外匯市場(chǎng)ppt課件(2)-展示頁(yè)
2025-01-23 13:16本頁(yè)面
【正文】 21/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)⑷匯率的影響因素 影響匯率變化的經(jīng)濟(jì)基本要素有： ? 貿(mào)易差額 ? 利率相對(duì)水平 ? 貨幣供給 ? 通貨膨脹 ? 財(cái)政政策 20/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 媒體播報(bào)匯率是采用的是 中間價(jià)格 ，匯率的中間價(jià)格是買入價(jià)和賣出價(jià)的平均數(shù)。 賣出價(jià)與買入價(jià)之差為交易商的利潤(rùn)，因此，外匯交易中一般沒(méi)用傭金之類的交易費(fèi)用。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 在外匯交易實(shí)務(wù)中，交易商對(duì)匯率實(shí)行 雙向報(bào)價(jià) ，即同時(shí)對(duì)外報(bào)出 買入價(jià) 和 賣出價(jià) ，因此，實(shí)際的匯率報(bào)價(jià)形式如下： EUR:USD= 報(bào)價(jià)者購(gòu)入 1歐元愿意支付 ，即買入價(jià)。 如 EUR:USD=，表示 1歐元與 美元等值。 國(guó)際外匯市場(chǎng)上主要交易貨幣的標(biāo)識(shí)： 16/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 15/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 人們將各種標(biāo)價(jià)法下數(shù)量固定不變的貨幣叫做 基準(zhǔn)貨幣 （ Base Currency），把數(shù)量變化的貨幣叫做 標(biāo)價(jià)貨幣 （ Quoted Currency）。 美元標(biāo)價(jià)法目的是為了簡(jiǎn)化報(bào)價(jià)，并廣泛地比較各種貨幣的匯價(jià)。 在紐約國(guó)際金融市場(chǎng)上，除對(duì)英鎊用直接標(biāo)價(jià)法外，對(duì)其他外國(guó)貨幣的匯率均采用美元標(biāo)價(jià)法，因此又稱為 紐約標(biāo)價(jià)法 。 13/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)⑵匯率的標(biāo)價(jià)方法 直接標(biāo)價(jià)法 是指以一定單位（ 1個(gè)或 100個(gè)外幣單位）的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示的方法。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)⒉ 匯率 匯率 又稱 匯價(jià) 或 外匯行市 ，是指一國(guó)貨幣折算成另一國(guó)貨幣的比率，或者是以一國(guó)貨幣表示的另一國(guó)貨幣的相對(duì)價(jià)格。 10/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 這些貨幣的共同特征表現(xiàn)為對(duì)國(guó)際經(jīng)常往來(lái)的付款和資金轉(zhuǎn)移施加各種限制，如限制居民的自由兌換或限制資本項(xiàng)目外匯的兌換。 9/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 凡是接受 IMF協(xié)定第八條規(guī)定的國(guó)家的貨幣在國(guó)際上被承認(rèn)為 可自由兌換貨幣 。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 從形式上看，外匯是某種外國(guó)貨幣或外幣資產(chǎn)，但不能認(rèn)為所有的非本國(guó)貨幣都是外匯，只是那些具有可兌換性的外國(guó)貨幣才能成為外匯。 6/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 廣義的 外匯 泛指以不同形式表示的、能夠進(jìn)行償付的國(guó)際債權(quán)。 比如，國(guó)際貨幣基金組織（ IMF）規(guī)定：外匯 是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財(cái)政部證券、長(zhǎng)短期政府證券等形式所持有的國(guó)際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)。 狹義的外匯 是指外幣和以外幣所表示的能用于國(guó)際結(jié)算的各種國(guó)際支付手段。 4/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價(jià)證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國(guó)政府庫(kù)券及其長(zhǎng)短期證券等。 ⑴外匯的含義 3/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)一、外匯與匯率 ⒈ 外匯 外匯具有靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩層含義。財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)第 3章 外匯市場(chǎng) ? 外匯與匯率 ? 外匯市場(chǎng) ? 外匯交易 2/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 外匯的 動(dòng)態(tài)含義 是指將一國(guó)的貨幣兌換成另一國(guó)的貸幣，借以清償國(guó)際間債務(wù)債權(quán)關(guān)系的專門性貨幣經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，它是 國(guó)際間匯兌 （ Foreign Exchange）的簡(jiǎn)稱。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 外匯的 靜態(tài) 含義則是指以外國(guó)貨幣表示的，用于國(guó)際間結(jié)算的支付手段和信用工具。 人們通常所說(shuō)的外匯，一般都是就其靜態(tài)意義而言。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)外匯的靜態(tài)含義又分為狹義和廣義兩種。這是目前國(guó)際貨幣信用領(lǐng)域廣泛使用的“外匯”概念。 5/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。它不僅限于外幣債權(quán)，也包括具有外幣職能的本幣債權(quán)。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 比如，在 《 中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例（ 2022年修訂版） 》 中，外匯是指下列以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)： ?外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣； ?外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等 ?外幣有價(jià)證券，包括債券、股票等 ?特別提款權(quán) ?其他外匯資產(chǎn) 7/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 8/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。這些國(guó)家必須履行三條法規(guī)： ? 對(duì)國(guó)際經(jīng)常往來(lái)的付款和資金轉(zhuǎn)移不得施加限制 ? 不施行歧視性貨幣措施或多種貨幣匯率 ? 在另一成員國(guó)要求下，隨時(shí)有義務(wù)換回對(duì)方在經(jīng)常往來(lái)中所結(jié)存的本國(guó)貨幣 迄今為止，全世界已有 50多個(gè)國(guó)家的貨幣可自由兌換。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué) 凡是接受 IMF協(xié)定第十四條規(guī)定的國(guó)家，其貨幣被視作 有限度自由兌換貨幣 。 我國(guó)的 人民幣 屬于有限度自由兌換貨幣。國(guó)際證券市場(chǎng)學(xué)⑵外匯的特征 ? 外匯必須以本國(guó)貨幣以外的外國(guó)貨幣來(lái)表示 ? 外匯必須是可以自由兌換的貨幣 ? 外匯具有普遍接受性 11/66 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 ⑴匯率
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