【正文】 %。 （ 5）亞太地區(qū)。 石油儲(chǔ)量：截止 2020年底，非洲地區(qū)累計(jì)探明石油儲(chǔ)量 119億噸（比上年增長(zhǎng) %），占世界總探明儲(chǔ)量的 %。 （ 4）非洲地區(qū)。 石油產(chǎn)量： 2020年，該地區(qū)石油產(chǎn)量為 49380萬(wàn)噸 (比去年增加 9%，凈增 4000萬(wàn)噸 )，占世界總產(chǎn)量的 %，其中，俄羅斯 41080萬(wàn)噸（占本地區(qū) %）、哈薩克斯坦 4435萬(wàn)噸、阿塞拜疆 1515 萬(wàn)噸，上述三國(guó)總產(chǎn)量為 47030萬(wàn)噸。獨(dú)聯(lián)體國(guó)家近年石油探明儲(chǔ)量和產(chǎn)量也增長(zhǎng)較快，該地區(qū)的主要產(chǎn)油國(guó)為俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆三國(guó)?？梢?jiàn)，相對(duì)于其較豐富的石油儲(chǔ)量，其開(kāi)采力度并不強(qiáng)。 石油儲(chǔ)量：截止 2020 年底，該地區(qū)累計(jì)探明石油儲(chǔ)量為 億噸（與去年基本持 平） ,占世界總探明儲(chǔ)量的 %，其中，加拿大 245 億噸（主要是源于非常規(guī)石油資源），僅次于沙特阿拉伯，居第二位，美國(guó) 31億噸，墨西哥 。 （ 2）北美地區(qū)。 石油產(chǎn)量： 2020年，該地區(qū)石油產(chǎn)量達(dá) 103523萬(wàn)噸，占世界總產(chǎn)量的 %,比去年增長(zhǎng)僅 %，主要是受歐佩克限產(chǎn)和美伊戰(zhàn)爭(zhēng)影響。 石油儲(chǔ) 量：截止 2020 年底，中東地區(qū)累計(jì)探明石油儲(chǔ)量 億噸 ,占全球總探明儲(chǔ)量的%，該地區(qū)的幾個(gè)主要產(chǎn)油國(guó)沙特阿拉伯、伊朗、科威特、伊拉克、阿曼、卡塔爾和敘利亞的探明儲(chǔ)量達(dá) 。中東地區(qū)是全球石油儲(chǔ)藏最為豐富的地區(qū)。2020年，全球石油累計(jì)探明儲(chǔ)量增長(zhǎng) %，達(dá) 1734億噸。 （二）供給分析 2020年，世界石油累計(jì)探明儲(chǔ)量和產(chǎn)量都有所增長(zhǎng)。第二個(gè)原因是隨著汽車(chē)。但是，交通運(yùn)輸行業(yè)對(duì)石油的需求一直是快速增長(zhǎng)。 從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看 交通運(yùn)輸業(yè)已經(jīng)并將繼續(xù)成為世界石油需求增長(zhǎng)的主要行業(yè)。根據(jù) IEA的預(yù)計(jì)，發(fā)展中國(guó)家的石油消費(fèi)將從 1997年占世界總計(jì)的 43%增加到 2020年的 55%，在 2020年超過(guò)經(jīng)合組織國(guó)家。根據(jù) IEA2020年世界能源展望報(bào)告，到 2020年，每千美元產(chǎn)值的能耗將降到 量。在這里引進(jìn)能源和石油強(qiáng)度這個(gè)指標(biāo)。 其次，發(fā)達(dá)國(guó)家在經(jīng)歷過(guò)石油危機(jī)幾次打擊之后，開(kāi)始警惕石油問(wèn)題給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的創(chuàng)傷。而發(fā)展中國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)中的比值到 2020年預(yù)計(jì)將達(dá)到 58%，超過(guò)一半。 首先， 90 年代以來(lái)，信息技術(shù)革命突飛猛進(jìn)，經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程加速發(fā)展，亞洲新興工業(yè)國(guó)家在這場(chǎng)革命中崛起。 從地區(qū)構(gòu)成來(lái)看 發(fā)展中國(guó)家的原油需 求將成為未來(lái)國(guó)際原油消費(fèi)的主要力量，而發(fā)達(dá)國(guó)家的原油需求增長(zhǎng)有限。而另外一份來(lái)自美國(guó)能源部的預(yù)測(cè)則認(rèn)為世界原油需求在 19992020年二十一年的時(shí)間里以年均 %的速度增長(zhǎng)。圖表中 IEA 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明：整個(gè)世界對(duì)原油的需求處于間歇性上升趨勢(shì)。報(bào)告將從供給和需求兩個(gè)方面作具體分析，從而做出對(duì)未來(lái)原油價(jià)格走勢(shì)的判斷。 二、國(guó)際原油供需分析 商品的價(jià)格從來(lái)都是由供求關(guān)系決定的，原油價(jià)格走勢(shì)同樣遵循這一規(guī)律。 