國際金融第三版外匯市場(chǎng)foreignexchangemarket-展示頁
2024-09-12 19:09本頁面
【正文】 2章 外匯市場(chǎng) Foreign Exchange Market 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 2 教學(xué)要點(diǎn) ? 了解外匯市場(chǎng)的起源、功能和特點(diǎn) ? 掌握外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu) ? 熟悉外匯市場(chǎng)交易產(chǎn)品 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 3 外匯市場(chǎng)起源 ? 外匯市場(chǎng)是專門從事外匯交易的場(chǎng)所 ? 通常認(rèn)為國際貿(mào)易是導(dǎo)致外匯市場(chǎng)建立的最主要原因 ? 國際貿(mào)易引起的債權(quán)債務(wù)清償要求不同國家的貨幣相互兌換 ? 貨幣兌換的價(jià)格、時(shí)間、數(shù)量以及交割等都要在外匯市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn) 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 4 外匯市場(chǎng)起源 ? 透過國際貿(mào)易需要跨國貨幣收付的表象，挖掘外匯市場(chǎng)起源的本質(zhì) ? 主權(quán)貨幣的存在 ? 非主權(quán)貨幣對(duì)境外資源的支配權(quán)和索取權(quán)的存在 ? 金融風(fēng)險(xiǎn)特別是匯率風(fēng)險(xiǎn)的存在 ? 投機(jī)獲利動(dòng)機(jī)的存在 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 5 外匯市場(chǎng)功能 ? 反映和調(diào)節(jié)外匯供求 ? 形成外匯價(jià)格體系 ? 實(shí)現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移 ? 提供外匯資金融通渠道 ? 防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 6 現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn) ? 由區(qū)域性發(fā)展到全球性，實(shí)現(xiàn) 24小時(shí)連續(xù)交易 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 7 外匯市場(chǎng)的新特點(diǎn) ? 2020年 BIS： Foreign exchange and derivatives market activity in 2020 ? 2020年 4月外匯市場(chǎng)交易額達(dá)到 ，與 0104年相比，日均增長 63% ? 外匯掉期增長最快， 80%；遠(yuǎn)期增長 73%，現(xiàn)匯交易增長59% ? 金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)之間的交易增長迅速，金融機(jī)構(gòu)之間的交易增長速度減緩 ? 交易貨幣多元化，美元、歐元是主導(dǎo)，港幣增長最快，新興市場(chǎng)貨幣交易量占總額的 20% ? 新加坡、瑞士、英國市場(chǎng)份額上升，美國和日本有所下降 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 8 現(xiàn)代外匯市場(chǎng)特點(diǎn) ? 電子經(jīng)紀(jì)的市場(chǎng)份額和影響提升 ? 交易日益復(fù)雜化，即期交易重要性降低 ? 套匯交易使全球市場(chǎng)的匯率趨向一致 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 9 套匯交易 ? 空間套匯 紐約市場(chǎng)報(bào)丹麥克朗兌美元匯率 kr/$，倫敦市場(chǎng)報(bào)價(jià) kr/$。 不考慮交易成本， 100萬美元的套匯利潤是多少？ 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 10 套匯交易 ? 三角套匯 紐約市場(chǎng)的丹麥克朗兌美元匯率 kr/$，英鎊兌美元匯率報(bào) 163。 不考慮交易成本， 100萬美元的套匯利潤是多少？ 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 11 外匯市場(chǎng)參與者 ? 商業(yè)銀行 ? 代理 ? 自營 ? 中央銀行及政府主管外匯的機(jī)構(gòu) ? 儲(chǔ)備管理 ? 匯率管理 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 12 外匯市場(chǎng)參與者 ? 外匯經(jīng)紀(jì)商 ? 介紹成交或代客買賣外匯 ? 分為一般經(jīng)紀(jì)和掮客 ? 外匯交易商 ? 專門借大額外匯買賣贏利 ? 外匯的實(shí)際供應(yīng)者與需求者 ? 外匯投機(jī)者 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 外匯市場(chǎng)層次 零售外匯交易 零售外匯交易 中央銀行 相互報(bào)價(jià)雙重拍賣 外匯經(jīng)紀(jì)公司 商業(yè)銀行 商業(yè)銀行 交易指令 交易指令 下達(dá)交易指令 得到內(nèi)部?jī)r(jià)差 下達(dá)交易指令 得到內(nèi)部?jī)r(jià)差 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 14 外匯市場(chǎng)交易產(chǎn)品 ? 即期交易 ? 遠(yuǎn)期交易 ? 掉期交易 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 15 外匯衍生交易市場(chǎng)特點(diǎn) ? 2020年 4月全球外匯衍生交易總量達(dá)到 $億，日均交易額增長 73% ? 外匯衍生交易增長 78%，高于現(xiàn)匯交易（ 59%），利率衍生交易增長 64% ? 外匯衍生品的名義市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到 516萬億美元，增長了 135%，相當(dāng)于 1998年以來每年遞增 25% ? 信用類從 $5萬億增加到 $51萬億，商品類增長了 6倍，達(dá)到 $8萬億，利息類增長 119%，達(dá)到 $3890億，股權(quán)類增長 111%，達(dá)到 $110億，外匯類增長 83%，達(dá)到$580億 中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院國際金融精品課程 16 即期交易 ? 指在買賣成交后 2個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易 ? 使用即期匯率 (spot exchange rate) ? 銀行當(dāng)天的即期外匯牌價(jià) ? 當(dāng)?shù)赝鈪R市場(chǎng)主要貨幣比價(jià)＋手續(xù)費(fèi) ? 包括匯 出匯款、
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