【正文】 1=．設(shè)$ 1=，3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為100/80，問：美元是升水還是貼水？升（貼）水年率是多少？解：1）美元貼水2）美元貼水年率=[()247。三、計(jì)算題（第2小題各6分，第3小題8分，共20分）1．設(shè)$ 1=，$ 1=，問：1馬克對(duì)法郎的的匯率是多少？解: DM1=247。擇購期權(quán)：是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率從期權(quán)和約賣方處購進(jìn)特定數(shù)量的貨幣。買空：當(dāng)預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將上漲時(shí)，即在遠(yuǎn)期市場(chǎng)買進(jìn)該種貨幣，等到合約期滿，再在即期市場(chǎng)賣出該種貨幣?，F(xiàn)匯交易:是指買賣雙方約定于成交后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易方式。外匯期貨: 是買賣雙方在期貨交易所內(nèi)以公開叫價(jià)方式成交時(shí)，承諾在未來某一特定日期，以約定匯率交割某種特定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的貨幣的交易方式。6．二、比較以下幾組概念（每題5分，共25分）歐洲債券: 指在某貨幣發(fā)行國(guó)以外，以該國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。10．揚(yáng)基債券是指（投資者美國(guó)債券市場(chǎng)上發(fā)行的以美元為面額的債券）。8．在沒有特別指明的情況下，人們講國(guó)際收支盈余或赤字，通常是指（綜合差額）的盈余和赤字。6．外匯風(fēng)險(xiǎn)有三種類型（外匯風(fēng)險(xiǎn)）、（會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)）和（經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)）。4．從1994年1月1日起，人民幣匯率實(shí)行（有管理的浮動(dòng)匯率制），從1996年12月1日起，人民幣實(shí)現(xiàn)（經(jīng)常項(xiàng)目下可自由兌換）。 1=）。黃金輸送點(diǎn)）的上下限制2．倫敦市場(chǎng)163。3）經(jīng)常項(xiàng)目差額=19535+（14422）+2129=7242（百萬美元）四、問題答（每小題7分。](12247。)/(247。三、計(jì)算題（第2小題各5分，第3小題10分，共20分）1．設(shè)US $100=RMB￥，US$ 1=J￥1)要求套算日元對(duì)人民幣的匯率。5． 升水與貼水升水: 表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，或期匯比現(xiàn)匯貴。4．直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法:以一定單位（一個(gè)外幣單位或100個(gè)、10000個(gè)、100000個(gè)外幣單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來表示其匯率。自由外匯：是指不需貨幣發(fā)行當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換成其他貨幣，或者向第三國(guó)辦理支付的外國(guó)貨幣及其支付手段。2． 票據(jù)發(fā)行便利與遠(yuǎn)期利率協(xié)定票據(jù)發(fā)行便利：是銀行與借款人之間簽定的在未來的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。二、比較以下幾組概念（每題5分，共25分）1．看跌期權(quán)與看漲期權(quán)看跌期權(quán)：是指期權(quán)賣方有權(quán)在合約的有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣。10．歐洲銀行是指（經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)的銀行）。8．一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備由（外匯儲(chǔ)備）、（黃金儲(chǔ)備）（在IMF的儲(chǔ)備頭寸）和（SDRs）構(gòu)成。6．掉期交易的三種形式是（即期即期）、（即期遠(yuǎn)期）和（遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期）構(gòu)成。4．外匯市場(chǎng)的形態(tài)有兩種，即（有形市場(chǎng)）和（無形市場(chǎng)）。1=$）。2．即期匯率為163。見第六章第三節(jié)（電子教案）或教材178180頁3． 試就我國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備水平談?wù)勛约旱目捶?。解?）(1/)=≠1 所以可獲利。 1=，倫敦：163。](12247。247。擇售期權(quán)：是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣。賣空：當(dāng)預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將下跌時(shí)，即在遠(yuǎn)期市場(chǎng)賣出該種貨幣，等到合約期滿，再在即期市場(chǎng)買進(jìn)該種貨幣。期匯交易：是指外匯買賣成交后，當(dāng)時(shí)（第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的匯率辦理交割的外匯交易。