【正文】 （ 3）定期貸款與可展期信貸或循環(huán)信貸 定期貸款 —— 是國際商貸中傳統(tǒng)的資金貸放安排形式，是指在貸款協(xié)定簽訂時，貸款銀行就對借款人貸款資金的總額、貸款資金的提取和貸款本息的償還確定了一個 固定的時間表， 一般是在貸款協(xié)議生效后的若干個工作日內(nèi)完成貸款資金的提取，若借款人超過期限后仍有未提取的本金，則按自動注銷處理。 （ 1）概念 —— 是指在一筆貸款交易中，一國的 一家 貸款銀行向另一國的政府、銀行或公司企業(yè)等借款人提供的貸款。 根據(jù)借款人與貸款人是否同為金融機構，又可將短期貸款進一步分為兩種： 銀行間的借貸和銀行與非銀行類客戶間的借貸，后者包括銀行對政府或企業(yè)的放貸。 三、國際商業(yè)銀行貸款的形式 根據(jù)貸款協(xié)議中所約定的貸款時間長短的不同，國際商業(yè)銀行貸款的形式可分為短期貸款和中長期貸款。歐洲銀行的資產(chǎn)只包括對銀行的貸款與對公司和政府的貸款；歐洲銀行的負債主要包括通知款項、定期存款、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和浮動利率票據(jù)。 第三， 歐洲銀行主要分布在具有不同特征的歐洲貨幣中心，又稱離岸金融中心。 第一，歐洲銀行中的“歐洲”是一個經(jīng)濟概念，而非地理的或業(yè)務的概念。 比較著名的國際金融中心有 倫敦 、 紐約 、 蘇黎世 和 法蘭克福 等。 于是，并非所有國家的貨幣都可稱為國際商貸的客體，也并非所有國家的商業(yè)銀行都可從事這種業(yè)務。 —— 是指由市場所在國的銀行直接或通過其海外分行將本國貨幣貸放給境外借款人的國際貿(mào)易安排。 貸款的利率水平，貸款的償還方式及其相對應的貸款實際期限和由貸款貨幣選擇而決定的貸款匯率風險等，是決定借款人籌資成本高低的主要因素。其主要標志是歐洲銀行的各項存款科目總額，當然，并非所有的歐洲銀行存款都會形成對企業(yè)的信貸資金供應，因為其中還包含了歐洲貨幣市場銀行同業(yè)拆借部分。 （ 2）信貸資金供應較為充足，借款人籌資比較容易。 國際商業(yè)銀行在提供貸款時，一般要審查借款人的貸款使用方向，其目的是從貸款回收的角度進行貸款的可行性分析。 —— 是指由一國的某家銀行，或由一國的多家銀行組成的貸款銀團， 按市場的價格水平向另一國借款人提供的、 不限定用途 的貸款。 ： （ 1）國際商業(yè)銀行貸款的特點；（ 2）銀團貸款迅速發(fā)展的原因； （ 3）國際商業(yè)銀行貸款的本息償還方法及貸款期限的理解； （ 4）國際銀行貸款的金額、幣種、提前償還與擔保； （ 5）國際商業(yè)銀行貸款的信貸條件的理解； （ 6）國際商業(yè)銀行貸款的利息及各種費用。所以，歐洲銀行同業(yè)拆借市場只是一級市場業(yè)務，而不存在二級市場。 所以，銀行同業(yè)拆借可稱之為是 無形的 。如果該英鎊存款金額為 100萬英鎊的話，那么該銀行就可以獲得 600英鎊的收益。同時，銀行在美元市場上以 %的利率借出 3個月的美元。 一個倫敦銀行客戶存入 10%利率、 3個月的英鎊存款，但是，該銀行沒有合適的資產(chǎn)業(yè)務。此時，跨國銀行就需要在外匯市場上，通過外匯的 互換業(yè)務 獲得所需要的幣種資金或調(diào)整其幣種頭寸。由于歐洲貨幣市場可經(jīng)營貨幣的多樣性，使得歐洲銀行不同幣種的頭寸經(jīng)常不一致。其次是拆借的期限、金額和交割地點等，均可由拆借雙方協(xié)商確定。這種優(yōu)勢是由歐洲貨幣市場的內(nèi)在特征所決定的。于是， 歐洲銀行同業(yè)拆借的利率，也就成為國際金融市場上的基礎利率 。 二是各歐洲銀行拆借利率間的差別幾乎已不存在。 歐洲銀行同業(yè)拆借交易的期限較短，一般為 1天、 7天、 30天或 90天， 基本都不超過 3個月 ， 6個月或者 1年的拆借安排就更少見了。 歐洲銀行同業(yè)拆借交易的起點較高，一般為 100萬美元。但是，出于風險管理的考慮，歐洲銀行同業(yè)拆借交易通常限制在信用級別較高的，同時也是相互了解和熟悉的銀行或者大的企業(yè)間進行 。 歐洲銀行同業(yè)拆借也在國際銀行同業(yè)拆借市場上占有了特殊的地位。 ，與僅以債權國貨幣為交易貨幣的外國貨幣市場的銀行同業(yè)拆借相比較，在金融市場高度全球化的今天，歐洲貨幣的跨國拆借，為國際商業(yè)銀行全球化經(jīng)營提供了更 廣泛的貨幣選擇性和更大的便利性 ，使得國際商業(yè)銀行對其流動性的管理更加便捷。 二、歐洲中央銀行同業(yè)拆借在國際銀行同業(yè)拆借市場上的特殊地位 ，國際銀行同業(yè)拆借市場上的銀行，主要以國際銀行，特別是歐洲銀行的身份而出現(xiàn)的。 基于上述同樣的原因，作為借款人的借款銀行一般 無須繳納抵押品 ，借貸雙方甚至 可以不簽訂書面的貸款協(xié)議 ，只是通過電話或電傳就能達成協(xié)議，所以 手續(xù)十分簡便。