【正文】 e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3單位量增加 $ 2 . 0$ 3 . 0 $ 3 . 0 $ 3 . 0Y e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3單位價格上升 收入增加 $20 $45$60$90Y e a r 0 Y e a r 1 Y e a r 2 Y e a r 3確定收益 3 19 169。E) ? 其它資產(chǎn) 確定收益 3 17 169。 Accenture 2022 業(yè)務(wù)案例的一般假設(shè)和初始輸入數(shù)據(jù) 業(yè)務(wù)案例所需的一般假設(shè)和初始的輸入數(shù)據(jù) 輸入數(shù)據(jù) 描述 期間 ? 分析的期限 ? 基于成本發(fā)生和收入實現(xiàn)的時間安排 起始年份 ? 通常是初始投資發(fā)生和成本開始支出的年份 折現(xiàn)率 ? 以在業(yè)務(wù)案例中衡量的相似風(fēng)險水平將項目或投資的未來現(xiàn)金流折現(xiàn)成現(xiàn)值的利率，有時也用公司的加 權(quán)平均資金成本（ WACC)作為折現(xiàn)率 加權(quán)平均資金成本 形成假設(shè) 2 門檻率 ? 企業(yè)或業(yè)務(wù)的加權(quán)平均資金成本是股本和債務(wù)資金成本的加權(quán)平均值 ? 用來估計減去營運資本和其它資產(chǎn)后的機會成本的“利率” ? 企業(yè)對一項投資期望的最小投資回報率 ? 通常用來與 IRR比較，如果 IRR門檻比率則接受項目 名義稅率 ? 公司的名義稅率用來計算稅后現(xiàn)金流，即 33% ? 用來估計資本化資產(chǎn)造成節(jié)稅帶來的正向現(xiàn)金流 存貨持有成本 ? 資金成本的匯總，基于與存貨相關(guān)的儲存和持有成本、服務(wù)成本（保險和稅）以及存貨風(fēng)險（過時、缺失 、損壞和處置費用） ? 存貨持有成本＝存貨相關(guān)費用 /銷貨成本 預(yù)期的收入增長 ? 即企業(yè)在分析期間預(yù)測的收入增長率；企業(yè)分析期間實際預(yù)測的收入也行 ? 用于獲得財務(wù)模型的“基準(zhǔn)線”案例 16 169。 Accenture 2022 用于預(yù)測、簡化或詳細(xì)說明業(yè)務(wù)案例各項因素的假設(shè)必須明確指出 ? 假設(shè)必須明確的指出。 Accenture 2022 形成假設(shè) 假設(shè)幫助界定業(yè)務(wù)案例的分析范圍 ? 假設(shè)規(guī)定了項目分析的范圍和界限，即應(yīng)該包含的數(shù)據(jù)范圍。 Accenture 2022 比較情景和基準(zhǔn)線時可用全面價值和增量價值法，但一定不能混淆兩種方法的數(shù)據(jù) ? 需要表現(xiàn)對于 整個公司 的影響 ( 如 :股東的價值 ) ? 業(yè)務(wù)案例需要支持業(yè)務(wù)計劃或業(yè)務(wù)預(yù)算時使用 ? 成本和收益的計算是作為基準(zhǔn)線和每個情景總的現(xiàn)金流入和流出 決定方法 – 對比方法的使用 增量價值方法 全面價值方法 ? 成本和收益的計算是作為比較每個情景和基準(zhǔn)線現(xiàn)金流入和流出差異的“增量”現(xiàn)金流 ? 當(dāng)決策被看做一項投資或增量的成本和收益相比總體價值較小的時候 描述 示例 影響 基準(zhǔn)線 情景 1 情景 2 總收益 (現(xiàn)金流入 ) $200 M $350M $400 M 總成本（現(xiàn)金流出） ($100 M) ($175 M) ($200 M) 凈收益 $100 M $175 M $200 M 影響 情景 1 情景 2 增量收益（現(xiàn)金流入） $150M $200 M 增量的成本（現(xiàn)金流出） ($75 M) ($100 M) 增量的凈收益 $75 M $100 M 注意 避免混淆兩種方法或混用不同方法的計算現(xiàn)金流 Source: Solution Matrix 決定方法 1 12 169。 Accenture 2022 決定業(yè)務(wù)案例最合適的方法和結(jié)構(gòu)基于對期望結(jié)果的理解 決定方法－確定期望的結(jié)果 ? 業(yè)務(wù)案例的總體目標(biāo)： ? 驗證一項投資的合理性 ? 確定決策行動的最佳路徑 ? 使案例適應(yīng)變化 ? 為預(yù)算或財務(wù)計劃打下基礎(chǔ) ? 業(yè)務(wù)案例為達(dá)到總體目標(biāo)必須包含的重要信息 ? 