【正文】 00+12%200/1600+21%1000/1600=%增資后個別資金成本：債券個別資金成本=8%（130%）/（10）=%債券個別資金成本=12%（130%）/（10）=%優(yōu)先股個別資金成本=12%/(10)=12%普通股個別資金成本= / [25(10)] +6%=%增資后加權資金成本=%400/2000+%200/2000+12%200/2000+%1200/2000=%并說明財務狀況是否有所改善。手續(xù)費忽略不計，企業(yè)所得稅率為30%。普通股50萬股，每股面值20元，每股股利3元，每年增長6%。 31，某公司1999年末資金來源情況如下：債券400萬元，年利率8%。 普通股資金比重=600 / 2000 =30%留存收益資金比重=400 / 2000=20%個別資金成本：銀行借款成本=3004%（133%）/（3004）=%債券資金成本=1006%（133%）/[102（12%）]=%優(yōu)先股資金成本=10% / 1（14%）=%普通股資金成本= / [15(14%)] +5%=%留存收益資金成本==+ 5%=21%加權平均資金成本=% 15%+%25%+%10%+%30%+21%20%=%+%+%+%+%=% 年投資收益率=248/2000=%%%,因此不該籌資投資該項目。企業(yè)是否應該籌措資金投資該項目？個別資金比重：銀行借款比重= 300 / 2000 = 15% 留用利潤400萬元。優(yōu)先股200萬元，年股利率為10%，發(fā)行手續(xù)費率為4%。 機會成本=%/(%)360/(6045)=%企業(yè)應選擇在45天付款,因為放棄45天的現金折扣機會成本最大.23，某公司考慮給予客戶信用期限為60天的現金折扣，計劃的信用資金成本率為18%，A：如果考慮的現金折扣期為10天，則應給予客戶的現金折扣率為多少？B：如果考慮給予客戶的現金折扣率為2%，則應給予客戶的現金折扣期為多少天？X/(1X) 360/(6010)=18% X=%2%/(12%)360/(60X)=18% X=(天)24,企業(yè)向銀行借入款項500，000元，借款利率為8%，銀行向企業(yè)提出該筆借款必須在銀行保持10%的補償性余額，并向銀行支付2，000元手續(xù)費，企業(yè)的所得稅率為30%，則該筆借款的資金成本是多少？資金成本=5000008%(130%)/[500000(110%)2000]=%25，某企業(yè)發(fā)行債券籌資，共發(fā)行債券200萬份，每份面值為1，000元，年利率8%，發(fā)行價為每份1，040元，手續(xù)費率為6%,企業(yè)所的稅率為33%，則該債券的資金成本為多少？資金成本=10008%(133%)/[1040(16%)]=%26，某企業(yè)準備發(fā)行債券4，500萬份，每份面值為200元，期限為3年，目前市場利率為6%，而債券的票面利率8%，籌資費率為2%，企業(yè)的所得稅率為30%，則該債券的發(fā)行價和資金成本分別為多少？發(fā)行價=200（P/F，6%，3）+2008%（P/A，6%，3）=200 + 16=資金成本=2008%(130%)/[(12%)]=%27，某企業(yè)債券的發(fā)行價為94元，面值為100元，期限為1年，到期按面值償還，籌資費率為4%,企業(yè)所得稅率為33%，則該債券的資金成本為多少？ 資金成本=(10094) (133%)/[94(14%)]=%28，某企業(yè)通過發(fā)行股票籌措資金，共發(fā)行2，000萬股股票，每股面值20元，每股發(fā)行價為42元，發(fā)行手續(xù)費率為4%， 預計該股票的固定股利率為12%，企業(yè)的所得稅率為35%，則股票的資金成本為多少？資金成本=2012%/[42(14%)]=%29，某企業(yè)通過發(fā)行普通股股票籌措資金，共發(fā)行普通股4，000萬股，每股面值1元，發(fā)行手續(xù)費率為5%，以后預計每年股利增長率為4%，則該普通股的資金成本為多少？ 資金成本=[(15%)]+4%=%30，某投資項目資金來源情況如下：銀行借款300萬元，年利率為4%，手續(xù)費為4萬元。 機會成本=%/(%)360/(6020)=%30天付款:折扣率=(800000785000)/800000=% 機會成本=%/(%)360/(605)=%10天付款:折扣率=(800000781600)/800000=% 機會成本=%/(%)360/(600)=%5天付款: 折扣率=(8000007812000)/800000=%% 請分別計算企業(yè)放棄先進折扣的資金成本及決策企業(yè)應在何時支付商品款最合適。