證券市場ppt課件(2)-展示頁
2025-05-14 18:10本頁面
【正文】 公司解散或者被宣告破產(chǎn)； ? 證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。 23 公司申請公司債券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? 公司債券的期限為 1年以上； ? 公司債券實際發(fā)行額不少于人民幣5000萬元； ? 公司申請債券上市時仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。 19 債券發(fā)行價格的確定 NNtt rmrA））發(fā)行價格???? ?? 1(1(1N— 債券的有效期限 A— 年息 r— 市場收益率 m— 面值 第三節(jié) 證券交易市場 22 一、證券上市與終止上市 ? （一）證券上市： ? 股份有限公司申請股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? 股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行； ? 公司股本總額不少于人民幣 3000萬元； ? 公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過人民幣四億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上； ? 公司最近 3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。 每股凈利潤 ? 發(fā)行價 =每股凈利潤 發(fā)行市盈率 18 （ 2）凈資產(chǎn)倍率法（資產(chǎn)現(xiàn)值法） ? 發(fā)行價格 =每股凈資產(chǎn) 溢價倍率（或折價倍率） ? （ 3）競價確定法： ? 競價的底價（或最低價）為發(fā)行價 ? 當(dāng)購買者數(shù)量累計達到或超過本次發(fā)行數(shù)量的價格，即為本次的發(fā)行價格。 16 （二）債券發(fā)行的條件 ? 公開發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? 股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 3000萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣 6000萬元； ? 累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的 40%； ? 最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息； ? 籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策； ? 債券的利率不超過國務(wù)院限定的利率水平； 17 四、證券發(fā)行價格的確定： ? 股票發(fā)行價格： ? 面值發(fā)行與溢價發(fā)行 ? 以過去三年已實現(xiàn)的每股稅后利潤算術(shù)平均數(shù)為依據(jù) 。 二 、 證券發(fā)行方式 ? 按發(fā)行對象不同分： 私募發(fā)行和公募發(fā)行 ? 按發(fā)行過程分為： 直接發(fā)行和間接發(fā)行 ? 我國只允許間接發(fā)行方式 15 三、發(fā)行證券的條件限制 ? （一）股票發(fā)行的條件： ? 公司公開發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? 具備健全且運行良好的組織機構(gòu)； ? 具有持續(xù)盈利能力，財務(wù)狀況良好； ? 最近三年財務(wù)會計文件無虛假記載，無其他重大違法行為； ? 經(jīng)國務(wù)院批準的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他條件。 ? 2022年 12月 1日 ， QFII（ 合格的境外機構(gòu)投資者 ） ? 證券市場中介： ? 證券承銷商和經(jīng)紀商 、 交易所 、 律師事務(wù)所 、會計師事務(wù)所 、 資產(chǎn)評估事務(wù)所 、 資產(chǎn)評級機構(gòu) 、 證券投資咨詢與服務(wù)機構(gòu) 12 自律性組織： ? 一般指行業(yè)協(xié)會 ， 我國：中國證券業(yè)協(xié)會和中國國債協(xié)會 ? 證券監(jiān)管機構(gòu)： ? 中國證券監(jiān)督管理委員會（證監(jiān)會） 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 14 一、定義 ? 證券發(fā)行市場是證券發(fā)行人進行證券募集以籌集資金的市場 。 ? （ 4）在交易所上市交易的證券必須符合有關(guān)條件，并經(jīng)嚴格審查批準。是一種公開競價的交易。 9 按證券的運行過程和證券市場的具體任務(wù)不同： ? (1)證券發(fā)行市場： （ 一級市場 ） ? 由證券發(fā)行主體 、 認購者和經(jīng)紀人構(gòu)成 ? (2)證券交易市場： （ 二級市場 ） 10 與一般的商品交易不同的是： ? （ 1）在時間和場所上通常集中于某一固定的場所進行交易，規(guī)定交易的開盤和收盤時間。 ? （ 3） 第四市場：一般指投資者和金融資產(chǎn)持有人完全繞開通常的證券經(jīng)紀人 ， 相互之間利用電子計算機網(wǎng)絡(luò)進行大宗證券交易的場外交易市場 。 ? （ 2） 第三市場：已在正式的證券交易所內(nèi)上市的證券的場外交易市場 。 ? 特點： ? 1．交易對象是有價證券 ? 2．有價證券有多重職能。1 經(jīng)濟半小時：奧馬哈的巴菲特周 2 第一節(jié) 證券市場 概述 第二節(jié) 證券發(fā)行市場 第三節(jié) 證券交易市場 第四節(jié) 證券價格與價格指數(shù) 第二章 證券市場 3 紐約證券交易所 4 香港聯(lián)合證券交易所 第一節(jié) 證券市場概述 6 一、證券市場的定義 ? 證券市場是有價證券發(fā)行和流通以及與此相適應(yīng)的組織和管理方式的總稱。 ? 包括證券發(fā)行市場和證券交易市場。 ? 3．價格機制發(fā)揮作用 ? 4．證券市場的風(fēng)
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