中級會計師籌資管理考點歸納總結(jié)-文庫吧資料
2025-08-12 19:21本頁面
【正文】 [答疑編號 5686040204] 『正確答案』 C 『答案解析』融資租賃的籌資特點包括：無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)、財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯、籌資的限制條件較少、租賃能延長資金融通的期限、資本成本負(fù)擔(dān)較高。 融資租賃的租金通常比 銀行借款或發(fā)行債券所 負(fù)擔(dān)的利息高得多。 ，財務(wù)優(yōu)勢明顯 租金可以通過項目本身產(chǎn)生的收益來支付，是一種基于未來的 “ 借雞生蛋、賣蛋還錢 ” 的籌資方式。租金每年年末支付一次，則： [答疑編號 5686040203] 『正確答案』 每年租金＝［ 600 000－ 50 000 （ P/F， 10%， 6）］ /（ P/A， 10%， 6）＝ 131283（元） 表 4－ 2 租金攤銷計劃表 單位：元 年 份 期初本金 （ 1） 支付租金 （ 2） 應(yīng)計租費 （ 3） =（ 1） 10% 本金償還額 （ 4） =（ 2）－（ 3） 本金余額 （ 5）＝（ 1）－（ 4） 201 600000 131283 60000 71283 528717 202 528717 131283 52872 78411 450306 203 450306 131283 45031 86252 364054 204 364054 131283 36405 94878 269176 205 269176 131283 26918 104365 164811 206 164811 131283 16481 114802 50009 合計 787698 237707 549991 50009* *50009即為到期殘值，尾數(shù) 9系中間計算過程四舍五入的誤差導(dǎo)致的。 【例 4－ 1】 某企 業(yè)于 201 年 1月 1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值 60萬元，租期 6年，租賃期滿時預(yù)計殘值 5萬元，歸租賃公司。實務(wù)中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為 后付等額年金。（ 2）按在期初和期末支付，分為先付和后付。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費用和 必要的利潤。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。包括設(shè)備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以 及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。一般來 說，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的 20%～ 40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。 （ 3）杠桿租賃。 表 4－ 1 融資租賃與經(jīng)營租賃的區(qū)別 對比項目 融資租賃（ Financial lease） 經(jīng)營租賃（ Operational lease） 業(yè)務(wù)原理 融資融物于一體 無融資特征，只是一種融物方式 租賃目的 融通資金，添置設(shè)備 暫時性使用，預(yù)防無形損耗風(fēng)險 租期 較長，相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的大部分 較短 租金 包括設(shè)備價款 只是設(shè)備使 用費 契約法律效力 不可撤銷合同 經(jīng)雙方同意可中途撤銷合同 租賃標(biāo)的 一般為專用設(shè)備，也可為通用設(shè)備 通用設(shè)備居多 維修與保 專用設(shè)備多為承租人負(fù)責(zé)，通用設(shè)備多為出 全部為出租人負(fù)責(zé) 養(yǎng) 租人負(fù)責(zé) 承租人 一般為一個 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)輪流租給多個承租人 靈活方便 不明顯 明顯 （三）融資租賃的基本程序與形式 （ 1）直接租賃。（ 4）租 賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購。（ 2）租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效使用期，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同。經(jīng)營租賃比較適用于租用技術(shù)過時較快的生產(chǎn)設(shè)備。（ 3）租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé)。 經(jīng)營租賃的特點主要是：（ 1）出租的 設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè)。 三、融資租賃 （一）租賃的基本特征 而是借物還錢，并以分期支付租金的方式來體現(xiàn)。當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。 【例題】（ 2020年第三大題第 68小題）如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。 相對于銀行借款籌資， 發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費用都比較高。當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券。提前償還所支付的價格通常要 高于債 券的面值，并隨 到期日的臨近而逐漸下降。 提前償還又稱提前贖回或收回，是指在債券尚未到期之前就予以償還。 ，收繳債券款 （四）債券的償還 債券償還時間按其實際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系。 在這種發(fā)行方式下，發(fā)行公司與承銷團(tuán)簽訂承銷協(xié)議。抵押債券按其抵押品的不同，又分為不動產(chǎn)抵押債券、動產(chǎn)抵押債券和證券信托抵押債券。 公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途， 不得用于彌 補虧損和非生產(chǎn)性支出。 在借款之前，公司根據(jù)當(dāng)時的資本需求與銀行等貸款機構(gòu)直接商定貸款的時間、數(shù)量和條件。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險；借款的用途不得改變；違約懲罰條款，等等。 一般性保護(hù)條款是對企業(yè)資產(chǎn)的 流動性及償債能力等 方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同。 （二）銀行借款的程序 ，銀行審批 ，取得借款 （三）長期借款的保護(hù)性條款 長期借款的 金額高、期限長、風(fēng)險大， 除借款合同的基本條款之外，債權(quán)人通常還在借款合同中附加各種保護(hù)性條款，以確保企業(yè)按要求使用借款和按時足 額償還借款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風(fēng)險，提高貸款的安全性。（ ） [答疑編號 5686040201] 『正確答案』 『答案解析』信用貸款是指以借款人的信譽或保證 人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。 ，分為基本建設(shè)貸款、專項貸款 和流動資金貸款。擔(dān)保包括保證責(zé)任、財產(chǎn)抵押、財產(chǎn)質(zhì)押，由此，擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型。對于這種貸款，由于風(fēng)險較高，銀行通常要收取 較高的利息， 往往還附加一定的限制條件。 ，分為信用貸款和擔(dān)保貸款。 商業(yè)信用也是一種債務(wù)資金，但它是企業(yè)間的商品或勞務(wù)交易形成的，故在 營運資金管理一 章中予以介紹。 第二節(jié) 債務(wù)籌資 債務(wù)籌資形成企業(yè)的債務(wù)資金，債務(wù)資金是企業(yè)通過銀行借款、向社會發(fā)行公司債券、融資租賃等方式籌集和取得的資金。 除《公司法》等有關(guān)法律法規(guī)另有規(guī)定外，企業(yè) 不得回購 本企業(yè)發(fā)行的股份。 資本充實，是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng)及時、足額。實現(xiàn)資本保全的具體要求，可分為資本確定、資本充實和資本維持三大部分內(nèi)容。 [答疑編號 5686040102] 『正確答案』 B 『答案解析』股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊資本的 20%，即不得低于 100020%=200 萬元。 吸收實物、無形資產(chǎn)等 非貨幣資產(chǎn) 籌集資本金的，應(yīng)按照評估確認(rèn)的金額或者按合
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