信貸衍生品建模和計(jì)算-展示頁
2025-05-24 06:00本頁面
【正文】 Return Swap, TRS) ? 信貸短期債券 (Credit Linked Note, CLN) ? 信貸組合互換 /債券 Firsttodefault basket, nthtodefault basket ? 信貸組合批次債券 ? 信貸產(chǎn)品創(chuàng)新 Option, futures, indices, constant maturity etc. 2021/6/15 市場(chǎng)最新發(fā)展 ? CDS matching and confirmation ? Standardisation of documentation ? Tradable Credit fixings ? Market regulation 2021/6/15 摘要 ? 引言 ? 信貸產(chǎn)品 ? 法規(guī)和文檔 (Legal and Documentation) ? 行業(yè)規(guī)范 （ Regulatory environment) ? 復(fù)雜信貸產(chǎn)品 ? 定價(jià)，計(jì)算技術(shù)和對(duì)沖 (Hedge) ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 2021/6/15 信貸違約互換 (CDS) Protection 買家 Protection 賣家 銀行甲 銀行乙 某公司債券 信貸溢價(jià) credit spread 違約事件發(fā)生時(shí) 100 債券 2021/6/15 信貸短期債券 (CLN) Special Purpose Vehicle (SPV) 息票 +到期本金（沒有違約） 6% + 100 100（開始時(shí)） % + 100 100（開始時(shí)） 利率互換 % CDS 2021/6/15 摘要 ? 引言 ? 信貸產(chǎn)品 ? 法規(guī)和文檔 (Legal and Documentation) ? 行業(yè)規(guī)范 （ Regulatory environment) ? 復(fù)雜信貸產(chǎn)品 ? 定價(jià)，計(jì)算技術(shù)和對(duì)沖 (Hedge) ? 風(fēng)險(xiǎn)管理 2021/6/15 信貸組合第一個(gè)違約互換 (FTD) Protection 買家 Protection 賣家 銀行甲 銀行乙 公司 1債券 …… 公司 5債券 信貸溢價(jià) credit spread 違約事件發(fā)生時(shí) 100 違約債券 2021/6/15 Senior Class A Credit Tranched Securities Special Purpose Vehicle 衍生債務(wù)抵押債券 (CDO) Diversified Pool of , typically, fixed ine assets ? Credit Risk Transfer through: Cash “True Sale” Synthetic using “Credit Default Swaps” Assets may prise: ? Investment Grade Bonds / Loans ? HY Bonds ? Leveraged Loans ? Emerging Market Debt ? ABS / MBS Assets Liabilities Transfer ? Credit Risk Transfer for: Balance Sheet Management Credit Arbitrage Mezzanine Class
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