外匯期權(quán)：是指其權(quán)合約賣方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)量外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利。外國(guó)債券: 指籌資者在國(guó)外發(fā)行的，以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷档膫?1．國(guó)際收支平衡表的記賬原理是（有借必有貸, 借貸必相等）．12．買入?yún)R率與賣出匯率之間的差額被稱為（銀行買賣外匯的收益）。9．國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理，必須遵循（安全性）、（流動(dòng)性）和（盈利性）原則。7．按發(fā)生的動(dòng)機(jī)不同，國(guó)際收支平衡表中所記錄的交易分為（自主性交易）和（補(bǔ)償性交易）。5．外匯交易的兩種基本形式是（即期交易）和（遠(yuǎn)期交易）。3．購買力平價(jià)理論由瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家（卡塞爾）提出，購買力平價(jià)的兩種形式為（絕對(duì)購買力平價(jià)）和（相對(duì)購買力平價(jià)）。 1=，某客戶要賣出FF，匯率為（163。3．某日外匯市場(chǎng)行情為：Spot US$ 1=90/70 客戶根據(jù)業(yè)務(wù)需要：(1)要求買馬克，擇期從即期到6個(gè)月；(2)要求賣馬克，擇期從3個(gè)月到6個(gè)月；問在以上兩種情況下，銀行報(bào)出的匯率各是多少？解：(1)擇期從即期到6個(gè)月，客戶買入馬克，即報(bào)價(jià)銀行賣出馬克，且馬克為升水貨幣，所以匯率：US$1=DM()=(2)擇期從3個(gè)月到6個(gè)月, 客戶賣出馬克，即報(bào)價(jià)銀行買入馬克，且馬克為升水貨幣，所以匯率：US$1=DM（）=四、問題答（第4小題各8分，第4小題12分，共36分）1． 本幣貶值對(duì)本國(guó)的物價(jià)會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響，影響過程怎樣？見第三章第二節(jié)（教材第71頁）2． 在本幣持續(xù)升值的情況下，一國(guó)應(yīng)如何保持國(guó)際收支均衡？① 本幣持續(xù)升值→國(guó)際收支逆差② 國(guó)際收支逆差的調(diào)節(jié)措施（教材178180頁）3．我國(guó)從2002年10月15日起，凡有涉外經(jīng)營(yíng)權(quán)或有經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入的境內(nèi)機(jī)構(gòu)，均可申請(qǐng)開立經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶，談?wù)勀銓?duì)此舉的認(rèn)識(shí)？ 略4．發(fā)展中國(guó)家應(yīng)如何面對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化？ 略（4題請(qǐng)各位學(xué)員根據(jù)自己的理解回答）國(guó)際金融學(xué)模擬習(xí)題(B卷)一、填空題（每空1分，共19分）1．在金本位制度下，兩國(guó)貨幣的含金量之比被稱為（鑄幣平價(jià) 約。247。三、計(jì)算題（第2小題各5分，第3小題10分，共20分）1．已知外匯市場(chǎng)的行情為：US$=$=HK$。5．歐式期權(quán)與美式期權(quán)歐式期權(quán): 期權(quán)買方于到期日之前，不得要求期權(quán)賣方履行合約，僅能于到期日的截止時(shí)間，要求期權(quán)賣方履行合約。4． 自主性交易與補(bǔ)償性交易自主性交易: 個(gè)人和企業(yè)為某種自主性目的（比如追逐利潤(rùn)、追求市場(chǎng)、旅游、匯款贍養(yǎng)親友等）而從事的交易。二、比較以下幾組概念（每題5分，共25分）1． 國(guó)際收支與國(guó)際借貸國(guó)際收支: 一國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)與外國(guó)居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄．國(guó)際借貸: 一定時(shí)點(diǎn)上一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和對(duì)外負(fù)債的匯總．2． 國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力國(guó)際儲(chǔ)備: 一國(guó)政府所持有的，被用于彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字,維持本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可以接受的一切資產(chǎn)．國(guó)際清償力: 一個(gè)國(guó)家為本國(guó)國(guó)際收支赤字融通資金的能力．3． 遠(yuǎn)期交易與掉期交易遠(yuǎn)期交易: 外匯買賣成交后，當(dāng)時(shí)（第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。8．1960年美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家（特里芬）提出一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備的合理數(shù)量，約為該國(guó)年進(jìn)口額的20%~50%。6．武士債券是指（投資者在日本債券市場(chǎng)上發(fā)行的以日元為面額的債券）。