【正文】 上市公司相繼實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 本文從 wind 數(shù)據(jù)庫中選取 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31 日披露了股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行匯總統(tǒng)計(jì)，最終發(fā)現(xiàn)上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的推行總體上具有以下特點(diǎn)： 1． 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司行業(yè)分布及公司性質(zhì)差異顯著 表 股權(quán)激勵(lì) 行業(yè)分布表 行業(yè) 樣本個(gè)數(shù) 股票期權(quán) 限制性股票 股票增值權(quán) 采掘業(yè) 2 2 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 4 4 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 2 1 1 房地產(chǎn)業(yè) 26 20 6 建筑業(yè) 11 8 3 交通運(yùn)輸、倉儲業(yè) 2 2 金融、保險(xiǎn)業(yè) 1 1 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 5 4 1 批發(fā)和零售貿(mào)易 18 13 4 1 社會服務(wù)業(yè) 10 7 2 1 信息技術(shù)業(yè) 58 50 8 制造業(yè) 203 130 66 7 綜合類 5 3 2 總計(jì) 347 244 94 9 注： 對于一家公司分幾次進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的情況，例如蘇寧電器在 2020 年公告實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，又于 2020 年再次公告實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃，本文只統(tǒng)計(jì) 1 次；若如萬科在 2020 年公告限制性股票計(jì)劃，又于 2020 年公告實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的，本文統(tǒng)計(jì) 2 次。 2020 年 6 月，我國對上市公司進(jìn)行了股權(quán)分置改革， 2020 年 1 月 1 日， 《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法 (試行 )》正式實(shí)施， 我國上市公司股權(quán)激勵(lì)機(jī)制開始步入正軌。 且股票增值權(quán)方式下，企業(yè)將面臨較大的現(xiàn)金壓力。 這種方式下 激勵(lì)對象通過行權(quán) 獲益， 收益直接通過現(xiàn)金支付 。 在禁售期內(nèi) ,激勵(lì)對象不得隨意處置股票； 如果激勵(lì)對象沒能達(dá)到預(yù)定的業(yè)績目標(biāo)，不僅不能獲得收益，還將面對相應(yīng)的懲罰措施； 如果激勵(lì)對象被解雇或辭職，限制性股票將被沒收。 激勵(lì)對象可以通過行權(quán)及出售 股票 、分紅等行為獲得收益 ，但 不得轉(zhuǎn)讓 股票，也不能將股票用于 質(zhì)押或者償還債務(wù)。 股權(quán)激勵(lì)制度下，公司股東與經(jīng)理人的利益趨于一致而使他們聯(lián)系更加緊密，股東對經(jīng) 理人的信任度也較高，愿意讓經(jīng)理人盡力發(fā)揮其才能，給公司帶來最大化的利益，從而使公司的治理機(jī)制更有效率，也提高了公司在市場的競爭力。 公司 通過實(shí)施股權(quán)激勵(lì) 縮短經(jīng)營者與公司所有者之間的距離， 降低股東與經(jīng)理人之間信息的不對稱程度，從而有效的 減少代理問題， 降低代理成本。 2． 股權(quán)激勵(lì)的意義 首先，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制能有效地解決委托代理問題。 同時(shí)，本文能為上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展提供一定的理論支持， 為我國股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論的研究及發(fā)展貢獻(xiàn)微薄的力量。 因此，股權(quán)激勵(lì)是否有效，如何選擇適合自己的股權(quán)激勵(lì)方式等都成為上市公司日益關(guān)注的問題。 （二）研究意義 從 50 年代開始至今，股權(quán)激勵(lì)作為一種現(xiàn)代企業(yè)激勵(lì)制度，其重要性已經(jīng)獲得了全世界大部分上市公司的認(rèn)同。可以說，2020 年至今，是一個(gè)我國上市公司股權(quán)激勵(lì)制度 得以飛速發(fā)展的階段 。隨著 2020 年 4 月股權(quán)分置改革的展開，上市公司的股權(quán)激勵(lì)開始進(jìn)入一個(gè)全新的階段， 許多上市公司看 到了我國股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展機(jī)會而紛紛推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。 1一股股權(quán)激勵(lì)的風(fēng)暴正在席卷全球，帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。在美國獲得成功后，股權(quán)激勵(lì)也迅速風(fēng)靡了整個(gè)西方世界。1952 年，美國一家叫費(fèi)澤爾的公司對股票期權(quán)的成功嘗試，讓美國的上市公司看到了這種新型激勵(lì)方式的巨大潛能。 本文基于我國上市公司股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施現(xiàn)狀，將理論分析與數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)相結(jié)合 ，從多方面比較各股權(quán)激勵(lì)方式的優(yōu)缺點(diǎn)，注重對股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，最終證明限制性股票優(yōu)于股票期權(quán)與股票增值權(quán)，建議和鼓勵(lì)上市公司推行限制性股票激勵(lì)方式。 2020 年，我國開始推行股權(quán)分置改革，從此以后股權(quán)激勵(lì)在我國得到了快速的發(fā)展，越來越多的上市公司實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。提供全套畢業(yè)設(shè)計(jì)，各專業(yè)都有 南通大學(xué) 商 學(xué)院 2020 年 05 月 題目 ： 上市公司股權(quán)激勵(lì)方式的比較研究 姓 名： 指導(dǎo)教師： 專 業(yè)： 會計(jì)學(xué) 南 通 大 學(xué) 畢 業(yè) 論 文（ 設(shè)計(jì) ） 南通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） I 摘 要 股權(quán)激勵(lì)于 20 世紀(jì) 50 年代在美國萌芽，隨后迅速在世界范圍內(nèi)流行起來?，F(xiàn)在，股權(quán)激勵(lì)已成為一種重要的長期激勵(lì)方式。因此，研究各種股權(quán)激勵(lì)方式的優(yōu)缺點(diǎn)，探討適合我國上市公司的股權(quán)激勵(lì)方式，有著極其重要的現(xiàn)實(shí)意義。 關(guān)鍵詞 ： 股權(quán)激勵(lì)方式 ，股票期權(quán)，限制性股票，股票增值權(quán) 南通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） II ABSTRACT In the 1950s, stock incentive mechanism was invented in America, followed by a rapid popularity around the world. Today, stock incentive mechanism has bee an important longterm incentive mechanism. With the advance of the equity division reform in 2020, equity incentives develop very fast in China. More and more listed panies in China has put equity incentive plan into effect. Analysing the advantages and disadvantages of several different equity incentive models and then choosing the right incentive model for the listed panies in China is very important. This paper is based on the status of implementation of listed pany’s equity incentives in China, while unifying the theoretical analysis and the statistics. Then pare the advantages and disadvantages of several equity incentives and focus on the analysis of financial data of listed firms. In the end, this paper proofs that restricted stock incentive is better than the other two incentives, and remends that listed panies should implement restricted stock incentive. Key words: equity incentive model, stock option incentive, restricted stock incentive, stock appreciation rights incentive 南通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） III 目 錄 摘 要 ................................