因此，從數(shù)量的角度看，這種銀行間拆借的交易又被稱為 批發(fā)業(yè)務 。 （ 2）從期限角度分析，由于借款銀行拆入短期資金的主要目的是 彌補其頭寸周轉(zhuǎn)的需要 ，因此，最短的期限是 1天，一般不超過 6個月。 的組成部分 國際銀行同業(yè)之間的拆借總額，在全球國際銀行信貸總額中，始終占有較大的比重。這樣就產(chǎn)生了 供求關系 ，銀行同業(yè)拆借應運而生。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。 將存款準備金存放在中央銀行源于 18世紀的英國，而以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行必須向中央銀行繳納存款準備金則始于 1913年的 《 美國聯(lián)邦儲備法 》 。如果暫時未用的款項大于需用量時稱為 頭寸松 ，如果資金需求量大于閑置量時就稱為 頭寸緊 。對預計這一類頭寸的多與少的行為稱為 軋頭寸 。 頭寸（ position）也稱為 頭襯 就是 款項 的意思，是金融界及商業(yè)界的流行用語。 ： （ 1）國際銀行同業(yè)拆借的基本特點； （ 2）歐洲銀行同業(yè)拆借市場的運行機制。學會比較不同融資方式的特點和適用條件，為今后能在工作中根據(jù)所處具體環(huán)境而選擇恰當?shù)娜谫Y方式奠定扎實的應用基礎。第 六 章 國 際 信 貸 學習目的與要求 ? 國際信貸，又稱 間接 國際金融，是指國際金融活動中，金融機構需要在投資人和籌資人之間承擔投資風險 的一類金融活動形式。通過本章的學習，應考者應了解從事這類金融活動的金融機構的構成，掌握這類金融活動中各種具體的資金融通形式的運行機制，特別是每種方式的 信貸條件 。 學習重點： 第 一 節(jié) 國際銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借 本 節(jié)考核知識點 本節(jié)考核要求 國際銀行及歐洲銀行同業(yè)拆借 ： （ 1）歐洲銀行同業(yè)拆借市場的含義； （ 2） LIBOR； （ 3）歐洲銀行利率的雙報價。 一、銀行同業(yè)拆借及其特點 （ 1） —— 是指各商業(yè)銀行為彌補貨幣頭寸或存款準備金的 不足 而相互之間進行的 短期資金借貸 ，其在整個短期信貸市場中占 主導地位 。如果銀行在當日的全部收付款中 收入大于支出 款項，就稱為 多頭寸 ，如果 付出款項大于收入款項 ，就稱為 缺頭寸 。到處想方設法調(diào)進款項的行為稱為 調(diào)頭寸 。 （ 2）銀行同業(yè)拆借產(chǎn)生于 存款準備金制度 。 存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。 （ 3）各商業(yè)銀行在每一營業(yè)日終了或票據(jù)交換清算時，總會產(chǎn)生一部分銀行準備金頭寸不足而另一部分銀行準備金頭寸多余的情況，并且在中央銀行的超額準備金是不支付利息的。 （ 4）國際銀行間的同業(yè)拆借 —— 是指各國商業(yè)銀行，特別是經(jīng)營 歐洲貨幣業(yè)務的歐洲銀行，在其國際化經(jīng)營的過程中，為解決外幣或歐洲貨幣的頭寸調(diào)整的需要與其他國家商業(yè)銀行所進行的 短期資金的拆入或拆出 。 （ 1）交易對象主要以在中央銀行的存款準備金這種 即時可用的資金為主。 （ 3）從數(shù)量角度分析，每筆交易的 數(shù)額也比較大 ，至少在 10萬美元以上，典型的銀行間借貸以 100萬美元為一個交易單位。 （ 4）從利率角度分析，由于銀行類借款人的信譽一般而言高于其他類型借款人的信譽，并且其每筆交易的數(shù)量較大，因此，各個銀行間各種期限的借貸所形成的利率水平往往就成為這種貨幣 相應期限的基礎利率 。 ?特點簡化記憶： ? —— 拆借對象是即時可用的閑置資金； ? —— 拆借時間短； ? —— 金額起點高； ? —— 利率相對穩(wěn)定； ? —— 手續(xù)簡便； ? —— 無需抵押，無需簽借貸協(xié)議。 美元 、 日元 、 英鎊 、瑞士法郎 和 歐元 。所以， 以歐洲貨幣作為國際貨幣市場交易客體的貨幣工具，在國際貨幣市場上占有主導地位。 三、歐洲銀行同業(yè)拆借市場的運行機制 就具體的當事人而言，銀行同業(yè)拆借市場的參與者包括銀行、貨幣經(jīng)紀人、中央銀行或者貨幣管理機構以及大的公司。 這些位于世界各國的銀行，主要是通過兩種途徑來實現(xiàn)： 一種是 通過國際貨幣經(jīng)紀人來完成的，因為他們掌握著更多的業(yè)內(nèi)信息，能夠提供專業(yè)的服務； 另一種是 通過電話或者傳真等電信系統(tǒng)網(wǎng)絡或互聯(lián)網(wǎng)技術而達成的。通常金額在 500— 1000萬美元之間，有時還可能達到 5000萬美元。 歐洲銀行間同業(yè)拆借市場上的利