國(guó)際貨幣基金組織總裁拉托 5月 14日宣布，盡管最近出現(xiàn)國(guó) 際石油價(jià)格上漲等不利因素，但是，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)今年世界經(jīng)濟(jì)將比去年增長(zhǎng) %的預(yù)期指標(biāo)維持不變。 據(jù)國(guó)際貨幣基金組織和世界 銀行預(yù)測(cè)， 2020 年世界 GDP 增長(zhǎng)將比 2020 年明顯加快，達(dá)到 ％和 ％，分別比 2020年加快 。 （二）原油價(jià)格跟世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展息息相關(guān)，兩者可以說(shuō)是一個(gè)有機(jī)的矛盾統(tǒng)一體。從幾大產(chǎn)油區(qū)的情況看，歐佩克地區(qū)每桶成本才 ，而最高的是俄羅斯，也不過(guò) /桶。從歷史價(jià)格來(lái)看，這個(gè)中線(xiàn)應(yīng)該是在每桶 17美元附近。在供給需求兩股力量的共同作用下，石油的升勢(shì)將逐漸平緩或者出現(xiàn)暴跌。 而原油價(jià)格的持續(xù)上升將使工業(yè)化國(guó)家采取節(jié)能和替代石油措施，抑制原油需求的迅猛增長(zhǎng)。由于原油集中產(chǎn)地多為政治不穩(wěn)定的中東地區(qū)，戰(zhàn)爭(zhēng)將使供應(yīng)在短時(shí)間內(nèi)短缺，但是需求存在慣性，在短時(shí)間內(nèi)供需平衡必然被打破，所以幾乎存在這樣的鐵律：中東地區(qū)的戰(zhàn)爭(zhēng)必將帶來(lái)原油價(jià)格的上漲。 回顧歷史的目的在于從歷史中找尋規(guī)律。國(guó)際原油價(jià)格保持增長(zhǎng)走勢(shì)到現(xiàn)在。 1990年伊拉克入侵科威特，原油價(jià)格在戰(zhàn)前為 20美元 /桶，而戰(zhàn)后兩個(gè)月原油價(jià)格立刻翻番至歷史高位每桶 。 1978年底，當(dāng)時(shí)世界第二大石油出口國(guó)伊朗發(fā)生政變，加上 1980年 9月兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)在伊朗和伊拉克兩個(gè)產(chǎn)油大國(guó)之間爆發(fā)，造成了第二次石油危機(jī)。 第一部分 原油市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)預(yù)測(cè) 一、原油價(jià)格走勢(shì)回顧 中東地區(qū)的政治環(huán)境是原油價(jià)格波動(dòng)的主要因素。關(guān)于原油未來(lái)走勢(shì)如何，本文將從世界經(jīng)濟(jì)與它的相互關(guān)系以及原油供求關(guān)系兩方面進(jìn)行研究，從而做出對(duì)未來(lái)價(jià)格的判斷。 原油作為一次能源中占支配地位的能源資源，一直在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可忽略的作用。原油開(kāi)采、石化行業(yè)公司整體收益將有改觀(guān)。國(guó)際原油價(jià)格走高利好國(guó)內(nèi)石油采掘業(yè)，石油化工行業(yè)以及航運(yùn)業(yè)等將會(huì)在此因素下成本提高，影響到下個(gè)會(huì)計(jì)周期的凈利潤(rùn)。原油進(jìn)口面臨地緣政治的威脅，能否制定恰當(dāng)?shù)耐饨徽?策舒緩該矛盾將直接關(guān)系到下個(gè)階段中國(guó)會(huì)否出現(xiàn)一輪石油危機(jī)，并影響宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度。油價(jià)沖高后將有價(jià)值回歸需求，原油的價(jià)位應(yīng)該維持在合理高位運(yùn)行。 國(guó)際投機(jī)資金對(duì)原油市場(chǎng)的關(guān)注加深。石油行業(yè)研究報(bào)告 2020 年 08 月 30 日 15:40 民安證券 要點(diǎn)：國(guó)際的供給需求增長(zhǎng)速度不一致。由于主要產(chǎn)油政治不穩(wěn)定等因素， 2020 年第三季度原油的供給增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)停滯現(xiàn)象，需求速度的相對(duì)快速增加將使原油保持高位運(yùn)行的走勢(shì)。在大量對(duì)沖基金的推動(dòng)下，近期油價(jià)有望沖擊更高價(jià) 位 50美元 /桶。 中國(guó)原油需求保持快速增長(zhǎng)，石油戰(zhàn)略安全問(wèn)題日益突出。 國(guó)內(nèi)原油價(jià)格的調(diào)整一般滯后于國(guó)際原油價(jià)格一個(gè)月。結(jié)論： 2020 年下半年石油價(jià)格將繼續(xù)高位盤(pán)整。但是煉油以及航空電力等板塊將因?yàn)槌杀镜奶嵘龢I(yè)績(jī)受損。而原油價(jià)格自從進(jìn)入 21世紀(jì)以來(lái)， 價(jià)格趨勢(shì)一直向上，并在 2020年 8月屢創(chuàng)新高。同