(王樹海)新形勢(shì)下城鎮(zhèn)化投融資體系搭建(1)-文庫(kù)吧資料
2024-10-25 00:29本頁(yè)面
【正文】 鎮(zhèn)化投融資體系解析 現(xiàn)有投融資平臺(tái)重組和優(yōu)化及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)再造產(chǎn)業(yè)基金及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資工具創(chuàng)新及案例解析 疑問(wèn)解答,城鎮(zhèn)化投融資工具演進(jìn)及創(chuàng)新,傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)性城鎮(zhèn)化融資模式分析： 銀行貸款： 信用貸款、保證貸款； 城鎮(zhèn)化抵押貸款； 信托： 債權(quán)型、股權(quán)型、混合型； 證券融資： 上市、買殼上市、企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券； 租賃融資：,創(chuàng)新性融資模式分析： 城鎮(zhèn)化產(chǎn)業(yè)基金 信托基金 房地產(chǎn)投資信托（REIT’s） 資產(chǎn)證券化 供應(yīng)鏈融資 并購(gòu)貸款 PPP融資 外資 保險(xiǎn)、社保債權(quán)計(jì)劃 保理 1市政債,城鎮(zhèn)化融資： BT BOT,49,房地產(chǎn)投資信托基金模式,有效資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)性收益+股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益,城鎮(zhèn)化/城鎮(zhèn)化投資公司 （土地轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，產(chǎn)業(yè)開發(fā)收益權(quán)，商業(yè)開發(fā)收益權(quán)）,貸方、債權(quán)人,房地產(chǎn)信托投資基金（REITS）,城鎮(zhèn)化信托投資基金(REITS),銀行間債券市場(chǎng) 證券交易市場(chǎng),城鎮(zhèn)化信托計(jì)劃 （股權(quán)、債權(quán)、夾層）,托管人,管理人（平臺(tái)）,信托公司,還本付息 股權(quán)收益,還本付息,固定收益回報(bào),托管費(fèi),管理費(fèi),城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái),固定收益回報(bào)或股權(quán)投資收益,房地產(chǎn)信托投資基金（REITS）案例分析,模式特點(diǎn)： 天津模式：天房集團(tuán)以4萬(wàn)套200萬(wàn)平米廉租房租金為資產(chǎn)委托天信信托發(fā)起信托，假設(shè)出租率為100%，募資38億元，周期30年。 復(fù)地地產(chǎn)基金：3支，20多億元。 中信地產(chǎn)基金：5支200多億元規(guī)模。（金地集團(tuán)） 普凱投資基金：5支30 多億規(guī)模。 德信資本：60多億元。,房地產(chǎn)私募基金知名案例,鐵獅門投資：1000多億元規(guī)模。 2011年，發(fā)改委下發(fā)促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)辦法。 2009年，北京、上海、深證等城市開始陸續(xù)出臺(tái)發(fā)展私募股權(quán)投資基金的優(yōu)惠政策和管理辦法。 2008年，天津率先出臺(tái)了針對(duì)私募股權(quán)投資基金的工商登記和管理辦法。,私募基金與 產(chǎn)業(yè)基金的政策沿革,2007年10月， 天津根據(jù)國(guó)務(wù)院允許濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新先行先試的指示精神，在國(guó)內(nèi)率先推出了第一個(gè)針對(duì)發(fā)展私募股權(quán)投資基金的優(yōu)惠政策。 澳大利亞：目前澳大利亞投資基金總量已經(jīng)超過(guò)1.04萬(wàn)億澳元（大約1733億美元），近15年來(lái)的年度復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)11%。 船舶產(chǎn)業(yè)基金，濱海創(chuàng)投引導(dǎo)基金，綿陽(yáng)產(chǎn)業(yè)投資基金、中非發(fā)展基金、中國(guó)比利時(shí)基金、中國(guó)東盟基金，國(guó)創(chuàng)母基金，弘毅基金相繼成立。,產(chǎn)業(yè)投資基金定義,?產(chǎn)業(yè)投資基金： 定義： 一是私募股權(quán)投資基金 二是單獨(dú)投資于某個(gè)或幾個(gè)特定的行業(yè)項(xiàng)目或企業(yè)。 三是PE屬于權(quán)益類投資，資金用于投資非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)，不允許進(jìn)行債務(wù)及其他方式投資，可理財(cái)。,金融宏觀與微觀環(huán)境分析 現(xiàn)有城鎮(zhèn)化投融資體系現(xiàn)狀分析 新型城鎮(zhèn)化投融資體系解析 現(xiàn)有投融資平臺(tái)重組和優(yōu)化及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)再造產(chǎn)業(yè)基金及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資工具創(chuàng)新及案例解析 疑問(wèn)解答,私募股權(quán)投資基金定義,?