投資銀行的風(fēng)險防范-展示頁
2025-05-21 00:30本頁面
【正文】 銀行（ Bankers Trust）在其 1994年年報中披露，其 1994年每天置信水平為 99%的 VaR為 3500萬美元。 （二）風(fēng)險管理的組織架構(gòu)和體系 美國投資銀行的風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)一般是由審計委員會、公司最高決策委員會、風(fēng)險監(jiān)視委員會、風(fēng)險政策小組、業(yè)務(wù)單位、公司風(fēng)險管理委員會及公司各種管制委員會等組成。 ，以適應(yīng)不斷變化的環(huán)境。 ：在資本運營中哪些可以做，哪些不可以做。其堅持的六條原則是： ，最重要的工具是經(jīng)驗、判斷和不斷的溝通。 二、投資銀行的風(fēng)險管理機(jī)制 (一 )風(fēng)險管理理念 國外投資銀行對風(fēng)險管理的理解和重視 ,集中體現(xiàn)在風(fēng)險管理的理念和原則上。 場外衍生工具是體系風(fēng)險監(jiān)管的關(guān)注點。 6）體系風(fēng)險 體系風(fēng)險是指：①因單個公司倒閉、單個市場或結(jié)算系統(tǒng)混亂而在整個金融市場產(chǎn)生“多米諾效應(yīng)”（ domino effect） ,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)相繼倒閉的情形；②引發(fā)整個市場周轉(zhuǎn)困難的投資者“信用危機(jī)”。引起法律風(fēng)險，可能是因為和約根本無法執(zhí)行，或是和約一方超越法定權(quán)限作出的行為。里森越權(quán)從事衍生工具交易，給巴林銀行造成了 損失。 1995年 2月英國著名投資銀行巴林銀行的倒閉就是由操作風(fēng)險所致。 4） 操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致財務(wù)損失的風(fēng)險，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險。 3）流動性風(fēng)險 流動性風(fēng)險 又稱為變現(xiàn)能力風(fēng)險，是指投資銀行流動比率過低，其財務(wù)結(jié)構(gòu)缺乏流動性，由于金融產(chǎn)品不能變現(xiàn)和頭寸緊張，使投資銀行無力償還債務(wù)形成的風(fēng)險。 2）信用風(fēng)險 信用風(fēng)險是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險。第九講 投資銀行的風(fēng)險防范 目的與要求 ； VaR方法的本質(zhì)及其優(yōu)點。 一、投資銀行面臨的風(fēng)險 （一）對風(fēng)險進(jìn)行有效管理的意義 1. 保護(hù)投資銀行自身，使其能抵御市場、信用、流動性、操作和法律風(fēng)險，免受名譽(yù)損失； ，避免體系性風(fēng)險； ，以免遭受嚴(yán)重的財務(wù)虧損； （二）投資銀行的風(fēng)險類型 1. 從風(fēng)險性質(zhì)的角度，投資銀行主要面臨的風(fēng)險有： 1）市場風(fēng)險 市場風(fēng)險是指因市場的價格、利率、匯率等因素的不利波動而使得投資銀行某一頭寸或組合發(fā)生損失或不能獲得預(yù)期收益的可能性。 投資銀行簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風(fēng)險。 1998年香港綜合性投資銀行 百富勤集團(tuán)的倒閉，就是因為流動性風(fēng)險的爆發(fā)而導(dǎo)致的。 公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括：超過風(fēng)險限額而未覺察、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會計控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定、易造非法侵入的電腦系統(tǒng)等。 巴林銀行新加坡分行的經(jīng)理兼交易負(fù)責(zé)人尼克 5）法律風(fēng)險 法律風(fēng)險來自交易一方不能對另一方履行合約的可能性。 法律風(fēng)險包括合約潛在的非法性以及對手無權(quán)簽定合同的可能性。 體系風(fēng)險包括單個公司或市場的崩潰觸發(fā)連片或整個市場崩潰的風(fēng)險。 ，投資銀行的風(fēng)險有： 1）發(fā)行承銷風(fēng)險； 2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)風(fēng)險； 3）自營業(yè)務(wù)風(fēng)險； 4）做市商業(yè)務(wù)風(fēng)險。 以美林公司為例，基本的理念是：風(fēng)險控制比風(fēng)險識別和風(fēng)險評估更重要。
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