4．外匯期權(quán)按權(quán)利的內(nèi)容可分為（看漲期權(quán)）和（看跌期權(quán)）。2．為了統(tǒng)一估價(jià)進(jìn)口與出口，《國(guó)際收支手冊(cè)》第五版作出了新的規(guī)定，進(jìn)出口均采用（離岸）價(jià)格來計(jì)算金額，保險(xiǎn)費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)另列入（勞務(wù)費(fèi)用）。以上各種方案都僅限于理論上的探討。第二，重新回到布雷頓森林體系。但是，這一意見受到了來自美國(guó)、英國(guó)和加拿大等國(guó)的反對(duì)。目前，作為現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系載體的國(guó)際貨幣基金組織、發(fā)達(dá)國(guó)家集團(tuán)、發(fā)展中國(guó)家集團(tuán)、各國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治組織和著名學(xué)者都提出了改革貨幣體系的方案。（3）危機(jī)蔓延和傳播的速度大大加快，使IMF的快速反應(yīng)能力和行為能力受到考驗(yàn)。2．現(xiàn)行國(guó)際貨幣制度在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中的種種缺陷：（1）大量投機(jī)性短期資本快速而無序的流動(dòng)使國(guó)際貨幣體系的監(jiān)管體系面臨考驗(yàn)。（3）硬化了對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)管約束。模擬試卷五（論述題答案）1．《巴塞爾新資本協(xié)議》的主要特征（1）新資本協(xié)議使資本水平能夠更真實(shí)地反映銀行風(fēng)險(xiǎn)。(4)失業(yè)增加，收入水平下降。(2)政府干預(yù)外匯市場(chǎng)，會(huì)消耗外匯儲(chǔ)備。(5)注意減少承擔(dān)費(fèi)與使用裝運(yùn)前信貸。(3)簽好貿(mào)易合同中的支付條款。同時(shí)注意落實(shí)人民幣配套資金和償還買方信貸的外匯來源。9．（錯(cuò)誤）國(guó)際借貸說是關(guān)于匯率決定的理論。7．（錯(cuò)誤）黃金平價(jià)是金塊本位制和金匯兌制下匯率決定的基礎(chǔ)，而鑄幣平價(jià)則是金幣本位制下的匯率決定的基礎(chǔ)。4．（錯(cuò)誤）兩者是不同的概念，請(qǐng)參見相應(yīng)的名詞解釋 5．（錯(cuò)誤）SDRs是特別提款權(quán)的別稱，是由“一攬子”貨幣組成，但非總稱。2．（錯(cuò)誤）并不是所有的外國(guó)貨幣都能成為外匯，一種外幣成為外匯需要前提條件。歐洲貨幣單位的作用主要有三種：①作為歐洲穩(wěn)定匯率機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)；②作為決定成員國(guó)貨幣匯率偏離中心匯率的參考指標(biāo)；③作為成員國(guó)官方之間的清算手段、信貸手段以及外匯市場(chǎng)的干預(yù)手段。在ECU的組成貨幣中，德國(guó)馬克、法國(guó)法郎和英鎊是最為重要的三種貨幣，其中又以德國(guó)馬克所占的比重最大，馬克匯率的上升或下降，對(duì)歐洲貨幣單位的升降往往具有決定性的影響。第二，是要求在三年內(nèi)凈增商業(yè)貸款200億美元，為債務(wù)國(guó)啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)提供新的周轉(zhuǎn)資金；第三是發(fā)揮國(guó)際貨幣基金組織在大力協(xié)調(diào)債務(wù)問題中的主要作用。《貝克方案》1985年10月，在國(guó)際貨幣基金組織的年會(huì)上，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝克提出的解決中等收入主要債務(wù)國(guó)債務(wù)問題的方案。歐洲債券是在面值貨幣所在國(guó)以外的國(guó)家用歐洲貨幣發(fā)行的債券。Dollarization（美元化）是指一國(guó)居民在其資產(chǎn)中持有相當(dāng)大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元）。遠(yuǎn)期匯率的均衡值并非等于即期匯率值，當(dāng)二者存在差異時(shí)，表現(xiàn)為遠(yuǎn)期匯率的升水或貼水。在每一個(gè)市場(chǎng)上，都存在一種均衡的遠(yuǎn)期匯率，它是同利息平價(jià)相一致的匯率。利息平價(jià)理論(Interest Rates Parity Theory)最早是由凱恩斯提出來的，他將遠(yuǎn)期匯率的決定同利率差異聯(lián)系起來，使得以后的許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家轉(zhuǎn)向該領(lǐng)域，并在此基礎(chǔ)上提出了現(xiàn)代利息平價(jià)利率。五、論述題(24分＝12分2)1．試評(píng)價(jià)《巴塞爾新資本協(xié)議》的主要特征?2．試述現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系的基本困難、改革方向以及當(dāng)前的學(xué)術(shù)爭(zhēng)鳴。A．中央銀行持有的黃金儲(chǔ)備B．商業(yè)銀行持有的外匯資產(chǎn)C．會(huì)員國(guó)在IMF的頭寸D．中央銀行持有的外匯資產(chǎn)10．支持固定匯率制度的理由有（）。A．國(guó)際復(fù)興開發(fā)銀行B．國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)C．多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)D．