外匯衍生產(chǎn)品與市場管理知識分析概述-展示頁
2025-02-18 10:54本頁面
【正文】 貨幣利差進行牟利。 ? 舉例 ? 優(yōu)點 ? 金融市場體系不完善、運行效率低下時，成本最低的套期保值方式。 ? 假設 ? 資金國際國內(nèi)移動無障礙 ? 經(jīng)過匯率調(diào)整的收益率趨于一致 ? 通常不考慮交易成本 ? 驗證（見書 86頁） 外匯遠期交易 —— 應用 ? 套期保值 ? 投機 ? 套利 套期保值 ? 含義 ? 對暴露頭寸進行風險覆蓋。 圖示 外匯匯率 盈 虧 遠期英鎊多頭 遠期合約損益圖 外匯遠期交易 —— 類型 ? 固定交割日期 ? 預先確定交割日期 ? 擇期交易 ? 在限定期限內(nèi)購買者有交割日選擇權(quán) ? 不可交割 ? 不交割外匯，而是通過現(xiàn)金補齊價差 外匯遠期交易 —— 利率平價定律 ? 利率平價定律 ? 利息率對遠期匯率的決定作用，主要表現(xiàn)為國際金融市場的套利活動使資金跨國移動，并推動不同國家相似金融工具的收益率趨向一致。 ? 如： 外貿(mào)公司同銀行簽訂一個三個月的遠期合約，約定在三個月里以某一既定的價格向銀行出售這筆外匯。 ? 在外匯市場上十分普遍，因為它能夠有效防范匯率波動的風險。典型衍生工具介紹 概述 遠期合約 期貨合約 期權(quán)合約 互換協(xié)議 權(quán)證 過戶證券（資產(chǎn)證券化） 外匯衍生產(chǎn)品市場概述 —— 含義與特征 ? 特殊的金融衍生產(chǎn)品 ? 金融衍生產(chǎn)品 /工具： ? 指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格 (或數(shù)值 )變動的派生金融產(chǎn)品 ? 基礎資產(chǎn)為外匯或貨幣 ? 基本特征 ? 未來性 ? 杠桿效應 ? 風險性 ? 虛擬性 ? 高度投機性 ? 設計的靈活性 ? 賬外性 ? 組合性 外匯衍生產(chǎn)品市場概述 —— 風險 ? 風險成因 ? 靈活性、杠桿性與投機性 ? 規(guī)模不斷擴大，相互間連鎖反應 ? 規(guī)模不斷擴大并集中于少數(shù)大型金融機構(gòu) ? 風險類型 ? 價格風險 ? 信用風險 ? 流動性風險 ? 操作風險 ? 法律風險 ? 管理風險 外匯衍生產(chǎn)品市場概述 —— 回報 ? 使用者良好的風險管理手段 ? 傳統(tǒng)金融工具風險進行分解與重新組合 ? 靈活性強 ? 開發(fā)者良好的盈利手段 1 遠期合約（ Forward contract） —— 含義 ? 在確定的未來某一日期，按照確定的價格買賣一定數(shù)量的某種外匯資產(chǎn)的協(xié)議。 ? 本質(zhì)上是一種預約買賣外匯的交易 ? 雙方約定買賣的資產(chǎn)稱 標的資產(chǎn) ，約定的成交價格稱協(xié)議價格 ，同意以約定的價格賣出標的資產(chǎn)的一方稱作 空頭 ，同意以約定的價格買入標的資產(chǎn)的一方稱作多頭 。 1 遠期合約（ Forward contract） —— 含義 ? 現(xiàn)貨市場上的價格與協(xié)議價格的對比，決定了遠期合約的價值。 ? 若三個月后該種外匯在現(xiàn)匯市場上的匯率等于遠期合約中規(guī)定的匯率，則該外貿(mào)公司是否進行這筆遠期交易都一樣，換句話說，該遠期合約的價值為零； ? 若前者小于后者，則外貿(mào)公司就可以從這筆遠期合約中獲益，或者說該遠期合約對它有正的價值（相應地，對銀行有負的價值）；
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