外匯衍生產(chǎn)品市場(chǎng)ppt課件-展示頁(yè)
2025-01-28 07:57本頁(yè)面
【正文】 匯市場(chǎng)上，銀行在約定期限內(nèi)給予客戶(hù)交割日選擇權(quán) 5 基本特征 ? 場(chǎng)外交易 ? 沒(méi)有標(biāo)準(zhǔn)化的透明性的條款 ? 違約風(fēng)險(xiǎn)顯著 ? 可能要求合約對(duì)手方提供擔(dān)保 ? 到期前不能轉(zhuǎn)讓?zhuān)霞s簽訂時(shí)無(wú)價(jià)值 ? 外匯遠(yuǎn)期只是一種約定，既非資產(chǎn)也非負(fù)債 6 報(bào)價(jià)方法 ? 遠(yuǎn)期匯率直接報(bào)價(jià)法 ? 外匯銀行直接報(bào)遠(yuǎn)期匯率 ? 瑞士、日本等國(guó)采用此法 ? 遠(yuǎn)期差價(jià)報(bào)價(jià)法 ? 外匯銀行在即期匯率之外，標(biāo)出遠(yuǎn)期升貼水 ? 也可采用報(bào)標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期升貼水的做法 ? 掉期率報(bào)價(jià)法 ? 外匯銀行在即期匯率之外，標(biāo)出掉期率 7 擇期遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 擇期交易為客戶(hù)提供外匯交割靈活性，在價(jià)格確定上則傾向于對(duì)銀行有利 ?遠(yuǎn)期外匯升水時(shí)，銀行以交割有效期期初匯率為外匯買(mǎi)入價(jià) ?遠(yuǎn)期外匯貼水時(shí)，銀行以交割有效期期末匯率為外匯賣(mài)出價(jià) 8 遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 利息平價(jià)定理 ? 如果兩種相似金融工具的預(yù)期收益不同，資金就會(huì)從一種工具轉(zhuǎn)移到另一種工具 ? 相似金融工具的預(yù)期收益率相等時(shí)達(dá)到均衡 ? 國(guó)際金融套利 ? 如果經(jīng)過(guò)匯率調(diào)整，一國(guó)某種金融工具的預(yù)期收益率仍高于另一國(guó)相似金融工具，資金就會(huì)跨國(guó)移動(dòng) ? 資金在國(guó)際間的轉(zhuǎn)移，必然影響相關(guān)國(guó)家可貸資金市場(chǎng)的供求，影響利率水平，進(jìn)而影響到匯率 9 遠(yuǎn)期匯率的確定 ? 假設(shè)條件 ? 某美國(guó)居民可持有一年期美元資產(chǎn)或英鎊資產(chǎn) ? 兩國(guó)利率分別是 Rh和 Rf ? 英鎊兌美元即期匯率為 S， 1年期遠(yuǎn)期匯率為 F 10 遠(yuǎn)期匯率的
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