私募股權(quán)投資基金： 要義： 一是募集方式：主要通過(guò)非公開方式面向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集。 搭建平臺(tái)：實(shí)現(xiàn)資源和資金的大循環(huán)。尤其是通過(guò)杠桿投資、并購(gòu)等形式實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合和資源控制能力。 規(guī)法運(yùn)作,22,現(xiàn)有城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)的優(yōu)化中期運(yùn)作,中期運(yùn)作： 戰(zhàn)略調(diào)整：提升自身造血功能，打造能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)，并不斷增加比重。提高運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本。,打造核心競(jìng)爭(zhēng)力 提升企業(yè)價(jià)值,21,現(xiàn)有城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)的優(yōu)化短期運(yùn)作,短期運(yùn)作： 制定510城市發(fā)展建設(shè)投融資戰(zhàn)略 制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定長(zhǎng)期的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略 資產(chǎn)優(yōu)化和整合： 資產(chǎn)放大：資產(chǎn)注入、資產(chǎn)劃撥、資產(chǎn)剝離與重組、政府補(bǔ)貼、資本金注入、債轉(zhuǎn)股，稅費(fèi)減免、規(guī)費(fèi)收入歸集等形式。 ②優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。 ④引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)。 ②確保法律框架下，完全獨(dú)立的公司化和市場(chǎng)化運(yùn)作，有效發(fā)揮三會(huì)一經(jīng)營(yíng)層相互協(xié)作和制約作用。 ②制定長(zhǎng)期的資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。,獨(dú)立性,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì),發(fā)展戰(zhàn)略,①調(diào)整和重新制定發(fā)展戰(zhàn)略。 ③減少政府財(cái)政資金、稅費(fèi)和資源依賴。,重視資本運(yùn)營(yíng)—投融資工具分類,金融宏觀與微觀環(huán)境分析 現(xiàn)有城鎮(zhèn)化投融資體系現(xiàn)狀分析 新型城鎮(zhèn)化投融資體系解析 現(xiàn)有投融資平臺(tái)重組和優(yōu)化及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)再造產(chǎn)業(yè)基金及案例解析 新型城鎮(zhèn)化投融資工具創(chuàng)新及案例解析 疑問(wèn)解答,現(xiàn)有城鎮(zhèn)化平臺(tái)發(fā)展方向在哪里？戰(zhàn)略定位,專業(yè)化和規(guī)范化運(yùn)作（項(xiàng)目管理、前后評(píng)、風(fēng)控、償債） 延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低運(yùn)營(yíng)成本，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力 資產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)（優(yōu)化） 多元化經(jīng)營(yíng) 集團(tuán)化、品牌化經(jīng)營(yíng) 完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)（政企分開、決策獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立）,基于發(fā)展戰(zhàn)略的投融資體系,重視 資本運(yùn)營(yíng),現(xiàn)有城鎮(zhèn)化投融資平臺(tái)的優(yōu)化方向,治理結(jié)構(gòu),①主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，布局優(yōu)勢(shì)（支撐）產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)打造具有穩(wěn)定制造現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)體系。 政府資金引導(dǎo)的架構(gòu)設(shè)計(jì)，起到財(cái)務(wù)杠桿作用。 城鎮(zhèn)化投融資工具的創(chuàng)新推動(dòng)和支持。 金融生態(tài)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃和促進(jìn)： 制定城鎮(zhèn)化金融生態(tài)體系的產(chǎn)業(yè)政策。,思路決定出路,城鎮(zhèn)化投融資體系演進(jìn)之路,城鎮(zhèn)化,政府主導(dǎo)、政府主導(dǎo)投資,新型城鎮(zhèn)化,政府直接
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