【正文】 ）。如代入具體數(shù)據(jù)：原來流動比率=12/10=，賒購材料一批，價值10萬元，流動比率=（12+10）/（10+10）=, 即流動比率降低。A、流動比率提高 B、流動比率降低C、流動比率不變 D、速動比率降低流動比率大于1,說明分子大于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時，將會導(dǎo)致分母的變動幅度大于分子的變動幅度。 ，可以縮短經(jīng)營周期的有（ ）。 ）。 ，則屬于正常的市盈率（ ）。A、收回應(yīng)收賬款B、用現(xiàn)金購買債券C、接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D、以固定資產(chǎn)對外投資（按賬面價值作價）二、多項選擇題。年底每股賬面價值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（ ）。 B、　　 A、6 　?。?，（ ）。 　　：4 ，賒銷減少8.產(chǎn)權(quán)比率為3：4，則權(quán)益乘數(shù)為（ ）。 7.，則（ ）可以解釋年初、年末的該種變化。 ，賒購原材料若干，將會（ ）。，本年的凈利潤為110萬元，優(yōu)先股利為10萬元，年度末股份總數(shù)為1000萬股，年度末優(yōu)先股股數(shù)為200萬股，則每股收益為（ ）。第二章一、單項選擇題。從長期的觀點看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。12.【正確答案】 企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。 11.【正確答案】錯 【答案解析】盈利企業(yè)取得的收益可能大于資本成本，也可能小于資本成本。企業(yè)取得的收益高于資本成本，就為股東創(chuàng)造了價值；企業(yè)取得的收益低于資本成本，則摧毀了股東財富。錯 【答案解析】股東和經(jīng)營者都是按自利行為原則行事的，他們之間相互依賴相互沖突的利益關(guān)系，需要通過“契約”來協(xié)調(diào)，監(jiān)督與激勵也是一種“契約”。對 【答案解析】不能償債是企業(yè)終止的直接原因，盈利企業(yè)出現(xiàn)“支付困難”的情況，主要是借款擴(kuò)大業(yè)務(wù)，冒險失敗，為償債必須出售必不可少的廠房設(shè)備，使生產(chǎn)經(jīng)營無法繼續(xù)下去。 7.【正確答案】如同商品的價值一樣，企業(yè)的價值只有投入市場才能通過價格表現(xiàn)出來。6.【正確答案】 5.【正確答案】錯 【答案解析】如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。錯 【答案解析】間接投資又稱為證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)，以便獲取股利或者利息收入的投資。錯 【答案解析】信號傳遞原則是自利行為原則的延伸，信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為來判斷它未來的收益狀況。 1.【正確答案】影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因包括市場的季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)的波動、通貨膨脹和競爭。ABCD 【答案解析】通常要考慮的因素包括：公司現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險、預(yù)計新添資產(chǎn)的風(fēng)險、公司現(xiàn)有的負(fù)債比率、公司未來的資本結(jié)構(gòu)等。ABCD 【答案解析】為了防止經(jīng)營者背離股東的目標(biāo)，一般有兩種方法：（1）監(jiān)督；（2）激勵。經(jīng)營者的目標(biāo)和股東不完全一致，經(jīng)營者有可能為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益。16.【正確答案】ABC 【答案解析】每股盈余最大化把企業(yè)的利潤和股東投入的資本聯(lián)系起來考察，克服了利潤最大化一個缺點。AC 【答案解析】企業(yè)生存的主要威脅來自兩方面：一個是長期虧損，它是企業(yè)終止的內(nèi)在原因；另一個是不能償還到期債務(wù)，它是企業(yè)終止的直接原因。 13.【正確答案】所以，C的說法不正 確。在 完全有效的資本市場中，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零，所以，A為正確；由于股票的內(nèi)在價值是其未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，股票價格為投資于股票的現(xiàn)金 流出，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值為零即表明未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值，所以B為正確；財務(wù)管理目標(biāo)并非基于資本市場有效原則得出的，所 以D不是答案。 12.【正確答案】“引導(dǎo)原則”是一個次優(yōu)化準(zhǔn)則，它不會幫你找到最好的答案，卻常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹男袆印?11.【正確答案】ABC 【答案解析】長期投資與短期投資相比，時間長、風(fēng)險大，因而更注重時間價值與投資的風(fēng)險價值。ABC 【答案解析】股東可采取監(jiān)督和激勵兩種方法協(xié)調(diào)自己和經(jīng)營者的目標(biāo)，股東應(yīng)在監(jiān)督成本、激勵成本和偏離股東目標(biāo)的損失之間權(quán)衡，尋求最佳的解決方法。BC 【答案解析】所以，C、D也是答案。