企業(yè)改制上市最佳路徑及專業(yè)規(guī)范框架(ppt55)-經(jīng)營(yíng)管理-展示頁(yè)
2024-08-27 18:03本頁(yè)面
【正文】 ，公司得以成長(zhǎng) ? １ 、 以供給投資者可交易證券的方式取得公司資本 ， 滿足公司投資組合之需求 （ 誘惑點(diǎn)：名義或虛擬資本收入 ） ― 證券市場(chǎng)之源頭 ? ２ 、 以公司信用能力 、 盈利能力或價(jià)值增長(zhǎng)能力擴(kuò)大公司之 （ 根 ） 本（ 誘惑點(diǎn)：以溢價(jià)方式招股 ， 增厚公司資本公積或凈資產(chǎn) ） ? ３ 、 以更大的發(fā)展能力和空間維持更多的社會(huì) （ 資本 ） 支持 ， 實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展平臺(tái) （ 誘惑：引入戰(zhàn)略投資者和合作伙伴 ） ? ４ 、 以公司的未來(lái) （ Stories） 招徠新股東 （ 誘惑：以 “ 可承諾的發(fā)展 ”作為 “ 期貨 ” 并加以變現(xiàn) ） ? ５ 、 以分散股權(quán)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)更大程度的公眾化 、 社會(huì)化 （ 誘惑：公司更加開放民主 ） ? ６ 、 以高效便捷的信用擴(kuò)張和再融資走上一條逆水行舟不時(shí)則退 、 步入一條無(wú)限想像的不歸路 （ 誘惑：公司在公平起跑線上 ， 沒有終點(diǎn) ， 實(shí)現(xiàn)無(wú)窮盡的資合信合人合 ） （三） 股本融資的基本原理：股本持續(xù)擴(kuò)張、信用不斷累積、治理不斷改善、專業(yè)能力不斷增強(qiáng) ? １ 、 不斷累積而不是攤薄公司信用能力 ? 走上一條信用持續(xù)累積之路 ? ２ 、 不斷增進(jìn)而不是攤薄公司盈利能力 ? 走上一條可持續(xù)增長(zhǎng)之路 ? ３ 、 不斷改進(jìn)而不是損耗公司治理能力 ? 走上一條正規(guī)軍擴(kuò)張之路 ? ４ 、 不斷利用而不是排斥社會(huì)專業(yè)服務(wù) ? 走上一條開放文明之路 二、中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核的過程與審核重點(diǎn)內(nèi)容掃描 看似神秘的東西 ,其實(shí)都很簡(jiǎn)單 （一）發(fā)行上市流程 １ 、 申報(bào)前準(zhǔn)備 ? l 對(duì)發(fā)行人 preIPO培育和專業(yè)顧問 ? l 對(duì)發(fā)行人 preIPO輔導(dǎo)教育 ? l 對(duì)發(fā)行人的盡職調(diào)查 （ duediligence） 及選擇 ? l 對(duì)發(fā)行申報(bào)材料內(nèi)核 ? l 對(duì)發(fā)行人的保薦安排 （ sponsor） （一）發(fā)行上市流程 ２ 、 發(fā)行申報(bào) ? 保薦人 （ 輔導(dǎo)機(jī)構(gòu) ） 連同審計(jì)師 、 法律顧問 、 評(píng)估師等推薦申報(bào)發(fā)行人申請(qǐng) (legal filing) ：以保薦人的內(nèi)核保薦意見與專業(yè)意見為基礎(chǔ) ， 以中介自律為前提 ３ 、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理 （ S1表 ， 受理通知書 ， 見面會(huì) ） ４ 、 靜默期審核 （ 審核分工 、 15個(gè)工作日 ） （一）發(fā)行上市流程 ５ 、 反饋溝通 （ 審核部務(wù)會(huì) 、 反饋意見 、 審核報(bào)告 ） ６ 、 發(fā)審會(huì) （ 審核匯報(bào) 、 聆訊 、 表決 ） ７ 、 發(fā)行與上市 (保薦人或主承銷商主導(dǎo) ) （二）關(guān)于證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委的審核 １ 、 發(fā)行審核的核心問題 ?l 如何促進(jìn)優(yōu)秀企業(yè)優(yōu)先進(jìn)入證券市場(chǎng) ? ?l 如何將虛假記載 、 誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏拒之于門外 ？ ?l 如何提高審核效率和降低審核風(fēng)險(xiǎn) ？ （二）關(guān)于證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委的審核 １ 、 發(fā)行審核的核心問題 ?l 如何促進(jìn)優(yōu)秀企業(yè)優(yōu)先進(jìn)入證券市場(chǎng) ? ?l 如何將虛假記載 、 誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏拒之于門外 ？ ?l 如何提高審核效率和降低審核風(fēng)險(xiǎn) ？ （二）關(guān)于證監(jiān)會(huì)和發(fā)審委的審核 ２ 、 流程化：公司充分披露 、 中介實(shí)質(zhì)審查 、 監(jiān)管專業(yè)審核 合規(guī)性審核為主 （ 與實(shí)質(zhì)性判斷 ） ：法制精神 強(qiáng)制性信息披露：責(zé)任機(jī)制 ， 陽(yáng)光下作業(yè) ３ 、 發(fā)審委審核表決 專家 +民主 +獨(dú)立 ?避免審核風(fēng)險(xiǎn) ４ 、 證監(jiān)會(huì)依法核準(zhǔn) 依賴于自律 、 初審 、 專家民主基礎(chǔ)上的核準(zhǔn) 關(guān)于上市審核過程 ?上市審核制度 （ 主要是備案注冊(cè) ） ?證券法下的復(fù)核機(jī)制 （三）發(fā)行審核的重點(diǎn)內(nèi)容框架 ?對(duì)擬發(fā)行公司合規(guī)性 、 規(guī)范性 、 盈利性 、 成長(zhǎng)性要求 ?上市公司質(zhì)量的源頭 （三）發(fā)行審核的重點(diǎn)內(nèi)容框架 １ 、 公司資產(chǎn)業(yè)績(jī)的真實(shí)性 （ 合規(guī)性 ） ? l 三年持續(xù)經(jīng)營(yíng)及連續(xù)盈利的規(guī)定 ? l 連
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