第十一章財務報告綜合分析-文庫吧資料
2024-11-19 22:12本頁面
【正文】 （the Balanced Scorecard）是由美國哈佛商學院教授羅伯特 由于EVA仍然是一個結果性的財務業(yè)績指標，具有財務性指標本身所難以克服的缺點。 顯示了一種新型的企業(yè)價值觀。 盡量剔除會計失真對效績評價的影響 。,?,其中，NOPAT是指經過調整后的稅后營業(yè)凈利潤，WACC是企業(yè)加權平均資本成本率，TC是企業(yè)運用的總資本，KD指稅前負債成本率，t指企業(yè)稅率，D指負債，E指股東權益，KE指股東權益成本率。如果這一差額是正數，說明企業(yè)創(chuàng)造了價值，創(chuàng)造了財富；反之，則表示企業(yè)發(fā)生價值損失。評價指標體系由基本指標、修正指標、評議指標三個層次構成?，F以工商類競爭性企業(yè)效績評價為例介紹該體系的主要內容。 評價的方式分為例行評價和特定評價。 杜邦財務分析體系是一種分解財務比率的方法，而不是另外建立新的財務指標，它可以用于各種財務比率的分解。一般來說，流動資產直接體現企業(yè)的償債能力和變現能力，而長期資產則體現該企業(yè)的經營規(guī)模、發(fā)展?jié)摿Γ瑑烧咧g應保持一種合理的比率關系。影響總資產周轉率的一個重要因素是資產總額，它是由流動資產和長期資產組成。,?,總資產周轉率,總資產周轉率是反映運用資產已產生銷售收入能力的指標。,?,銷售凈利率,銷售凈利率反映企業(yè)利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低。計算公式為： 權益乘數=1/（1—資產負債率） 權益乘數主要受資產負債比率的影響。通常的財務比率都是除數，除數的倒數叫乘數。 杜邦分析法的特點在于：它通過幾種主要的財務比率之間的相互關系，全面、系統(tǒng)、直觀地反映出企業(yè)的財務狀況，從而大大節(jié)省了財務報表使用者的時間。,?,11.3 杜邦分析法,11.3.1杜邦分析法的含義和特點 杜邦分析法，又稱杜邦財務分析體系，簡稱杜邦體系（The Du Pont System），是利用各主要財務比率指標間的內在聯系，對企業(yè)財務狀況及經濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。耐人尋味的是，很多理論上相當完善的經濟計量模型在實踐中往往很難應用，而實際使用并行之有效的模型卻又在理論上無法證明。另外，沃爾評分法從技術上將也有一個問題，就是某一個指標嚴重異常時，會對總評分產生不合邏輯的重大影響。,?,沃爾評分法的評價,沃爾評分法從理論上講有一個明顯的問題，就是未能證明為什么要選擇這7個指標，而不是更多或更少些，或者選擇別的財務比率，以及未能證明每個指標所占比重的合理性。他在20世紀初出版的《信用晴雨表研究》和《財務報表比率分析》中提出了信用能力指數的概念，把若干個財務比率用線性關系結合起來，以評價企業(yè)的信用水平。,?,11.2
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1