【正文】 金”%，%，%，表明企業(yè)存在大量的賒銷，增加了企業(yè)的壞賬成本。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析從報(bào)表的內(nèi)容來看，%。所有者權(quán)益的增加是因?yàn)楫?dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤導(dǎo)致。從結(jié)構(gòu)變化來看，貨幣資金存量明顯減少；應(yīng)收票據(jù)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、在建工程比重較大增加；應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款比重較大減少，應(yīng)該成為分析過程中關(guān)注的重點(diǎn)。該公司為醫(yī)藥、生物制品行業(yè)，屬于資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，有利于生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，繼續(xù)開辟新的市場。一般來說企業(yè)的資產(chǎn)總額越大，表明其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，將會(huì)增加企業(yè)的行業(yè)競爭力。但是,公司生產(chǎn)的大豆異黃酮、番茄紅素等保健產(chǎn)品原料市場供不應(yīng)求,未來幾年產(chǎn)品價(jià)格呈穩(wěn)步上漲的趨勢。頭孢類主要產(chǎn)品7ADCA、6APA受下游制劑產(chǎn)品頭孢氨芐、頭孢拉定等需求強(qiáng)勁的影響,近年來供需兩旺,華北制藥的相關(guān)產(chǎn)品主要在倍達(dá)公司生產(chǎn),根據(jù)市場需求情況,該公司于2003年11月建成了國內(nèi)最大的頭孢類原材料生產(chǎn)基地,預(yù)計(jì)在2004年相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)量仍將大幅增長,與青霉素及維生素類產(chǎn)品相比,頭孢類產(chǎn)品價(jià)格也受到青霉素工業(yè)鹽價(jià)格下滑的影響有所下降,但由于國內(nèi)生產(chǎn)廠家參與者有限,產(chǎn)品仍處于供不應(yīng)求狀態(tài),預(yù)計(jì)2004年市場價(jià)格相對穩(wěn)定。維生素B12產(chǎn)品由于近年供應(yīng)量的不斷增加,市場價(jià)格也出現(xiàn)下調(diào)的趨勢,目前的單位價(jià)格在3000美元/公斤左右。與青霉素工業(yè)鹽市場格局相似,預(yù)計(jì)在2005年以后,隨著新的市場 競爭格局和供求關(guān)系的確立,維生素C價(jià)格將出現(xiàn)一定程度的增長,年增長率在5%8%之間,平均價(jià)格區(qū)間應(yīng)在78美元/公斤之間。在國際方面,受羅氏公司復(fù)產(chǎn)以及國外DSM和巴斯夫可能擴(kuò)產(chǎn)、合資等綜合因素的影響,市場競爭格局日趨激烈,產(chǎn)品價(jià)格仍將在低位運(yùn)行。維生素產(chǎn)品中,作為維生素C產(chǎn)品主要輸出國,維生素C是目前中國原料藥行業(yè)唯一可以主導(dǎo)國際市場價(jià)格的產(chǎn)品,但由于國內(nèi)眾多生產(chǎn)廠家的過度復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn),形成了目前的產(chǎn)品供大于求的現(xiàn)狀,也引發(fā)了2003年產(chǎn)品價(jià)格的劇烈波動(dòng)和下滑。在產(chǎn)品價(jià)格方面,通過2003年青霉素工業(yè)鹽價(jià)格的大幅下跌,目前市場總體價(jià)位已調(diào)整至50？60元/十億單位,已接近國內(nèi)青霉素行業(yè)的平均成本,并且打破了在中國醫(yī)藥保健進(jìn)出口商會(huì)的積極協(xié)調(diào)下,由國內(nèi)生產(chǎn)青霉素工業(yè)鹽主要廠家華北制藥、石藥集團(tuán)、魯抗集團(tuán)和哈藥集團(tuán)就青霉素工業(yè)鹽價(jià)格達(dá)成的價(jià)格同盟。2004年,隨著國內(nèi)眾多青霉素工業(yè)鹽廠商的投產(chǎn)、增產(chǎn),原來的華北制藥、哈藥集團(tuán)、石藥集團(tuán)、魯抗集團(tuán)等寡頭壟斷式的市場競爭格局將被打破,市場競爭更加激烈。本研究報(bào)告數(shù)據(jù)主要來自于國家統(tǒng)計(jì)局、國家海關(guān)總署、國家食品藥品監(jiān)督管理局、中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心、中投顧問市場調(diào)查中心、中國醫(yī)藥協(xié)會(huì)以及國內(nèi)外重點(diǎn)刊物等渠道，數(shù)據(jù)權(quán)威、詳實(shí)、豐富，同時(shí)通過專業(yè)的分析預(yù)測模型，對行業(yè)核心發(fā)展指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)地預(yù)測。