技術經濟學--31經濟效果評價指標-展示頁
2025-05-25 19:39本頁面
【正文】 V＝ 注意：系數(shù)及有效位數(shù) NPV的經濟含義及判別準則 ? 經濟含義 ： 當項目的凈現(xiàn)值大于 0時，說明該項目除了能達到基準收益率外尚能多得到一些超額收益。該指標要求考察項目壽命期內每年發(fā)生的現(xiàn)金流量。 ? 特點：實際應用上，該指標是最基本的評價指標， 反映了投資的經濟效益 ，也比較容易理解。其表達式為： ? 式中 ? K投資總額； ? NB正常年份的凈收益； ? R投資收益率。 ? 投資回收期的應用： 作為能夠反映一定經濟性和風險性的回收期指標，在項目評價中具有獨特的地位和作用，并被廣泛用作項目評價的輔助性指標。項目決策面臨著未來的不確定性因素的挑戰(zhàn)，這種不確定性所帶來的風險隨著時間的延長而增加，因為離現(xiàn)時愈遠，人們所能確知的東西就愈少。 ? 投資回收期指標的 缺點 在于： ? 第一，它沒有反映資金的時間價值； ? 第二，由于它舍棄了回收期以后的收入與支出數(shù)據(jù)，故不能全面反映項目在壽命期內的真實效益，難以對不同方案的比較選擇作出正確判斷。 年的凈現(xiàn)金流量第絕對值年的累積凈現(xiàn)金流量的－第T)1T(1 ??? TTpTp:投資回收期 T： 首次為正的年份 T 投資回收期 1公式 3 年的凈現(xiàn)金流量第年的累積凈現(xiàn)金流量第TT?? TT pT 投資回收期 —舉 例 例題 1：某項目的現(xiàn)金流量表如下，設基準投資回收期為 8年，計算投資回收期，并初步判斷方案的可行性。 ? 時間型 （兼顧經濟性與風險性）：靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期 ? 投資回收期（ Pay Back Period） 就是從項目投建之日起，用項目各年的凈收入 (年收入減年支出 )將全部投資收回所需的期限。 常用評價指標 ? 效率型 ：內部收益率、外部收益率、凈現(xiàn)值指數(shù)、投資收益率。因此，它們是比靜態(tài)指標更全面、更科學的評價指標。 ? 靜態(tài)評價指標： 主要用于技術經濟數(shù)據(jù)不完備和不精確的項目初選階段。 ? 指標的科學性：時間價值、全過程收益、風險性 ? 指標的應用：不同的客戶、項目 ? 指標的多樣性：經濟指標、非經濟指標 ? 多指標綜合評價： 評價指標的分類 ? 按是否考慮資金的時間價值 ，經濟效果評價指標分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。經濟效果評價指標 經濟效果評價指標 ? 研究評價指標的意義：經濟效果評價是投資項目評價的核心內容。為了確保投資決策的正確性和科學性，研究經濟效果評價的指標和方法是十分必要的。不考慮資金時間價值的評價指標稱靜態(tài)評價指標；考慮資金時間價值的評價指標稱動態(tài)評價指標。（另外，靜態(tài)指標便于理解和應用，反映風險性） ? 動態(tài)評價指標： 不僅計入了資金的 時間價值 ，而且考察了項目在 整個壽命期 內收入與支出的全部經濟數(shù)據(jù)。 動態(tài)評價指標用于項目最后決策前的可行性研究階段。 ? 價值型 ：凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值。 ? ?? ?????????ttPttPttKCBCOCI000投資回收期 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 投資金額 年收益 年經營成本 投資回收期 公式 2 ? 實際計算中常采用 累積凈現(xiàn)金流量為零的日期為投資回收期 。 年份 項目 0 1 2 3 4 5 6 7 8～ N 凈現(xiàn)金流量 100 50 0 20 40 40 40 40 40 累計凈現(xiàn)金流量 100 150 150 130 90 50 10 30 70 投資回收期的缺點 ? 判斷準則：與給定的基準回收期比較。 投資回收期的優(yōu)點 ? 投資回收期指標的優(yōu)點 ? 第一是概念
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