國(guó)際金融公司8．國(guó)際上通常采用負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)來衡量一國(guó)在某一時(shí)點(diǎn)的外債負(fù)擔(dān)，負(fù)債率是指班（）。A．即期匯率上升B．即期匯率下跌C．遠(yuǎn)期匯率上升D．遠(yuǎn)期匯率下跌6．以下屬于短期資本流動(dòng)的有()。A．交易集中B．?dāng)?shù)量靈活C．范圍廣泛D．規(guī)格統(tǒng)一4．1994年以后，我國(guó)的匯率制度為()。A．日內(nèi)瓦B．華盛頓C．海牙D．紐約2．一國(guó)基礎(chǔ)貨幣的來源是()?！?10．人民幣成為可兌換貨幣的前提是資本項(xiàng)目下的自由兌換?！?8．布雷頓森林體系的兩大支柱一是固定匯率制，二是政府干預(yù)制。√ 6．遠(yuǎn)期外匯的買賣價(jià)之差總是大于即期外匯的買賣價(jià)之差。√ 4．貼現(xiàn)和貼水在國(guó)際金融中意思相近。√ 2．外匯即外國(guó)貨幣。歐洲貨幣單位。歐洲債券。利息平價(jià)理論。3）經(jīng)常項(xiàng)目差額=19535+（14422）+2129=7242（百萬美元）四、問題答（第小題各7分，共35分）1． 匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)商品進(jìn)出口有何影響，為什么？ 見第三章第二節(jié)（電子教案）或教材第6970頁 2． 一國(guó)的外匯儲(chǔ)備應(yīng)該怎樣進(jìn)行結(jié)構(gòu)管理？見第七章第三節(jié)（電子教案）或教材第228230頁3． 與傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)相比，歐洲貨幣市場(chǎng)有何特點(diǎn)？見第八章第三節(jié)（電子教案）或教材第268頁 4． 外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易有何異同？見第四章第三節(jié)（電子教案）或教材第116117頁 5．簡(jiǎn)評(píng)購買力平價(jià)理論。](12247。)/(247。三、計(jì)算題（第2小題各5分，第3小題10分，共20分）1．設(shè)US $100=RMB￥，US$ 1=J￥)要求套算日元對(duì)人民幣的匯率。升水: 表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，或期匯比現(xiàn)匯貴。4．直接標(biāo)價(jià)法與間接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法:以一定單位（一個(gè)外幣單位或100個(gè)、10000個(gè)、100000個(gè)外幣單位）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為為一定數(shù)額的本國(guó)貨幣來表示其匯率。自由外匯：是指不需貨幣發(fā)行當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換成其他貨幣，或者向第三國(guó)辦理支付的外國(guó)貨幣及其支付手段。3． 票據(jù)發(fā)行便利與遠(yuǎn)期利率協(xié)定 票據(jù)發(fā)行便利：是銀行與借款人之間簽定的在未來的一段時(shí)間內(nèi)由銀行以承購連續(xù)性短期票據(jù)的形式向借款人提供信貸資金的協(xié)議，協(xié)議具有法律約束力。二、比較以下幾組概念（每題5分，共25分）1．看跌期權(quán)與看漲期權(quán)看跌期權(quán)：是指期權(quán)賣方有權(quán)在合約的有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣。10．歐洲銀行是指（經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣存貸業(yè)務(wù)的銀行）。8．一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備由（外匯儲(chǔ)備）、（黃金儲(chǔ)備）（在IMF的儲(chǔ)備頭寸）和（SDRs）構(gòu)成。6．BSI法即（借款）——（現(xiàn)匯交易）——（投資）法。4．外匯市場(chǎng)的形態(tài)有兩種，即（有形市場(chǎng)）和（無形市場(chǎng)）。2．LIBOR是指（倫敦銀行同業(yè)拆借利率）。解：1）(1/)=≠1 所以可獲利。 1=，倫敦：163。](12247。247。擇售期權(quán)：是指期權(quán)合約的買方有權(quán)在有效期內(nèi)或到期日之截止時(shí)間按約定匯率賣給期權(quán)賣方特定數(shù)量的貨幣。賣空：當(dāng)預(yù)測(cè)某種貨幣的匯率將下跌時(shí)，即在遠(yuǎn)期市場(chǎng)賣出該種貨幣，等到合約期滿，再在即期市場(chǎng)買進(jìn)該種貨幣。期匯交易：是指外匯買賣成交后，當(dāng)時(shí)（第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的匯率辦理交割的外匯交易。外匯期權(quán)：是指其權(quán)合約賣方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)量外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利。外國(guó)債券: 指籌資者在國(guó)外發(fā)行的，以當(dāng)?shù)刎泿艦槊嬷档膫?1．歐洲貨幣是指（在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣）。9．國(guó)際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管