國際儲(chǔ)備國際金融學(xué)-文庫吧資料
2025-05-21 20:44本頁面
【正文】 面： ； 的合作態(tài)度； 力； ； e.所依賴的清償力的來源及穩(wěn)定程度； 際收支的動(dòng)向及其經(jīng)濟(jì)狀況等。 國際儲(chǔ)備成本 —— 因持有儲(chǔ)備而損失的將其用于其它場(chǎng)合而獲得的投資收益。 當(dāng)國際儲(chǔ)備的 邊際收益等于 國際儲(chǔ)備的 邊際成本 時(shí)，國際儲(chǔ)備量適度。 經(jīng)驗(yàn)法則：外匯儲(chǔ)備量約等于全部外債余額的 3050%；外匯儲(chǔ)備不能低于短期外債余額。一般認(rèn)為國際儲(chǔ)備應(yīng)能滿足3個(gè)月進(jìn)口需要，即全年比例 25%。 :針對(duì)發(fā)展中國家 ,儲(chǔ)備持有額能使發(fā)展中國家在既定的固定匯率下融通在其計(jì)劃期內(nèi)發(fā)生的預(yù)料之外的國際收支逆差，同時(shí)使 該儲(chǔ)備的收益與成本 相等。 :能使為解決國際收支逆差所采取的支出換、支出變更和向外借款融資政策的 成本最小 的國際儲(chǔ)備量就是適度的國際儲(chǔ)備水平。 國際儲(chǔ)備適度規(guī)模的含義 ：如果庫存量和增長率使儲(chǔ)備的“ 緩解 ” 程度最大化，則該儲(chǔ)備量和增長率就是最適度的。 外匯儲(chǔ)備 : ，特別是經(jīng)常項(xiàng)目順差； ； 貸款； （儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國） （二）國際儲(chǔ)備的適度規(guī)模及其測(cè)量方法 有關(guān)國際儲(chǔ)備規(guī)模的探討，由來已久。對(duì)于非儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國，只有第一種途徑。 。 — 儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國，儲(chǔ)備需求相對(duì)低。 國際儲(chǔ)備的需求 （一）定義 （二）影響國際儲(chǔ)備需求的因素 —— 失衡的性質(zhì)、調(diào)整速度 (機(jī)會(huì) )成本 — 不持有儲(chǔ)備收益率 持有儲(chǔ)備收益率。 提供某些有價(jià)值的物以交換所需儲(chǔ)備的意愿 — 持有儲(chǔ)備的邊際成本和邊際收益二者之間的平衡。 量的管理：規(guī)模（總量）管理，是指對(duì)儲(chǔ)備規(guī)模的選擇和調(diào)整，核心是 使國際儲(chǔ)備的供應(yīng)保持在最適度國際儲(chǔ)備需求量的水平上 。 國際儲(chǔ)備中的南北矛盾 （一）儲(chǔ)備貨幣發(fā)行、流通中的南北矛盾 發(fā)達(dá)國家為儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國，鑄幣稅收益和實(shí)際資源流入 發(fā)展中國家為儲(chǔ)備貨幣接受國，實(shí)際資源流失和匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) （二） SDR分配中的南北矛盾 發(fā)展中國家的國際儲(chǔ)備不足，但獲得的 SDR卻遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家（ %） 國際儲(chǔ)備的管理 國際儲(chǔ)備的需求 國際儲(chǔ)備的供給及總量管理 國際儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理 國際儲(chǔ)備的管理 是指一國政府及貨幣當(dāng)局根據(jù)一定時(shí)期內(nèi)本國的國際收支狀況和經(jīng)濟(jì)發(fā)展 的要求，對(duì)國際儲(chǔ)備的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及儲(chǔ)備資產(chǎn)的運(yùn)用等進(jìn)行計(jì)劃、調(diào)整、控制，以實(shí)現(xiàn) 儲(chǔ)備資產(chǎn)規(guī)模適度化、結(jié)構(gòu)最優(yōu)化、使用高效化 的整個(gè)過程。 （ 2） 增加了掌握儲(chǔ)備數(shù)量和組合的難度 。 （ 4） 有利于防范匯率風(fēng)險(xiǎn) 。 儲(chǔ)備貨幣演變：英鎊 — 英鎊、美元 — 美元 —美元、德國馬克、日元 —— 美元、歐元、日元、英鎊（見 144頁表 43） 儲(chǔ)備貨幣分散化的原因 :發(fā)達(dá)國家間經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，在世界經(jīng)濟(jì)體系中的主導(dǎo)地位輪替 儲(chǔ)備貨幣分散化的有利影響 （ 1） 緩解 “ 特里芬 ” 難題 。 （ 四 ） 本國商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn) 本國商業(yè)銀行的對(duì)外短期可兌換貨幣資產(chǎn)，尤其是在離岸金融市場(chǎng)或歐洲貨幣市場(chǎng)上的資產(chǎn)，雖其所有權(quán)不屬于政府，也未被政府所借入，但因?yàn)檫@些資金流動(dòng)性強(qiáng)，對(duì)政策的反應(yīng)十分靈敏，故政府可以通過政策的、新聞的、道義的手段來誘導(dǎo)其流向，從而間接達(dá)到調(diào)節(jié)國際收支的目的。具體操作：各國能以本國貨幣換取美元， 互換額度為各國出資數(shù)額乘以購買乘數(shù) 。 《 清邁協(xié)定 》 —2021年 3月 24日， “ 東盟 10+3”國家多邊貨幣互換協(xié)議生效：總規(guī)模 1200億美元 ， 其中，中國 (包括香港 )和日本，分別提供 384億美元資金，分占 32%；韓國提供 192億美元，占 16%；余下 240億美元的份額由東盟 10國提供。 借款總安排的發(fā)展?fàn)顩r 時(shí)間及成員 總額 1962年 ， IMF與十國集團(tuán) 60億美元，貸款范圍為GAB成員 1983年 2月 ，增加資金 170億 SDR，貸款范圍為IMF成員 1984年 ，瑞士加入，沙特成為聯(lián)系國 185億 SDR 1997年 ， IMF建立 25個(gè)成員方的 NAB 340億 SDR 2021年 4月 ， NAB增額、擴(kuò)期倡議 5000億美元 （ 三 ） 互惠信貸協(xié)定 ，是指 兩個(gè)國家 簽訂的 使用對(duì)方貨幣 的協(xié)議，當(dāng)其中一國發(fā)生國際收支困難時(shí)，可按協(xié)議規(guī)定的高低限額和最長使用期限，自動(dòng)地使用對(duì)方的貨幣，然后在規(guī)定的期限內(nèi)償還。 2021921,為幫助歐洲應(yīng)對(duì)主權(quán)債務(wù)危機(jī)， IMF已激活新一輪的借款安排，將提供 5910億美元的貸款額度，有效期自 2021年 10月 1日至 2021年 3月 30日。目前，借款總安排（雙邊借款）已成為 IMF增加對(duì)成員國貸款所需資金的一個(gè)重要來源。 ，對(duì)外匯市場(chǎng)上的交易者和投機(jī)者具有一種 心理上 的作用，它一方面表明了政府干預(yù)外匯市場(chǎng)的決心，一方面又表明政府干預(yù)外匯市場(chǎng)的能力得到了提高。包括可借用款項(xiàng)的額度、使用期限、
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