互換的定價與風(fēng)險分析(2)-展示頁
2025-05-23 18:25本頁面
【正文】 個月的 LIBOR（ 連續(xù)復(fù)利）分別為 %、 5%和%。 債券組合定價法案例 ? 假設(shè)在一筆利率互換協(xié)議中，某一金融機(jī)構(gòu)支付 3個月期的 LIBOR ， 同時收取 % 的年利率（ 3個月計一次復(fù)利），名義本金為 1 億美元。 ? ..2 ? 在協(xié)議簽訂時，一個公平的利率互換協(xié)議應(yīng)使得雙方的互換價值相等。 ? 利率互換的定價，等價于計算債券組合的價值，也等價于計算 FRA組合的價值。 ? 利率互換定價思路之二： FRA 定價法 ? 利率互換由列（ 4）的凈現(xiàn)金流序列組成 ? 列（ 4） =行（ I）＋ ?＋ 行（ VIII） ? 除了行（ I） 的現(xiàn)金流在互換簽訂時就已確定，其他各行現(xiàn)金流都類似遠(yuǎn)期利率協(xié)議（ FRA） 的現(xiàn)金流。 ? 事后可知利率互換中甲銀行的現(xiàn)金流量，如下表所示。第三章 互換的定價與風(fēng)險分析 目錄 ? 利率互換的定價 ? 貨幣互換的定價 ? 互換的風(fēng)險 第一節(jié) 利率互換的定價 ? 一、利率互換定價
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