首先分析了國際國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，接著對中國醫(yī)藥制造業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了細(xì)致的透析，然后對生物制藥、化學(xué)藥、中藥行業(yè)的市場發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行了重點(diǎn)分析。作為“永遠(yuǎn)的朝陽產(chǎn)業(yè)”的醫(yī)藥行業(yè)，在政策和市場的雙重驅(qū)動(dòng)下，發(fā)展?jié)摿薮?。此外，《“十二五”期間深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃暨實(shí)施方案》也提出，“十二五”期間政府醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革投入力度和強(qiáng)度要高于20092011年，并要求政府衛(wèi)生投入增長幅度高于經(jīng)常性財(cái)政支出增長幅度，政府衛(wèi)生投入占經(jīng)常性財(cái)政支出的比重逐步提高。2011年3月1日，中國《藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范（2010年修訂）》正式施行，該管理規(guī)范是藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理的基本準(zhǔn)則，使企業(yè)生產(chǎn)越來越科學(xué)規(guī)范。2012年上半年醫(yī)藥工業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入8094億元，%；，%。而與此同時(shí)，%，醫(yī)藥工業(yè)的增長率已連續(xù)多年遠(yuǎn)高于GDP的增長。2011年112月，%。完成工業(yè)增加值4688億元，%，快于GDP增速和全國工業(yè)平均增速。規(guī)模效益快速增長?！笆晃濉笔俏覈t(yī)藥工業(yè)取得顯著成績的五年。改革開放以來，隨著國內(nèi)人民生活水平的提高和醫(yī)療保健需求的不斷增加，我國醫(yī)藥行業(yè)越來越受到公眾和政府的關(guān)注，在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來越重要的位置。華北制藥其他類產(chǎn)品由于分類較細(xì),市場需求和價(jià)格變動(dòng)情況不盡相同,但受到國家對藥品價(jià)格調(diào)整、招標(biāo)采購方式變動(dòng)等因素影響,預(yù)計(jì)產(chǎn)品價(jià)格整體呈下降趨勢。預(yù)計(jì)今后五年內(nèi),維生素B12產(chǎn)品價(jià)格將在20003000美元/公斤區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。據(jù)國家食品藥品監(jiān)督管理局南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所分析,今后我國維生素B12市場需求仍有較大增長,市場發(fā)展前景廣闊。預(yù)計(jì)2004年產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整的空間不大,但由于山西同領(lǐng)、河南華星等公司仍在擴(kuò)產(chǎn),而且這些民營企業(yè)憑借管理體制和營銷模式方面的優(yōu)勢,對前述“四大集團(tuán)”達(dá)成的“價(jià)格同盟”采取了回避態(tài)度,產(chǎn)品供大于求和競爭加劇的現(xiàn)狀仍將持續(xù),預(yù)計(jì)2004年青霉素工業(yè)鹽產(chǎn)品平均價(jià)位在50元/十億單位左右,2005年以后隨著新的市場競爭格局和供需平衡的建立,預(yù)計(jì)青霉素產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在6070元/十億單位左右。4)主要產(chǎn)品的市場供求狀況及今后趨勢：2003年國內(nèi)青霉素工業(yè)鹽產(chǎn)量已超過30,000噸,產(chǎn)品主要面向國際市場,青霉素工業(yè)鹽產(chǎn)量快速增長導(dǎo)致市場供大于求,產(chǎn)品市場價(jià)格呈現(xiàn)出快速下滑的趨勢,由此也導(dǎo)致華北制藥2003及2004上半年青霉素類產(chǎn)品銷售收入與往年相比出現(xiàn)較大下滑。2001年數(shù)個(gè)產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率第一；%、%、%、%、%。