利用、控制、管理：外債三部曲-展示頁
2025-01-19 06:18本頁面
【正文】 外資較成功的兩個(gè)實(shí)踐：一是韓國，舉債為主，對 FDI十分嚴(yán)厲，并成為世界第 11大經(jīng)濟(jì)體，但遭受債務(wù)危機(jī)沖擊。此外， FDI流入時(shí)會(huì)轉(zhuǎn)化為流入國的外匯儲備，緩解償債壓力，但當(dāng)投資利潤匯出、撤資時(shí)又意味著外匯流出，相當(dāng)于外債償還。 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 9 、外債與外商直接投資（ FDI） (2) ? 外債和直接投資存在相互影響和相互轉(zhuǎn)化的關(guān)系。 ? 外債優(yōu)于直接投資？ (世界銀行認(rèn)為借債的成本低于直接投資，認(rèn)為外國投資依賴?yán)麧欀Ц秮韮斶€，也許是一個(gè)更昂貴的籌資來源 )。孰優(yōu)孰劣，頗多分歧；誰主誰從，難分伯仲。事實(shí)上，債多了（特別是還不起的閻王債），往往意味著受奴役、受剝削和受壓榨。 債務(wù)危機(jī)表明，過分依賴外債（特別短期外債）將付出高昂代價(jià)。所謂 “ 以內(nèi)養(yǎng)外 ” 指通過內(nèi)債資金促進(jìn)發(fā)展和出口，從而提高外債償還能力；“ 以外促內(nèi) ” 指通過外債提升國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的數(shù)量與質(zhì)量（如先進(jìn)技術(shù)），從而促進(jìn)內(nèi)債良性循環(huán)。 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 5 、內(nèi)債與外債：分析與比較 （ 1） ? 內(nèi)債和外債都是以政府為主體的信用，兩者各有優(yōu)劣，互為補(bǔ)充，相得益彰。例如，耗資 1000億法郎的英法海底隧道，其資金籌措是靠法、美、日、意以及中東等國家 220家銀行參加的銀團(tuán)貸款完成的（中國銀行也投入 2億法郎）。實(shí)際上，外債能引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)（如為技術(shù)引進(jìn)提供資金支持或帶動(dòng)技術(shù)轉(zhuǎn)讓）。 ? 在發(fā)展上主要依靠本國力量是正確的。 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 4 解除瓶頸制約 ? 瓶頸制約、科技落后是長期影響發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)起飛和社會(huì)進(jìn)步的普遍問題。 外債的風(fēng)險(xiǎn)防范及其有效管理 外債與亞洲金融危機(jī) 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 3 外債的利用與反利用 ? 外債的利用與反利用，本質(zhì)上指債權(quán)國與債務(wù)國、資本輸出國與資本輸入國的內(nèi)在關(guān)系。2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 1 第十二講、利用、控制、管理 :外債三部曲 主講人：賀暉 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 2 利用與反利用：外債籌資與內(nèi)債、外商直接投資的優(yōu)劣比較，外債政策取向問題。 控制與反控制：外債與政治、軍事的關(guān)系分析。 ? 對發(fā)展中國家來說，公債既應(yīng)大膽利用又應(yīng)小心防范，外債的利用與反利用就是既 “ 允許剝削又限制剝削 ” 。瓶頸和落后問題的關(guān)鍵在于資金和技術(shù)，為此，政府應(yīng)增加投入，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)國富民。但利用外債和外資是縮小差距的有效辦法。 ? 當(dāng)今社會(huì)，大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目往往采用國際融資方式。 ? 回避、恐懼和敵視外債是錯(cuò)誤的，但也應(yīng)對外債風(fēng)險(xiǎn)（包括政治干涉企圖）有所警惕和防范。 ? “ 以內(nèi)養(yǎng)外，以外促內(nèi)，內(nèi)外協(xié)調(diào) ” 的內(nèi)外債政策。 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 6 中國內(nèi)外債的發(fā)行規(guī)模及其增長情況 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 7 ？ ? 內(nèi)債為主、外債為輔的舉債原則：主要基于外債的特有風(fēng)險(xiǎn)；外債應(yīng)作為國內(nèi)儲蓄的補(bǔ)充，而不應(yīng)取代國內(nèi)資金。 ? 內(nèi)外債均有極限： “ 債多不愁、虱多不癢 ” 只是當(dāng)事人無能為力時(shí)的阿 Q式無奈自嘲。 內(nèi)債與外債：分析與比較 （ 2） 2022/2/5 《公債經(jīng)濟(jì)學(xué)》 8 （ FDI） (1) ? 舉債外債與引進(jìn)外國投資是國際上利用外資的兩種基本形式。 ? 直接投資優(yōu)于外債？ (美國的弗蘭克從投資引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)的角度 )。 ? 兩者各有優(yōu)劣、互為補(bǔ)充 (美國的納克斯和英國的貝克爾：折衷論 )。 FDI多了，外債就可少借，反之亦然。 ? 外債為主、 FDI為輔：發(fā)展中國家總體上以外債為利用外資主要方式。二是新加坡，以 FDI為主，但投資利潤外匯流出相當(dāng)驚人 (
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