顯然，A、B、E是答案。ABCDE 【答案解析】7.【答案】AB【解析】差額分析法與沉沒成本均屬于凈增效益原則的運(yùn)用。 6.【正確答案】ABCD 【答案解析】逆向選擇是指經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，背離股東的目標(biāo)。AD 【答案解析】純粹利率的高低受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。BC 【答案解析】違約風(fēng)險是指由于證券的發(fā)行人破產(chǎn)而導(dǎo)致永遠(yuǎn)不能償還的風(fēng)險；市場風(fēng)險是指由 于投資的金融性資產(chǎn)的市場價格波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。其中，風(fēng)險性是指某種金融性資產(chǎn) 不能恢復(fù)其原投資價格的可能性。金融 性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價證券等可以進(jìn)入金融市場交易的資產(chǎn)。 2.【正確答案】有關(guān)競爭環(huán)境的原則是對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認(rèn)識。 1.【正確答案】其中，投資項目是決定企業(yè)報酬率和風(fēng)險的首要因素。B 【答案解析】企業(yè)價值最大化是企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。C 【答案解析】金融資產(chǎn)投資是間接投資，根據(jù)資本市場有效原則，進(jìn)行金融資產(chǎn)投資主要是靠運(yùn) 氣，公司作為資本市場上取得資金的一方，不要企圖通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值（增加股東財富），而應(yīng)當(dāng)靠生產(chǎn)經(jīng)營性投資增加股東財富，所以D表述正確。C 【答案解析】不能償還到期債務(wù)是威脅企業(yè)生存的直接原因，長期虧損是威脅企業(yè)生存的內(nèi)在原因。9.【正確答案】一般說來，被企業(yè)采納的投資項目，都會增加企業(yè)的報酬，否則企業(yè)就沒有必要為它投資。 8.【正確答案】D 【答案解析】籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資的成本與籌資風(fēng)險相配合。6.【正確答案】計算增量現(xiàn)金流量是凈增效益原則的運(yùn)用。D 【答案解析】有關(guān)財務(wù)交易的原則包括風(fēng)險－報酬權(quán)衡原則、投資分散化原則、資本市場有效原則和貨幣時間價值原則；雙方交易原則屬于有關(guān)競爭環(huán)境的原則。 4.【正確答案】D 【答案解析】財務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)的價值或股東財富的最大化，股票價格代表了股東財富，股票價格的高低反映了財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度。 2.【正確答案】金融性資產(chǎn)具有流動性、收益性和風(fēng)險性三種屬性。 1.【正確答案】虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。 11.企業(yè)只有獲利才可能生存，企業(yè)是在發(fā)展中求得生存的，企業(yè)必須獲利才有存在的價值。（ ）（（8.為防止經(jīng)營者因自身利益而背離股東目標(biāo)，股東往往對經(jīng)營者同時采取監(jiān)督與激勵兩種辦法。（ ） 6.企業(yè)的價值是指所有者出售企業(yè)的價格或股東轉(zhuǎn)讓其股份得到的現(xiàn)金。（ ） （ ） 4.經(jīng)營者的行為目標(biāo)與股東目標(biāo)通常是一致的。，以便獲取股利或者利息收入的投資。（ ） 三、判斷題。 18.影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部原因包括（ ）。 16.防止經(jīng)營者背離股東目標(biāo)的方法包括（ ）。 14.企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)中，利潤最大化和每股盈余最大化的共同缺點是（ ）。 A、在證券市場上，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值等于零A、應(yīng)用該原則可能幫助你找到一個最好的方案，也可能使你遇上一個最壞的方案 B、應(yīng)用該原則可能不能幫助你找到一個最好的方案，但不會使你遇上一個最壞的方案 C、應(yīng)用該原則的原因之一是尋找最優(yōu)方案的成本太高 D、在財務(wù)分析中使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)比率，是該原則的應(yīng)用之一 12. ）。 10. ，其特點是（）。 　 　 ）。 （ （ ，有時為了自身的目標(biāo)而背離股東的利益，這種背離表現(xiàn)在（ （（ 二、多項選擇題。 決定企業(yè)報酬率和風(fēng)險的首要因素是（ ）。 企業(yè)是盈利性組織，其出發(fā)點和歸宿是（ ）。B、新的創(chuàng)意可能會減少現(xiàn)有項目的價值或者使它變得毫無意義C、金融資產(chǎn)投資活動是“有價值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域D、成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力 11.下列關(guān)于“有價值創(chuàng)意原則”的表述中，錯誤的是（ ）。 （B. B. 流動負(fù)債 ）。 ）。 ，要求計算增量現(xiàn)金流量，是（ ）。 ，不能加大企業(yè)現(xiàn)金流出的項目有（ ）。 ，風(fēng)險較小 ）。第一章一、單項選擇題。 （ 收益較差 收益較好 風(fēng)險較小 （ ）。 （ ）原則的運(yùn)用。 （ ，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的資金來源是（A. 長期負(fù)債 D. 留存收益 ，股價的高低取決于企業(yè)的報酬率和風(fēng)險，決定企業(yè)報酬率和風(fēng)險的首要因素是（ ）。 投資項目 C. 營運(yùn)活動 ）。 　　　 10.A、任何一項創(chuàng)新的優(yōu)勢都是暫時的 12. 1.有關(guān)競爭環(huán)境的理財原則包括（ ）。 ）。 ）。 ）。 ）。 ）。 （　 8.為協(xié)調(diào)經(jīng)營者與所有者之間的矛盾，股東必須支付（ ）。 下列關(guān)于理財原則的表述中，正確的有（A、理財原則既是理論，也是實務(wù)B、理財原則在一般情況下是正確的，在特殊情況下不一定正確C、理財原則是財務(wù)交易與財務(wù)決策的基礎(chǔ)D、理財原則只解決常規(guī)問題，對特殊問題無能為力“引導(dǎo)原則”的表述中，正確的有（ ）。假設(shè)市場是完全有效的，基于市場有效原則可以得出的結(jié)論有（ ）。B、股票的市價等于股票的內(nèi)在價值C、賬面利潤始終決定著公司股票價格D、財務(wù)管理目標(biāo)是股東財富最大化 13.企業(yè)生存的主要威脅來自（ ）。 、經(jīng)營者和債權(quán)人的沖突15.經(jīng)營者也是最大合理效用的追求者，其具體行為目標(biāo)包括（ ）。 17.債權(quán)人確定利率時，要把風(fēng)險的相應(yīng)報酬納入利率，通常要考慮的因素包括（ ）等。 1.信號傳遞原則是雙方交易原則的延伸，信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。（ ） ，可以通過籌資獲取正的凈現(xiàn)值，增加股東財富。（ ） 5.實務(wù)工作中，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的不平衡是經(jīng)常會發(fā)生的，財務(wù)管理工作就是要促使現(xiàn)金流轉(zhuǎn)向積極平衡的方向轉(zhuǎn)化。（ ） 7.盈利企業(yè)也可能出現(xiàn)支付困難，因此不能償還到期債務(wù)并不意味著企業(yè)的終止。這是自利行為原則的一種應(yīng)用。 ），而虧損企業(yè)摧毀了股東財富。 ） 10.通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡可以靠取得短期借款的辦法來解決。（ ） 12.（ ）答案部分 一、單項選擇題。A 【答案解析】它們之間的關(guān)系是：流動性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險性成正比。B 【答案解析】 3.【正確答案】折舊是非付現(xiàn)成本，在現(xiàn)金的長期循環(huán)過程中，折舊是現(xiàn)金的一種來源。D 【答案解析】 5.【正確答案】 C 【答案解析】 7.【正確答案】通貨膨脹引起資金缺口加大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的資金來源是內(nèi)部的留存收益。B 【答案解析】與此同時，任何項目都有風(fēng)險，區(qū)別只在于風(fēng)險大小不同。C 【答案解析】 10.【正確答案】新 的創(chuàng)意遲早要被別人效仿，所以其優(yōu)勢是暫時的，A表述正確；由于新的創(chuàng)意的出現(xiàn)，有創(chuàng)意的項目就有競爭優(yōu)勢，使得現(xiàn)有項目的價值下降，或者變得沒有意義， B表述正確；“有價值創(chuàng)意原則”的主要應(yīng)用領(lǐng)域是直接投資,所以C表述錯誤。 11.【正確答案】企業(yè)是盈利性組織，其出發(fā)點和歸宿是獲利，企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)可以概括為生存、發(fā)展和獲利。 12.【正確答案】從公司管理當(dāng)局可控制的因素看，股價的高低取決于企業(yè)的報酬率和風(fēng)險，而企業(yè)的報酬率和風(fēng)險又是由企業(yè)的投資項目、資本結(jié)構(gòu)和股利政策決定的。 二、多項選擇題。ABCD 【答案解析】包括：自利行為原則、雙方交易原則、信號傳遞原則和引導(dǎo)原則四個原則。BD 【答案解析】它們具有以下屬性：（1）流動性；（2）收益性；（3）風(fēng)險性。金融性資產(chǎn)的風(fēng)險主要有違約風(fēng)險和市場風(fēng)險。 3.【正確答案】純粹利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利率。 4.【正確答案】道德風(fēng)險是指經(jīng)營者為了自己的目標(biāo)，不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)。 5.【正確答案】以借入資金進(jìn)行期貨投資、杠桿收購和收購高風(fēng)險企業(yè)屬于違約投資于高風(fēng)險項目；大量舉借新債會使舊債貶值，這些行為均是股東對債權(quán)人的傷害。AB 【答案解析】 7.【正確答案】籌資決策要解決的問題是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括向誰、在什么時候、籌集多少資金?；I資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險和籌資成本相配合。 8.【正確答案】 9.【正確答案】 10.【正確答案】理財原則是財務(wù)管理理論和財務(wù)管理實務(wù)的結(jié)合部分，所以A正確；理財原則不一定在任何情況下都絕對正確，所以B是正確；C選項是教材的原話，所以C也是正確的；理財原則