基于股權分置改革的經(jīng)理人激勵機制研究-展示頁
2025-05-14 00:50本頁面
【正文】 的現(xiàn)象 ,各個方面都需要改善?？傮w上說 ,全流通下我國上市公司具備了各類股東利益一致的基礎 ,原來股東相互侵害的現(xiàn)象得以緩和了 ,原本股權分置時代追求再融資資格 !利用各種手段掏空中小股東利益的根源被修正。 經(jīng)理人激勵缺乏長期性 ,通常只重視當期的經(jīng)營業(yè)績 ,屬于短期激勵 ,激勵方式不夠多樣。 公司董事會在很大程度上被掌握在內(nèi)部人手中 ,難以履行董事會應擔當?shù)谋O(jiān)督、評價、獎懲的責任。 經(jīng)理人市場這一外部激勵監(jiān)督機制難以發(fā)揮作用 ,因為對經(jīng)理 人的任免往往是政府決定 ,而與市場無關?；诠蓹喾种酶母锏慕?jīng)理人 激勵機制研究 目錄 引言 第一章 經(jīng)理人激勵機制的理論分析 第二章 股權分置時期的經(jīng)理人激勵 第三章 股權分置改革后經(jīng)理人激勵機制的改變 第四章 引言 現(xiàn)代公司制度導致所有權與經(jīng)營權的進一步分離 ,一方面職業(yè)經(jīng)理人擁有了發(fā)揮自身才能的機會和舞臺 ,另一方面經(jīng)理人和所有者的利益取向不同 ,正如經(jīng)濟人假設所說 ,他們都只為自身的利益最大化服務 委托一代理問題就此產(chǎn)生 ,涉及到代理人和委托人之間的利益沖突如何合理配置 ,以及代理成本相應減少多少的問題 也就是說除了要防止委托代理中的道德風險和逆向選擇之外 ,還要盡可能的減少必然存在的代理成本 所以公司治理中一大主題 ,就是如何設計一套經(jīng)理人激勵約束機制 經(jīng)理人和政府博弈的后果是充分利用產(chǎn)權的超弱控制 ,形成內(nèi)部人控制。 有效的公司控制權市場這一外部激勵監(jiān)督機制幾乎不存在。 缺少有效的產(chǎn)品市場競爭這一外部監(jiān)督激勵機制 ,增加經(jīng)理人懶惰情緒。 我國上市公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理人職責不清 ,在經(jīng)理人報酬制定考核上 ,出現(xiàn)經(jīng)理人自己給自己制定報酬的不合理現(xiàn)象。 業(yè)績評價機制執(zhí)行過程較為簡單 ,監(jiān)督力度不夠 ,容易被經(jīng)理人自身操控， ?2021年 4月底 ,證監(jiān)會正式啟動股權分置試點 ,隨后一系列的試 點取得成功 ,這翻開了證券市場的歷史新篇章。 ?在國有股東等大股東快速退出和股權結構高度分散的同時 ,機構投資者難以擔當原大股東的角色 ,沒有足夠激勵監(jiān)督經(jīng)理人 ,可以預見公司治理中內(nèi)部人控制將會惡化。股改有利于中國上市公司的治理結構完善和績效提升 ,
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