籌資范圍廣、增強證券流動性、有利于提高發(fā)行人的聲譽；但發(fā)行手續(xù)復雜，發(fā)行時間長，發(fā)行費用高。按照證券是否在證券交易所掛牌交易（1）上市證券：可在交易所公開掛牌交易。按照證券到期日（1）短期證券：收益一般較低，但時間短，風險小。按照證券收益穩(wěn)定狀況的不同（1）固定收益證券：風險小，但報酬不高。按證券收益的決定因素（1）原生證券：原生證券收益的大小主要取決于發(fā)行者的財務(wù)狀況。按照證券所體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系（1）所有權(quán)證券：所有權(quán)證券一般要承擔較大的風險。（2）金融證券：金融證券風險比政府證券風險大，但一般小于公司證券風險。一般來說，證券可以在證券市場上有償轉(zhuǎn)讓。[教學要點]證券估價、證券投資收益、資本資產(chǎn)定價模型。第九章 證券投資決策[教學目的]本章學習證券投資決策的基本原理和方法。[基本要求]通過本章教學，要求學生熟練掌握證券估價的基本原理和方法、證券投資收益的計算，并在理解證券組合風險的基礎(chǔ)上，重點掌握資本資產(chǎn)定價模型的基本原理。[教學時數(shù)]12學時[教學內(nèi)容]第一節(jié) 證券投資概述一、證券的含義與種類(一) 證券的含義證券是根據(jù)一國政府的有關(guān)法律法規(guī)發(fā)行的，代表財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的一種信用憑證或金融工具。(二) 證券的種類按照證券發(fā)行主體的不同（1）政府證券：政府證券風險小。（3）公司證券：公司證券的風險則視企業(yè)的規(guī)模、財務(wù)狀況和其他情況而定。（2）債權(quán)證券：債權(quán)證券風險相對較小。（2）衍生證券：衍生證券收益取決于原生證券的價格。（2）變動收益證券：風險大，但報酬較高。（2）長期證券：收益一般較高，但時間長，風險大。（2）非上市證券：不可在交易所公開掛牌交易。（2）私募證券：手續(xù)簡單，節(jié)約發(fā)行時間和發(fā)行費用；但籌資數(shù)量有限，流通性較差，不利于提高發(fā)行人的社會信譽。也就是投資者將資金投資于股票、債券、基金及衍生證券等資產(chǎn)，從而獲取收益的一種投資行為。（二）證券投資的種類 債券投資 股票投資 基金投資 期貨投資 期權(quán)投資 證券組合投資三、證券投資的目的 (一)短期證券投資的目的 短期
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