報酬、風險、與證券市場線-展示頁
2025-05-26 09:28本頁面
【正文】 ?分散化不僅僅是持有很多資產(chǎn) ?例如 , 如果你擁有 50股因特網(wǎng)股票，你并沒有分散化 ?然而，如果你擁有 50股股票橫跨 20個不同的工業(yè)，那么你就分散化了 表 分散化原則 ?分散化原則通過構建一個投資組合降低整體的風險；但也有可能導致收益率的變化。你購買的證券種類及金額如下。 ?一個投資組合是多個資產(chǎn)的集合。 ?將不同的概率用于所有可能的組合 ?加權平均偏差平方 ????niii RERp122 ))((σ舉例：方差和標準差 ? 以之前的例子為例。 ?那我們?nèi)绾魏饬匡L險？又如何用風險去衡量報酬呢？ 期望報酬率 ?期望報酬率以所有可能的報酬率的概率為基礎 ?“ 期望 ” 報酬率并不一定就是某個可能的報酬率 ,它是一個平均值或者說是一個預期值 . ???niii RpRE1)(舉例：期望報酬率 ? 假設你預期股票 C和 T在三種可能的自然狀況下的報酬率如下。第十三章 報酬、風險、與證券市場線 本章概述 ? 期望報酬率和方差 ? 投資組合 ? 宣告、意外事項和期望報酬率 ? 風險： 系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險 ? 分散化和投資組合風險 ? 系統(tǒng)風險和貝塔系數(shù) ? 證券市場線 ? 證券市場線與資本成本：預習 引文 ? 2021年 5月 13日 Dell公司發(fā)布其第二季度公司營運狀況稱銷售收入達到創(chuàng)記錄的，盈利增長 22%；然而不幸的是第二天其股價下跌 %。 ?回顧我們上章的內(nèi)容：承擔風險就會得到回報；風險越大，報酬越高。 期望報酬率是多少？ ? 狀況 發(fā)生概率 C T ? 景氣 ? 正常 ? 蕭條 ? ? RC = .3(.15) + .5(.10) + .2(.02) = .099 = % ? RT = .3(.25) + .5(.20) + .2(.01) = .177 = % 方差和標準差 ?方差和標準差還對報酬率的波動性進行計量，表明不確定性即風險。 每支股票的方差和標準差個是多少？ ? 股票 C ? ?2 = .3(.)2 + .5(.)2 + .2(.)2 = .002029 ? ? = .045 ? 股票 T ? ?2 = .3(.)2 + .5(.)2 + .2(.)2 = .007441 ? ? = .0863 另外一個例子 ? 考慮如下信息： ? 狀況 發(fā)生概率 ABC, Inc. ? 繁榮 .25 .15
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