最后付款期為60天，全額付款。30天后付款，付款785，000元。10天后付款，付款781，600元。年末支付的租金=480000[1/(P/A,16%,10)]=年初支付的租金=480000[1/(P/A,16%,101)+1]=22，某企業(yè)賒購商品一批，價款800，000元，供貨商向企業(yè)提出的付款條件分別為：立即付款，付款780，800元。 =500=(元)市場利率6%的發(fā)行價=500(F/P,8%,5) (P/F,8%,5) =500（1+8%5）=(元)市場利率10%的發(fā)行價=500(1+8%5)(P/F，10%，5) =500+5008%=(元)（2） 到期一次還本付息(單利):市場利率6%的發(fā)行價=500(1+8%5)(P/F，6%，5) =500+5008%=(元)市場利率10%的發(fā)行價=500(P/F，10%，5)+5008%(P/A，10%，5) =500+5008%=(元)市場利率8%的發(fā)行價=500(P/F，8%，5)+5008%(P/A，8%，5) （1） 每年計息一次:市場利率6%的發(fā)行價=500(P/F，6%，5)+5008%(P/A，6%，5)（3）到期一次還本付息分別計算市場利率在6%、8%、10%的條件下的企業(yè)債券發(fā)行價。（1）每年計息一次請分別計算市場利率在6%、8%、10%的條件下的企業(yè)債券發(fā)行價。20，某公司準備發(fā)行面值為500元的企業(yè)債券，年利率為8%，期限為5年。D，%按貼現法付息。B，每半年復利一次，年利率為9%，利隨本清。 答: 回歸直線法: b =(n∑xy ∑x∑y)/(n∑x2 – (∑x)2=(61727–70144)/(6850–702)=a =(∑yb∑x)/ n =(144–70)/6=所以，y = + ,當經營業(yè)務量為13萬時，對外資金需求量：y= + 13=（萬元）高低點法: b =（30–21）/( 15–8)=. 30 22 20 15 12 10 （）對外資金需求量=(480 400)（181–52）/400–480(48/400) (1 )(140%)+–4801%4802%=（萬元）17，某公司在1999年度的銷售收入為1，600，000元，銷售凈利率15%，股利發(fā)放率為40%，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為45%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例為35%，計劃2000年的銷售收入比1999年增加400，000元，銷售凈利率和股利發(fā)放率與1999年保持不變，隨銷售收入變動的資產占銷售收入的比例為42%，隨銷售收入變動的負債占銷售收入的比例30%，固定資產的折舊為40，000元，新增投資項目所需資金150，000元。（）對外資金需求量=(480–400)[（16+32+48）(24+16+12)]/400–480(48/400)()–++4805%= (萬元)（3），公司生產能力已經飽和，當年有固定資產折舊86，000元，其中40%用于更新改造。就下列可能的事項分別預測公司2000年對外資金需求量：（1），公司沒有剩余生產能力，當年有固定資產折舊86，000元，新增零星開支24，000元。 總 總 150，000 202，000 850，000 120，000 120，000 160，000 480，000 存 應付帳款 應收帳款 短期借款 現金存款 （甲：65萬元 乙： ）16，某企業(yè)2002年的銷售收入為4，000，000元，凈利潤為480，000元，向投資者分配股利288，000元，年末資產負債表（摘要）如下：資產負債表 用風險收益均衡原則決策企業(yè)該選擇和何種投資方案。 （4）P =400000[(P/A,14% ,10)(P/A,14% , 2 )]+250000(P/F ,14% ,10 )=400000()+250000=1495185(元)14，企業(yè)向銀行借入一筆款項480，000元，期限2年，年利率為8%，但銀行要求每季復利一次，則企業(yè)該筆借款的實際利率為多少？2年后的本利和為多少？答: 實際利率=(1+8%/4)41=%本利和=480000（1+8%/4）42 =562416（元）15，目前市場是有35%的可能為良好，45%的可能為一般，20%的可能為較差。 