信貸衍生品建模和計算(已修改)
2025-05-28 06:00 本頁面
【正文】 信貸衍生產(chǎn)品： 建模和計算 林衛(wèi)東 2021/6/15 摘要 ? 引言 ? 信貸產(chǎn)品 ? 法規(guī)和文檔 (Legal and Documentation) ? 行業(yè)規(guī)范 （ Regulatory environment) ? 復(fù)雜信貸產(chǎn)品 ? 定價，計算技術(shù) 和對沖 (Hedge) ? 風(fēng)險管理 2021/6/15 摘要 ? 引言 ? 信貸產(chǎn)品 ? 法規(guī)和文檔 (Legal and Documentation) ? 行業(yè)規(guī)范 （ Regulatory environment) ? 復(fù)雜信貸產(chǎn)品 ? 定價，計算技術(shù)和對沖 (Hedge) ? 風(fēng)險管理 2021/6/15 引言 ? 風(fēng)險市場 （ credit risk market) ? 公司債券 ? 信貸衍生產(chǎn)品 (credit derivatives) ? 一種能把信貸風(fēng)險從基礎(chǔ)資產(chǎn)中剝離出來，便于交易和管理的衍生工具 ? 基本功能： 風(fēng)險有效轉(zhuǎn)換，聚集，分散和重新包裝 2021/6/15 信貸衍生產(chǎn)品的增長 02021400060008000100001202114000Ju n 0 1 D e c0 1 Ju n 0 2 D e c0 2 Ju n 0 3 D e c0 3 Ju n 0 4 D e c0 4 Ju n 0 5Notional Principal Outstanding($bn)C r e d i t D e r i vE q u i t D e r i v單個信貸 CDS 信貸指數(shù) 相關(guān)性 波動性 Source: ISDA 2021/6/15 市場的參與者 Source:BBA 2021/2021 survey Sh a r e o f Pr o te c ti o n B u y i n g51%16%3%16%1%3%3%7%B a n ksH e d g e F u n d sC o r p o r a t e sS e cu r i t i e s H o u se sG o v t / E x p o r t A g e n ci e sM u t u a l F u n d sP e n si o n F u n d sI n su r a n ce2021/6/15 S h a r e o f P r o t e c t i o n S e l l i n g38%15%2%16%1%4%4%20%B a n ksH e d g e F u n d sC o r p o r a t e sS e cu r i t i e s H o u se sG o vt / E x p o r t A g e n ci e sM u t u a l F u n d sP e n si o n F u n d sI n su r a n ce市場的參與者 2021/6/15 信貸衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新 0%10%20%30%40%50%60%1999 2021 2021 2021G l o b a l C r e d i t D e r i v a ti v e s Pr o d u c ts M a r k e t S h a r e ( % )C r e d i t D e f a u l
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