投資決策原理基本課件-展示頁
2025-03-06 04:33本頁面
【正文】 案： 銷售收入（ 1） 8000 8000 8000 8000 8000付現成本（ 2） 3000 3400 3800 4200 4600折舊（ 3） 2023 2023 2023 2023 2023稅前利潤（ 4） =（ 1） ― （ 2） ― （ 3） 3000 2600 2200 1800 1400所得稅（ 5） =（ 4） 40% 1200 1040 880 720 560稅后凈利（ 6） =（ 4）－（ 5） 1800 1560 1320 1080 840營業(yè)現金流量（ 7） =（ 1） ― （ 2） ― （ 5） 3800 3560 3320 3080 2840全部現金流量的計算表 72 投資項目的現金流量 單位：元年份 t 0 1 2 3 4 5甲方案： 固定資產投資 10000 營業(yè)現金流量 3200 3200 3200 3200 3200 現金流量合計 10000 3200 3200 3200 3200 3200乙方案： 固定資產投資 12023 營運資金墊支 3000 營業(yè)現金流量 3800 3560 3320 3080 2840 固定資產殘值 2023 營運資金回收 3000 現金流量合計 15000 3800 3560 3320 3080 7840 投資現金流量的分析 現金流量是指與投資決策有關的現金流入、流出的數量。乙方案需投資 12 000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命也為 5年， 5年后有殘值收入 2 000元。現有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資 10000元，使用壽命為 5年，采用直線法計提折舊， 5年后設備無殘值。試預測 8萬噸尿素裝置的投資額。擬建項目投資總額＝同類企業(yè)單位生產能力投資額 擬建項目生產能力 裝置能力指數法式中： Y2—— 擬建項目投資額； Y1—— 類似項目投資額； X2—— 擬建項目裝置能力； X1—— 類似項目裝置能力； t —— 裝置能力指數； α —— 新老項目之間的調整系數。l ③ 作為對比的同類工程項目的生產能力與擬建的投資項目的生產能力應比較接近，否則會有較大誤差。 逐項測算法 l 【 例 71】 某企業(yè)準備建一條新的生產線，經過認真調查研究和分析，預計各項支出如下：投資前費用 10 000元；設備購置費用 500 000元；設備安裝費用 100 000元；建筑工程費用400 000元；投產時需墊支營運資金 50 000元；不可預見費按上述總支出的 5%計算，則該生產線的投資總額為：l (10 000+500 000+100 000+400 000+50 000)(1+5%)l ＝ 1 113 000(元 )單位生產能力估算法 利用以上公式進行預測時，需要注意下列幾個問題：l ① 同類企業(yè)單位生產能力投資額可從有關統(tǒng)計資料中獲得，如果國內沒有可供參考的有關資料，可以以國外投資的有關資料為參考標準，但要進行適當調整。 單位生產能力估算法是根據同類項目的單位生產能力投資額和擬建項目的生產能力來估算投資額的一種方法。l 現金流量的構成 l 現金流量的計算 l 投資決策中使用現金流量的原因 現金流量的構成l 初始現金流量 l 營業(yè)現金流量 l 終結現金流量 初始現金流量 l 投資前費用 l 設備購置費用 l 設備安裝費用 l 建筑工程費 l 營運資金的墊支 l 原有固定資產的變價收入扣除相關稅金后的凈收益 l 不可預見費 現金流量的構成l 初始現金流量 l 營業(yè)現金流量 l 終結現金流量 營業(yè)現金流量 現金流量的構成l 初始現金流量 l 營業(yè)現金流量 l 終結現金流量 終結現金流量固定資產殘值收入或變價收入收回墊支在流動資產上的資金停止使用的土地的變價收入指扣除了所需要上繳的稅金等支出后的凈收入 投資現金流量的分析 現金流量是指與投資決策有關的現金流入、流出的數量。 投資項目的事后審計與評價將提出的投資項目進行分類 估計各個項目每一期的現金流量狀況 按照某個評價指標對各投資項目進行分析并排隊 考慮資本限額等約束因素，編寫評價報告，并做出相應的投資預算 延遲投資 放棄投資 擴充投資與縮減投資 投資項目的事后審計指對已經完成
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