取得收益的時間安排 ? 發(fā)生投入、支出的時間安排 ? 以重要的財務(wù)方法衡量凈收益值 —凈現(xiàn)值 (NPV) —內(nèi)部收益率 (IRR) —投資回收期（ PP) —投資回報 （ ROI) 決定方法 1 10 169。 Accenture 2022 編寫業(yè)務(wù)案例的八個步驟 目錄 8 169。 Accenture 2022 項目評估必須基于經(jīng)濟(jì)和戰(zhàn)略分析，考慮能帶來公司競爭優(yōu)勢的無形的因素 定義經(jīng)濟(jì)評估的各個方面和確定業(yè)務(wù)案例的范圍是非常重要的 + ?收入增加 ?成本減少 ?... 可轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)口徑的可量化的收益 + ?客戶滿意度 ?質(zhì)量提升 ?... 無法轉(zhuǎn)變?yōu)榻?jīng)濟(jì)口徑的可 量化的收益 總收益 量化的難度 = ?市場驅(qū)動的組織機構(gòu) ?投資組合的優(yōu)化 ?人力資源的激勵 ?”專有知識” ?... 無形的 6 169。A） 負(fù)債與權(quán)益之比 WACC 風(fēng)險 最小化 敏感性分析 主要風(fēng)險因素 風(fēng)險因素變化 的影響 4 169。 Accenture 2022 只要對重要投資進(jìn)行決策，就一定要做業(yè)務(wù)案例 ? 準(zhǔn)備決策一項重要投資或投資有很高的實施風(fēng)險或風(fēng)險無法預(yù)知 一般情況包括： ? 新產(chǎn)品的推廣或市場進(jìn)入的各項活動 ? 新網(wǎng)絡(luò)投資建設(shè) ? 主要的 IT系統(tǒng)實施 ? 主要流程或組織的變革 ? 外包決策 ? 兼并或出售子公司股權(quán) ? 需要嚴(yán)格控制投資結(jié)果的其它項目 ? 業(yè)務(wù)案例通常用來回答下述問題： ? 是否應(yīng)該投資？ ? 是自己作還是外購？ ? 實施的時機？ ? 回收期、保本點是多少？ ? 當(dāng)假設(shè)條件發(fā)生變化時對結(jié)果的影響？（敏感性分析） 什么時候需要做業(yè)務(wù)案例？ 3 169。業(yè)務(wù)案例基礎(chǔ) －如何編寫業(yè)務(wù)案例入門 2022年 2月 7日 1 169。 Accenture 2022 業(yè)務(wù)案例的必要性 目錄 2 169。 Accenture 2022 業(yè)務(wù)案例所關(guān)注的重點領(lǐng)域 價值創(chuàng)造 流動資金 固定資產(chǎn) 投資 收入 成本 現(xiàn)金 （稅后凈利 ) 資本成本 負(fù)債 權(quán)益 最大化 優(yōu)化 最小化 總投資額 投資的構(gòu)成 凈流動資金 收入 生產(chǎn)成本（ COGS） 銷售、其它和管理費（ SGamp。 Accenture 2022 什么是業(yè)務(wù)案例的關(guān)鍵要素？ ? 業(yè)務(wù)案例通常有以下關(guān)鍵要素： ? 邏輯架構(gòu) : 清晰的邏輯架構(gòu)易于理解、可信、用以支持整個業(yè)務(wù)目標(biāo) ? 假設(shè) : 整個業(yè)務(wù)案例用到的假設(shè)都有清晰的解釋 ? 成本與收益 : 成本收益及其計算方法的清晰解釋 (業(yè)務(wù)案例包含的細(xì)節(jié)需要定義成本收益的內(nèi)容及其計算的方法） ? 財務(wù)影響 : 用折現(xiàn)的現(xiàn)金流（ DCF)、 凈現(xiàn)值 (NPV)、 內(nèi)部收益率 (IRR)、 投資回收期 (PP)法驗證業(yè)務(wù)決策的整體財務(wù)影響 ? 非財務(wù)影響 : 包括財務(wù)上很難量化卻有形的收益 (如員工積極性、 品牌形象等 ) ? 敏感及風(fēng)險分析 : 分析一些重要假設(shè)的變化對整體財務(wù)的影響和獲得期望價值的可能性 ? 總結(jié)及發(fā)現(xiàn) : 分析財務(wù)及非財務(wù)影響的基礎(chǔ)上得出結(jié)論和建議 業(yè)務(wù)案例必須明確指出一項業(yè)務(wù)決策的整體影響及推出結(jié)果的邏輯方法 5 169。 