財務(wù)管理培訓(xùn)教材-展示頁
2025-04-16 22:14本頁面
【正文】 風(fēng)險報酬系數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)差率（變異系數(shù)），是標(biāo)準(zhǔn)差與期望報酬率的比值，其計算公式如下：V=σ/K標(biāo)準(zhǔn)差越小，說明離散程度越小，風(fēng)險也越?。幌喾?，標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明離散程度越大，風(fēng)險也越大。風(fēng)險程度的度量風(fēng)險程度一般用標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率（變異系數(shù)）來衡量。(i2 i1 )=3%+()/()在本例中，n=，只有：（F/P，i,n）=C1= 對應(yīng)利率 i1 =3%（F/P，i,n）=C2= 對應(yīng)利率 i2=4%插值法的假設(shè)前提是在很小的范圍內(nèi)，相關(guān)系數(shù)與貼現(xiàn)率間存在線性關(guān)系。(P/F,i,m)例如，現(xiàn)在存入銀行一筆款項，如果從第4年年末起，5年中每年年末從銀行取出10000元，利率為10%，復(fù)利核算條件下，現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)存入的款項為：PA′′= Aˊˊ[(PA /A,i,n) (PA /A,i,m)]=10000[(PA /A,10%,8) (PA /A,i,3)] =10000[]=28480或：PA′′= Aˊˊ(PA /A,i,nm)（1+i） FA′=A′∑（1+i）t = A′(FA /A,i,n+1) A′ 例如，如果每年年初存入銀行10000元，利率為10%，復(fù)利核算條件下，5年后的本利和為：FA′=A′∑（1+i）t = A′(FA /A,i,n)1/（1+i）n =F（二）計算復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算（1）復(fù)利終值的計算復(fù)利終值的計算公式可以表示為：F=P（1+i）n=P固定資產(chǎn)投資項目：只有固定資產(chǎn)投資第二節(jié) 長期投資決策需要考慮的因素因素：貨幣的時間價值、現(xiàn)金流量、風(fēng)險因素、資本成本一、貨幣的時間價值（一）含義貨幣時間價值具有以下特點：（1）貨幣時間價值的表現(xiàn)形式是價值增殖，是同一筆貨幣在不同時點上表現(xiàn)出來的價值差量或變動率；（2）貨幣時間價值產(chǎn)生于貨幣被當(dāng)作資本使用時的資金運動過程，如果貨幣沒有作為資本納入資金運動過程，則不會產(chǎn)生增殖，也不具有時間價值；（3）貨幣時間價值的大小與時間長短同方向變化，即時間越長，貨幣的時間價值越大。第七章 長期投資決策第一節(jié) 長期投資決策概述一、長期投資決策的性質(zhì)“資本支出”二、長期投資決策的特點投入資金多，時間長，風(fēng)險大，對企業(yè)未來有深遠(yuǎn)的影響。三、分類完整性投資項目：既有固定資產(chǎn)投資，又有流動資產(chǎn)投資。與時間長短呈同方向變化的貨幣時間價值可以表示為貨幣增殖的絕對量，也可以表示為相對量。（F/P,i,n） （2）復(fù)利現(xiàn)值的計算P=F/（1+i）n=F（P/F,i,n） 年金終值和現(xiàn)值的計算（1）普通年金①普通年金的終值FA=A（1+i）0+ A（1+i）1+ A（1+i）2+……+A（1+i）n2+ A（1+i）n1=A∑（1+i）t1 =A (FA /A,i,n)例如，如果每年年底存入銀行10000元，利率為10%，復(fù)利核算條件下，5年后的本利和為：FA =A∑（1+i）t1 =10000(FA /A,10%,5)=10000=61050②普通年金的現(xiàn)值PA= A/（1+i）1+ A/（1+i）2+……+A/（1+i）n1+ A/（1+i）n =A∑1/（1+i）t =A (PA /A,i,n)例如，如果5年中每年年底從銀行取出10000元，利率為10%，復(fù)利核算條
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