財務(wù)管理培訓(xùn)講義ppt135-財務(wù)綜合-展示頁
2024-08-30 12:19本頁面
【正文】 前 NCF （ 1－ 稅率） ＝ 稅后利潤＋非付現(xiàn)成本 2020/9/19 70 二、常用決策指標(biāo) ? （一）凈現(xiàn)值（ NPV） ? （ 二）年金凈流量（ ANCF） ? （ 三）內(nèi)含報酬率（ IRR） ? （ 四）回收期 2020/9/19 71 （一）凈現(xiàn)值（ NPV） 凈現(xiàn)值＝未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值－原始投資現(xiàn)值 ? 1．基本原理 ? 2．經(jīng)濟本質(zhì)：超額報酬 – 凈現(xiàn)值是扣除基本報酬后的剩余超額報酬 2020/9/19 72 凈現(xiàn)值的經(jīng)濟本質(zhì)：實例分析 某投資者似準(zhǔn)備投資于一個投資額為 20200元的 A項目，項目期 限 4年，期望投資報酬率為 10%，每年能獲取現(xiàn)金流量 7000元。公司投資包括項目投資和金融投資兩大類型：項目投資是公司的直接性實體資產(chǎn)投資，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力；金融投資是公司的間接性虛擬資產(chǎn)投資，是暫時脫離生產(chǎn)經(jīng)營的財務(wù)經(jīng)營活動。 247。 1－資產(chǎn)負(fù)債率 利潤額 247。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解財務(wù)評價的基本指標(biāo)體系，熟練分析和判斷公司的償債能力、營運能力、盈利能力，指出企業(yè)財務(wù)狀況現(xiàn)存的問題，作出正確的評價結(jié)論。 2020/9/19 23 第二章 風(fēng)險與報酬 ? 一、投資時間價值 ? 二、投資風(fēng)險價值 2020/9/19 24 一、投資時間價值 ? （一）基本性質(zhì) ? （二）一般收付業(yè)務(wù) ? （三）年金收付業(yè)務(wù) ? （四）特殊年金形式 2020/9/19 25 （一）基本性質(zhì) ? ? ? 2020/9/19 26 （二）一般收付業(yè)務(wù) ? F＝ P（ 1＋ i） n ? P＝ F（ 1＋ i） － n ? I＝ F－ P 2020/9/19 27 （三）年金收付業(yè)務(wù) ? ? ? ? 2020/9/19 28 （四）特殊年金形式 ? ：期初收付 ? ：后期收付 ? ：無限期收付 2020/9/19 29 ：期初收付 ? 預(yù)付 FA＝ A [（ FA ， i， n＋ 1）－ 1] 或 ＝ FA（ 1 + i ） ? 預(yù)付 PA＝ A [（ PA ， i， n－ 1）－ 1] 或 ＝ PA（ 1 + i ） 2020/9/19 30 ：后期收付 ? 遞延 FA＝ FA （ 共 n期 ） ? 遞延 PA＝ A [（ PA ， i， m＋ n）－（ PA ， i， m） ] 或 ＝ A（ PA ， i， n ）（ PA ， i， m） 2020/9/19 31 ：無限期收付 ? 永續(xù) FA → 不存在 ? 永續(xù) 2020/9/19 32 二、投資風(fēng)險價值 ? （一）基本性質(zhì) ? （二）投資風(fēng)險的類別 ? （三）風(fēng)險程度的衡量 ? （四）風(fēng)險與報酬的關(guān)系 2020/9/19 33 （一）基本性質(zhì)：風(fēng)險報酬率 ? ? ? ? 2020/9/19 34 （二）投資風(fēng)險的類別 ? 1．市場風(fēng)險：系統(tǒng)性風(fēng)險、不可分散風(fēng)險 ? 2．公司風(fēng)險：非系統(tǒng)性風(fēng)險，可分散風(fēng)險 2020/9/19 35 （三）風(fēng)險程度的衡量 ? ：標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率 ? ：置信區(qū)間與置信概率 2020/9/19 36 （四）風(fēng)險與報酬的關(guān)系 ? ? 期望投資報酬率＝無風(fēng)險報酬率＋風(fēng)險報酬率 R＝ R0＋ b Q 2020/9/19 37 第三章 財務(wù)評價 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 財務(wù)評價是對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總結(jié)性分析，其目的是總結(jié)過去、評價現(xiàn)在、展望未來。 2020/9/19 6 第一章 財務(wù)基本理論 ? 一、財務(wù)基本概念 ? 二、財務(wù)的本質(zhì) ? 三、財務(wù)資金運動 ? 四、財務(wù)關(guān)系 ? 五、資本市場 2020/9/19 7 一、財務(wù)基本概念 ? ? ? ? ? ? 2020/9/19 8 二、財務(wù)的本質(zhì) ? （一）財務(wù)的產(chǎn)生 ? （二）財務(wù)的本質(zhì) ? （三）企業(yè)管理的財務(wù)導(dǎo)向 ? （四）財務(wù)管理的目標(biāo) ? （五）財務(wù)的職能 2020/9/19 9 （一）財務(wù)的產(chǎn)生 ? 1．貨幣的資本化是財務(wù)產(chǎn)生的根源 ? 2．資本化的貨幣是理財?shù)莫氂袑ο? 2020/9/19 10 （二）財務(wù)的本質(zhì) ? 1．財務(wù)的本質(zhì)：資本價值經(jīng)營 ? 2．本質(zhì)特征 2020/9/19 11 （三）企業(yè)管理的財務(wù)導(dǎo)向 ? ? 導(dǎo)向 2020/9/19 12 （四）財務(wù)管理的目標(biāo) ? 1．財務(wù)目標(biāo)的性質(zhì) ? 2．現(xiàn)代財務(wù)的目標(biāo)：資本價值最大化 2020/9/19 13 （五）財務(wù)的職能 ? 1．籌資職能：資本的籌集與來源 ? 2．調(diào)節(jié)職能：資本的投入與流轉(zhuǎn) ? 3．分配職能：資本收益的分配 ? 4．監(jiān)督職能：資本價值過程控制 2020/9/
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