2)主導(dǎo)產(chǎn)品，與同類產(chǎn)品相比有何主要特色，產(chǎn)品市場占有率：按照中國醫(yī)藥工業(yè)公司北京中北醫(yī)藥開發(fā)咨詢公司發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我公司2002 年主要產(chǎn)品占國內(nèi)化學(xué)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品總量的份額為： 產(chǎn)品份額原料藥及中間體： 青霉素工業(yè)鹽 % 青霉素鈉 % 頭孢拉定原料 % 青霉素V鉀 % 硫酸鏈霉素 % 維生素C % 維生素B12 % 制劑產(chǎn)品：青霉素鈉 % 氨芐青霉素鈉 % 頭孢唑啉鈉 % 頭孢拉定 % 安滅菌粉針 % 阿莫西林膠囊 % 青霉素V鉀片 % 硫酸鏈霉素 % 3)各類主要產(chǎn)品的銷售收入（萬元），銷售成本（萬元）及毛利率：產(chǎn)品銷售收入占總收入比重銷售成本毛利率 青霉素類 141589 % 104445 % 半合青57047 % 45788 % 頭孢類35524 % 30356 % 維生素類 44384 % 33745 % 華北制藥：主要產(chǎn)品有青霉素、半合成青霉素、鏈霉素、四環(huán)素、林可霉素、維生素B12等。：﹪抵質(zhì)押率50﹪有效評級(jí)AA級(jí)本/本次授信總量申請的背景介紹，是否存在政策合規(guī)性問題，是否符合我行《行業(yè)授信投向指引》和客戶準(zhǔn)入等方面的要求。公司資信良好，無欺詐性貸款,從未出現(xiàn)過逾期現(xiàn)象，我行對其信用評級(jí)為A級(jí)。董事會(huì)成員中無涉入兼并（或被兼并）、合資、分立、重大訴訟、破產(chǎn)等事項(xiàng)。報(bào)告期內(nèi)，四名獨(dú)立董事都能積極出席董事會(huì)會(huì)議，參與董事會(huì)專門委員會(huì)的建設(shè)及決策，盡職盡責(zé)，尤其在審核關(guān)聯(lián)交易時(shí)，發(fā)揮了積極和重要的作用。內(nèi)部董事人數(shù)所占比例由70%降低到58%，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司董事會(huì)的獨(dú)立性、科學(xué)性和客觀性。內(nèi)部董事的平均年齡由2002 年底的58 歲降低到49 歲,降低了近9 歲，新增董事中博士一名、本科兩名都具有較高的專業(yè)素質(zhì)。客戶無涉入兼并（或被兼并）、合資、分立、重大訴訟、破產(chǎn)等事項(xiàng) 的情況發(fā)生。1999年“華北”牌商標(biāo)在醫(yī)藥行業(yè)最早被認(rèn)定為中國馳名商標(biāo)。1986年華北制藥在醫(yī)藥行業(yè)首家獲“國家質(zhì)量管理獎(jiǎng)”；2000年,公司通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。在質(zhì)量管理方面,華北制藥遵循“人類健康至上、質(zhì)量永遠(yuǎn)第一”的企業(yè)精神,從八十年代初開始推行全面質(zhì)量管理(TQM),以滿足用戶需求為目標(biāo),形成了有效的質(zhì)量管理體系。應(yīng)用國際先進(jìn)水平的裝備,保證生產(chǎn)過程穩(wěn)定和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。在生產(chǎn)管理方面,公司按照現(xiàn)行的GMP標(biāo)準(zhǔn)組織生產(chǎn),主要產(chǎn)品生產(chǎn)線已通過國家GMP認(rèn)證。通過報(bào)表分析其經(jīng)營情況，；；；。以新頭孢、新制劑為代表的新園區(qū)項(xiàng)目的建成投產(chǎn)，標(biāo)志著華藥集團(tuán)開啟了打造國內(nèi)領(lǐng)先世界一流現(xiàn)代制藥集團(tuán)的新篇章。截至2012年底，華藥集團(tuán)資產(chǎn)總額158億元，職工2萬余人，擁有四十多家子（分）公司，主營業(yè)務(wù)是醫(yī)藥化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；植物提取物的生產(chǎn)、銷售(但國家另有規(guī)定的除外)；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備、零配件、原輔材料及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)等。其它類產(chǎn)品包括淀粉糖系列產(chǎn)品、保健品和化工產(chǎn)品等,同時(shí),華北制藥加大了產(chǎn)品營銷力度,2003年納入合并報(bào)表范圍的廣東九州通醫(yī)藥有限公司以主營藥品銷售業(yè)務(wù),該公司對華北制藥主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)較大,使得主營業(yè)務(wù)收入中的其他類收入比重逐年上升。頭孢類產(chǎn)品主要由華北制藥倍達(dá)有限公司生產(chǎn),該公司致力于頭孢類半合成抗生素及其系列中間體的生產(chǎn)經(jīng)營和研制開發(fā)工作,目前已建成亞洲最大的7ADCA生產(chǎn)基地和國內(nèi)最大的頭孢原料藥生產(chǎn)基地。維生素類產(chǎn)品受2003年上半年價(jià)格飆升和市場需求擴(kuò)大影響,收入增長幅度較大。青霉素類和半合成青霉素類產(chǎn)品銷售收入從2003開始較以前有較大程度的下滑,收入下降的主要原因是近年來國內(nèi)青霉素工業(yè)鹽生產(chǎn)供大于求,導(dǎo)致市場競爭加劇,引發(fā)產(chǎn)品價(jià)格大幅回落所致。其中青霉