資本市場(chǎng)類型和特征(ppt45)-銷售管理-展示頁(yè)
2024-08-24 13:30本頁(yè)面
【正文】 類 證券交易委托是投資者通知經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行證券買賣的指令，其主要種類有： （ 1）市價(jià)委托（ Market Order）。 ? 目前世界上大多數(shù)證券交易所都是實(shí)行混合的交易制度 。做市商交易制度也稱報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)（ Quotedriven） 制度；競(jìng)價(jià)交易制度也稱委托驅(qū)動(dòng)（ Orderdriven） 制度。 ?交易制度的優(yōu)劣可從以下六個(gè)方面來(lái)考察：流動(dòng)性、透明度、穩(wěn)定性、效率、成本和安全性。③ 發(fā)行者的經(jīng)營(yíng)狀況良好等等 。 ?各證交所的上市標(biāo)準(zhǔn)大同小異 ,主要包括如下內(nèi)容 : ① 要有足夠的規(guī)模 。各國(guó)確定會(huì)員資格的標(biāo)準(zhǔn)各不相同 , 但主要包括會(huì)員申請(qǐng)者的背景、能力、財(cái)力 、 有否從事證券業(yè)務(wù)的學(xué)識(shí)及經(jīng)驗(yàn)、信譽(yù)狀況等。 。 一、證券交易所 ?證券交易所（ Stock Exchange） 是由證券管理部門批準(zhǔn)的，為證券的集中交易提供固定場(chǎng)所和有關(guān)設(shè)施，并制定各項(xiàng)規(guī)則以形成公正合理的價(jià)格和有條不紊的秩序的正式組織。這一市場(chǎng)為股票創(chuàng)造流動(dòng)性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。 2．代銷3．備用包銷 。 發(fā)行定價(jià) 。 2．選定作為承銷商的投資銀行。 （ 3）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股（ Convertible Preferred Stock） （ 4） 可贖回優(yōu)先股（ Callable Preferred Stock） 二、股票的一級(jí)市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)（ Primary Market） 也稱為發(fā)行市場(chǎng)（ Issuance Market）， 它是指公司直接或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票。 優(yōu)先股的種類 考慮到跨時(shí)期、可轉(zhuǎn)換性、復(fù)合性及可逆性等因素，優(yōu)先股可分為： （ 1）按剩余索取權(quán)是否可以跨時(shí)期累積分為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股。 優(yōu)先股（ Preferred Stock） 優(yōu)先股是指在剩余索取權(quán)方面較普通股優(yōu)先的股票，這種優(yōu)先性表現(xiàn)在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。 普通股的價(jià)格受公司的經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境、心理因素、供求關(guān)系等諸多因素的影響，其波動(dòng)沒(méi)有范圍限制。 （二）股票種類 普通股（ Common Stock） 普通股是在優(yōu)先股要求權(quán)得到滿足之后才參與公司利潤(rùn)和資產(chǎn)分配的股票合同，它代表著最終的剩余索取權(quán)。 第一節(jié) 股票市場(chǎng) 一、股票的概念和種類 （一）股票的概念 :股票是投資者向公司提供資本的權(quán)益合同，是公司的所有權(quán)憑證。資本市場(chǎng)類型和特征 資本市場(chǎng)（ Capital Market） 是期限在一年以上的中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，其基本功能是實(shí)現(xiàn)并優(yōu)化投資與消費(fèi)的跨時(shí)期選擇。按市場(chǎng)工具來(lái)劃分，資本市場(chǎng)通常由股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和投資基金構(gòu)成。股票只是消失掉的或現(xiàn)實(shí)資本的紙制復(fù)本，它本身沒(méi)有價(jià)值，但它作為股本所有權(quán)的證書，代表著取得一定收入的權(quán)力，因此具有價(jià)值，可以作為商品轉(zhuǎn)讓。 普通股股東還具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（ Preemptive Right）。 根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)特征可分成 藍(lán)籌股 、 成長(zhǎng)股 、 收入股 、 周期股 、 防守股 、 概念股 和 投機(jī)股。 優(yōu)先股股息是固定的 ， 它主要取決于市場(chǎng)利息率 ， 其風(fēng)險(xiǎn)小于普通股 ， 預(yù)期收益率也低于普通股 。 （ 2）按剩余索取權(quán)是不是股息和紅利的復(fù)合分為參加優(yōu)先股和非參加優(yōu)先股。所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎(chǔ)上增加新的份額 一級(jí)市場(chǎng)的運(yùn)作過(guò)程 （ 一 ） 咨詢與管理 1．發(fā)行方式的選擇：股票發(fā)行的方式一般可分成公募（ Public Placement） 和私募（ Private Placement） 兩類 。
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