人大經(jīng)濟(jì)金融課件金融中介學(xué)課件第六章-展示頁
2025-05-25 10:16本頁面
【正文】 。所謂股票的公開發(fā)行，是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾廣泛地發(fā)售股票的過程。 ? 以承銷辛迪加方式包銷證券，不僅能夠突破單個承銷商在承銷能力方面的限制，擴(kuò)大證券銷售網(wǎng)絡(luò)，滿足大額證券發(fā)行的需要，而且能以盡快地速度完成證券的發(fā)售，從而分散和降低承銷商的發(fā)行風(fēng)險。 ? 承銷辛迪加 ? 單個證券公司往往無力承擔(dān)或者不愿意獨(dú)自承擔(dān)全部發(fā)行風(fēng)險，而是聯(lián)合其他承銷機(jī)構(gòu)組成承銷辛迪加，由承銷辛迪加的成員共同包銷證券，并以各自承銷的部分為限分?jǐn)傁鄳?yīng)的發(fā)行風(fēng)險。 ? 證券代銷是指證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷期結(jié)束時，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷方式。當(dāng)一家發(fā)行人通過證券市場發(fā)行證券籌集資金時，一般會聘請一家證券公司幫助其承銷證券，此時證券公司所扮演的角色就是證券承銷商。證券投資者是指通過證券來進(jìn)行投資的各類機(jī)構(gòu)法人和自然人，他們是證券市場的資金供給者。證券發(fā)行人是指為籌集資金而發(fā)行證券的主體，是證券的供應(yīng)者和資金的需求者。 ? 通過證券公司的證券中介，社會資金得到了較好的調(diào)劑，金融資源實(shí)現(xiàn)了有效的配置。 ? 信息的中介 ?二、 證券承銷業(yè)務(wù) ? 證券承銷是證券公司的最基本、最核心的業(yè)務(wù)，是證券公司區(qū)別于商業(yè)銀行的最本質(zhì)的特征之一。其中包含兩個層次的意思：①是為經(jīng)濟(jì)體系的增長注入資本的功能；②是為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整實(shí)現(xiàn)資本配置的功能。同時，它對實(shí)現(xiàn)一國有限資源的有效配置和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中也起著十分重要的作用。 ?（二）證券公司的作用 ?證券公司是一國金融體系的重要組成部分，是證券市場重要的組織者、參與者。這種類型的財務(wù)公司也從事證券業(yè)務(wù)。 ? 全能型銀行直接經(jīng)營證券公司業(yè)務(wù)。 ?（一）證券公司的類型 ? 獨(dú)立的專業(yè)性證券公司。 ? ●掌握投資基金的概念與分類，了解其他證券類金融中介機(jī)構(gòu)。第六章 證券類金融中介機(jī)構(gòu)與業(yè)務(wù) ? 學(xué)習(xí)目標(biāo)： ? ●本章重點(diǎn)介紹證券類金融中介機(jī)構(gòu)和證券業(yè)務(wù)，學(xué)生通過學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握證券公司地位和作用、承擔(dān)的證券業(yè)務(wù)以及證券交易所的組成等內(nèi)容。 ? ●重點(diǎn)掌握證券的承銷與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、企業(yè)并購業(yè)務(wù)。 第一節(jié) 證券公司 ?一、 證券公司概述 ? 證券公司是證券和股份公司制度發(fā)展到特定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，發(fā)揮著溝通資金供求、構(gòu)造證券市場、推動企業(yè)并購、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集中和規(guī)模經(jīng)濟(jì)形成、優(yōu)化資源配置等重要作用。 ? 商業(yè)銀行擁有的證券公司（商人銀行）。 ? 一些大型跨國公司興辦的財務(wù)公司。這種類型的證券公司主要在歐洲大陸。它是連接證券市場上資金供求雙方的橋梁和紐帶，并為之提供適合各自所需的各種金融工具。 ? 證券公司作用的核心是：作為資金需求和資金供應(yīng)者相互結(jié)合的中介，以最低成本實(shí)現(xiàn)資金所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。圍繞這一核心展開，可以從以下幾個方面加以闡述： ? 資金的中介 ? 資金的運(yùn)作 ? 市場的構(gòu)建。證券承銷顧名思義，包含“承接”和“銷售”兩個過程，證券公司首先從發(fā)行者手中以一定的價格買進(jìn)證券，然后再通過自己的銷售網(wǎng)絡(luò)銷售給投資者。 ?（一）證券承銷中涉及的當(dāng)事人 ? 證券發(fā)行人。 ? 證券投資者。 ? 證券承銷商。 ?（二）證券承銷方式 ? 不同證券承銷方式的比較與選擇 ? 根據(jù)證券公司在證券承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)
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