高級(jí)財(cái)務(wù)管理企業(yè)并購(gòu)-文庫(kù)吧資料
2024-12-24 18:06本頁(yè)面
【正文】 的蛻變！ 1997 年遼通化工資產(chǎn)負(fù)債表 （二） 遼通化工 模式 隨著錦天化的債務(wù)重組的完成，遼通化工與錦天化也結(jié)束了蛻變的過(guò)程。同時(shí)，也能充分利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)給經(jīng)營(yíng)者帶來(lái)的杠桿效應(yīng)和節(jié)稅作用。在遼河化肥廠改制完成、股票成功發(fā)行后，再由遼河集團(tuán)將其所持的錦天化股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新成立的遼通化工。由于錦天化工和遼寧化肥廠主營(yíng)業(yè)務(wù)一致，兩者的資產(chǎn)重組可實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和資源的共享，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，新組建的遼通化工，通過(guò)聯(lián)合，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。而化肥工業(yè)是高能耗工業(yè)，只有規(guī)?；a(chǎn)，才能取得較好效益。雖然不 能利用負(fù)債以降低稅務(wù)成本，遼河集團(tuán) 深圳通達(dá)化工公司 遼河化肥廠 遼通化工 錦天化工 錦天化有限公司 全面收購(gòu) 和錦西化工改組 改組成 經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 物業(yè)現(xiàn)金 但在股市能籌集更多資金，以后還有增股發(fā)行的方式。 A 股是供境內(nèi)投資者投資的股票， B 股是供境外投資者投資的股票。 1995 年底 遼河集團(tuán)收購(gòu)并改組錦天化 1996 年 1 月 1 日 錦西天然氣化工有限責(zé)任公司成立，注冊(cè)資本 59532． 6 萬(wàn)元 1996 年 1 月 遼寧省和化工部在沈陽(yáng)召集有關(guān)單位舉行會(huì)議，原則通過(guò)了重組方案 1996 年 3 月 遼通化工發(fā)起人協(xié)議正式簽定 1996 年 4 月 30 日 遼通化工改制基準(zhǔn)日 1996 牟 9 月 證監(jiān) 會(huì)批準(zhǔn)遼通化工發(fā)行 13000 萬(wàn)股 A 股 1996 年 9 月 30 日 錦天化資產(chǎn)評(píng)估基準(zhǔn)日 1996 牟 10 月 30 日 發(fā)行人遼通化工籌建登記日 1996 年 12 月 1 日 遼河集團(tuán)轉(zhuǎn)讓錦天化股權(quán)實(shí)際生效日，轉(zhuǎn)讓價(jià)格按當(dāng)日帳面凈資產(chǎn)確定 1997 年 1 月 3 日 遼通化工面向社會(huì)發(fā)行 A 股，扣除成本后募集資金 68120 萬(wàn)元 1997 年 1 月 18 日 遼通化工召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì) 1997 年 1 月 23 日 遼通化工在深圳注冊(cè)登記，正式成立 1997 年 3 月 30 日 遼通化工收購(gòu)錦天化合同簽字生效，合同價(jià)格為 66682 萬(wàn)元 （二）最終合作框架 降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 由遼河集團(tuán)先行承擔(dān)了錦天化轉(zhuǎn)移債務(wù)約 6 億元，遼河集團(tuán)財(cái)力雄厚，由遼河集團(tuán)先行承擔(dān)錦天化的債務(wù)，可緩解錦天化債務(wù)負(fù)擔(dān)，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用支出，使錦天化提前在 1996 年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，改善了錦天化的企業(yè)形象。在這一過(guò)程中，遼通化工和錦天化不斷地蛻變著，最終化蛹為蝶。發(fā)行債券或股票？又有誰(shuí)敢來(lái)買虧損企業(yè)的債券和股票？ 正當(dāng)錦天化一籌莫展的時(shí)候，同在遼寧省的盤錦遼河化工集團(tuán)有限責(zé)任公 司的股份制改造給錦天化帶來(lái)了一線曙光。然而出路何 在？國(guó)家一次性注入資本金？數(shù)額小了如同撒芝麻，數(shù)額大了國(guó)家財(cái)力又不允許。這種狀況如不解決， 1996年還將增加 3 億多的到期債務(wù)。由于 撥改貸 的實(shí)施，從 1990 年 11 月并始建設(shè)，到 1993 年建成投入試生產(chǎn)，錦天化工程總投資的 億元全部資金均由借貸和集資構(gòu)成。 二、 并購(gòu)動(dòng)因分析 很難想象，目前由深圳遼河通
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1