Accenture 2022 施工設(shè)計 下計劃 任務(wù)書 可研 篩選 / 立項 可研 報告 投資到位 / 開工建設(shè) 預(yù)可研 后評估 業(yè)務(wù)案例在北京移動整個項目周期中的作用 項目前評估的任務(wù)－預(yù)算 項目后評估的任務(wù)－總結(jié)＋可持續(xù)性評估 總結(jié) 可持續(xù)性評估 達(dá)到 生產(chǎn)能力 需求調(diào)研 和 機會評估 項目終點 竣工 / 賬戶關(guān)閉 項目建設(shè)期（第 0年） 項目運營期（第 1T年） 項目計算期 項目準(zhǔn)備階段 項目實施階段 項目總結(jié)階段 現(xiàn)狀 分析 后評估 報告 第 T年 業(yè)務(wù) 案例 設(shè)計 報告 計劃 任務(wù)書 項目批準(zhǔn) 委托設(shè)計 機會 確認(rèn) 業(yè)務(wù)案例 北京移動內(nèi)部完成 7 169。 Accenture 2022 形成業(yè)務(wù)案例的八個步驟 決定方法 形成假設(shè) 確定收益 確定成本 計算財務(wù)影響 確定非財務(wù) 因素的影響 進(jìn)行敏感性 和風(fēng)險分析 匯總發(fā)現(xiàn) ? 期望的結(jié)果 ? 結(jié)構(gòu) ? 項目范圍 ? 預(yù)測 ? 簡化 ? 清晰 ? 收益的增加 ? 成本的減少 ? 資產(chǎn)使用效率的增加 ? 運營支出 ? 資本支出 ? 現(xiàn)金流 ? 凈現(xiàn)值 ? 內(nèi)部收益率 ? 投資回收期 ? 假設(shè)的變化 ? 未達(dá)目標(biāo)的風(fēng)險 1 2 3 4 5 6 7 8 ? 決策矩陣 ? 定性描述 ? 結(jié)論 ? 建議 形成業(yè)務(wù)案例的過程 9 169。 Accenture 2022 通常業(yè)務(wù)案例的結(jié)構(gòu)是用基準(zhǔn)線和情景來描述和比較投資的財務(wù)成果 決定方法 – 基準(zhǔn)線和情景分析的結(jié)構(gòu)性應(yīng)用 ? 基準(zhǔn)線（ baseline） ? 描述基于現(xiàn)有（ As－ Is） 業(yè)務(wù)條件達(dá)到的業(yè)務(wù)目標(biāo) (如：不投資的情況下 ) ? 作為參考框架用來比較每個將來不同的情景 ? 不同的情景（ scenarios） ? 描述特定選擇或一項投資決策帶來的將來可能業(yè)務(wù)狀況 ? 為每項選擇或投資確定一個情景 決定方法 1 $200$100 $100$350$175 $175$400$200 $200B e n e f i t s C o s t s N e t B e n e f i tB a s e l i ne S c e na r i o 1 S c e na r i o 211 169。 Accenture 2022 兩種增量方法之比較 決定方法－有無法和前后法 決定方法 1 有無法 前后法 ? 有項目和沒項目相比較（增量） ? 有項目前和有項目后相比較 (總量） B A ? ? 凈收益 時間 B A 有項目（項目后） 無項目 項目前 凈收益 時間 B A 有項目（項目后） 無項目 項目前 凈收益 時間 B A 有項目（項目后） 無項目 項目前 凈收益 時間 B A 有項目（項目后） 無項目 項目前 13 169。 ? 范圍和界限的組成因素： 時間 ? 分析的整個期間 (如： 未來 18個月，未來 5年 ) ? 分析的起始和終止點 (如：起始 02年第 4季度；終止 05年第 4季度 ) ? 弄清時期的細(xì)項 (如：日歷年度、財務(wù)年度、季等 ) 范圍因素 示例 形成假設(shè) 2 項目的邊界 ? 業(yè)務(wù)維度 ：本項目考慮的是單一項目還是所有關(guān)聯(lián)項目 ? 時間維度 ：是某一大的能力建設(shè)的某一期還是端到端的能力交付 ? 市場維度 ：分析中涉及的市場區(qū)域 (如：北京、全國、世界 ) ? 組織維度 ：如：是一個部門還是整個公司指北京移動、中移動集團(tuán)，） ? 功能維度 ： (如：銷售和營銷、人力、 IT、 財務(wù)和會計等 ) 14 169。因為往往需要業(yè)務(wù)判斷而不太明顯 ? 當(dāng)假設(shè)可能引起疑問或爭議，取保守的假設(shè)來緩解爭論 ? 形成假設(shè)的三個主要原因： 形成假設(shè) 預(yù)測 簡化 清晰 ? 預(yù)測可能變化的業(yè)務(wù)案例輸入數(shù)據(jù) ? 輸入數(shù)據(jù)可能隨時間或新形勢的變化而變化 ? 簡化業(yè)務(wù)案例的輸入數(shù)據(jù)以便于管理 ? 簡化不能失去數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性 ? 解釋任何其它用于計算業(yè)務(wù)案例結(jié)果的輸入數(shù)據(jù) ? 對于”明顯的“輸入數(shù)據(jù)或假設(shè)的詳細(xì)說明 原因 描述 示例