n=(年)12，企業(yè)準備投資某項目，計劃項目經營五年，預計每年分別可獲得投資收益為200，000元、250，000元、300，000元、280，000元、260，000元、在保證項目的投資收益率為12%的條件下，企業(yè)目前投資額應在多少元之內？答: P =200000（P/F，12%，1）+250000（P/F，12%，2）+300000（P/F，12%，3）+280000（P/F，12%，4）+260000（P/F，12%，5）=200000+25000000+300000+280000+260000=916884（元）13，某投資項目，項目的投資收益率為14%，平均每年可獲得400000元的投資收益，就下列條件計算則項目的目前投資額應控制在多少元內？(1)無建設期,經營期8年(2)無建設期,經營期8年,最后一年另有250000元的回收額(3)建設期2年,經營期8年(4)建設期2年,經營期8年,最后一年另有回收額250000元答: （1）P =400000(P/A,14%,8) n=(年)11,某投資項目目前投資40萬元,計劃每年有8萬元的收益,在資金成本率為8%的條件下,投資回收期為多少年?答: P/A=40/8=5 用內插法計算,列出等比例式: i=%10,某投資項目每年有10萬元的投資收益,在投資收益率在10%的條件下,企業(yè)希望最后一次回收資金100萬元,則該投資項目投資年限不得少于多少年?答: F/A=100/10=10 用內插法計算,列出等比例式: i=%9,某投資項目目前投入資金20萬元，每年有4萬元的投資收益，投資年限為8年，則該項目的投資報酬率為多少？答： P/A=20/4=5 用內插法計算,列出等比例式:8，某投資項目每年有2萬元的投資收益,投資期限為10年,最后一年一次回收資金36萬元,則該投資項目的回報率為多少?答: F/A=36/2=18 用內插法計算,列出等比例式: B付款方式：P = 132000[（P/A，14% ，7）— （P/A，14%，2）] =80000[ + 1 ]=423056（元） C：現在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，連續(xù)支付6年。A：每年年初支付購房款80，000元，連續(xù)支付8年。 =2500000= 3312500(元)2，某債券還有3年到期，該債券的年利率為8%（單利），則目前的價格為多少元？答：P = F/(1+ i n)= / (1+8%3)= / =124（元）3，企業(yè)投資某基金項目，投入金額為1，280，000元，該基金項目的投資年收益率為12%，投資的年限為8年，如果企業(yè)一次性在最后一年收回投資額及收益，則企業(yè)的最終可收回多少資金？答：F =P（F/P，i,n）=1280000(F/P,12%,8)=1280000=3169280 （ 元）4，某企業(yè)需要在4年后有1，500，000元的現金，現在有某投資基金的年收益率為18%，如果，現在企業(yè)投資該基金應投入多少元？答：P =F（P/F，i ,n）=1500000(P/F,18%,4)=1500000=773700（元）5，某人參加保險，每年投保金額為2，400元，投保年限為25年，則在投保收益率為8%的條件下，（1）如果每年年末支付保險金25年后可得到多少現金？（2）如果每年年初支付保險金25年后可得到多少現金？答：（1）F =A（F/A，i ,n）=2400( F/A, 8%, 25)=2400=（元） 財務管理72條精典例題1，某企業(yè)購入國債2500手，每手面值1000元，買入價格1008元，該國債期限為5年，%（單利），則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少元？ 答：F =P（1+in）=25001000(1+%5) （2）F =A[（F/A，i ,n+1）1]=2400[（F/A，8%，25+1）1]=2400（）=(元)6，企業(yè)向租賃公司融資租入設備一臺，租賃期限為8年，該設備的買價為320，000元，租賃公司的綜合率為16%，則企業(yè)在每年的年末等額支付的租金為多少？如果企業(yè)在每年的年初支付租金有為多少？答：（1）每年年末支付租金=P[1/（P/A ，16%，8）]=320000[1 /（ P/A，16%，8）]=320000[ 1 / ]=（元）(2) 每年年初