【正文】 （一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全（二）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全（三）由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全（四）由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成（一）技術(shù)優(yōu)勢(shì)；擁有先進(jìn)技術(shù)是跨國(guó)公司最重要的壟斷優(yōu)勢(shì)（二）資本籌集優(yōu)勢(shì)；大型跨國(guó)公司的紫金由兩部分構(gòu)成，一部分為公司自由資金，另一部分為金融市場(chǎng)上籌集的資金（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；大型跨國(guó)公司大都從事知識(shí)、技術(shù)密集型行業(yè)，這些行業(yè)的規(guī)模越大，單位產(chǎn)品成本越低，邊際收益越高，這就是內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)（四）管理優(yōu)勢(shì)；跨國(guó)公司擁有較為完善的組織系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)豐富的高級(jí)管理人員和訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍，為企業(yè)的高效率運(yùn)營(yíng)提供了基礎(chǔ)。第二章 國(guó)際投資理論一、名詞解釋 答：在市場(chǎng)不完全條件下，跨國(guó)公司為了謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化，往往傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識(shí)產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失。三、論述題答：回答要點(diǎn)：（1）國(guó)際直接投資總體上保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是勢(shì)頭開(kāi)始減緩。（3）國(guó)際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。（6）國(guó)際投資促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展。（4）加速了跨國(guó)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化。（2）可以促進(jìn)生產(chǎn)及資本等要素國(guó)際化。答：可以定義為一國(guó)國(guó)家政府、企業(yè)或者個(gè)人為了獲取高額利潤(rùn)或利息而對(duì)國(guó)外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。開(kāi)拓海外市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品需求；取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益；利用國(guó)外生產(chǎn)要素；開(kāi)發(fā)自然資 源，利用國(guó)外原材料；利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)；開(kāi)發(fā)壟斷優(yōu)勢(shì)，并從內(nèi)部化中獲得利益三、論述題汲取歷史教訓(xùn)，堅(jiān)持有效利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的開(kāi)放戰(zhàn)略 牢牢把握機(jī)遇，傳承開(kāi)放與發(fā)展的核心理念 加強(qiáng)法律建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ) 充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)東道國(guó)與跨國(guó)公司互利雙贏的投資環(huán)境 加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí) 鼓勵(lì)外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展第五篇：國(guó)際投資學(xué)離線作業(yè)浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院 《國(guó)際投資學(xué)》課程作業(yè)姓名： 年級(jí)：學(xué)號(hào)： 學(xué)習(xí)中心：—————————————————————————————第一章 國(guó)際投資概述一、名詞解釋 答：國(guó)際投資是各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過(guò)”轉(zhuǎn) 移價(jià)格“避稅。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上更加 靈活主動(dòng)。二、簡(jiǎn)答題國(guó)別評(píng)估報(bào)告，評(píng)定等級(jí)法和預(yù)警報(bào)系統(tǒng)等？ 富蘭德指數(shù)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南，“歐洲貨幣”國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表，機(jī)構(gòu)投資家國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等 級(jí)表日本公司債研究所國(guó)家等級(jí)表三、論述題？風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)抑制、風(fēng)險(xiǎn)自留、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。是指對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策 咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。是指技術(shù)密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營(yíng)管理高效化的從事高技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)性 科研型企業(yè)是激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資搞笑運(yùn)作的動(dòng)力機(jī)制，可推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)立和發(fā)展二、簡(jiǎn)答題聚資功能、效益功能、促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能、激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員 創(chuàng)業(yè)的功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能包括四個(gè)步驟：選擇項(xiàng)目，適時(shí)投資，培育企業(yè)，獲利了結(jié)。股票和債券雖然都是有價(jià)證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯 的區(qū)別。從動(dòng)態(tài)上看，股票的收益率和價(jià)格與債券的 利率和價(jià)格互相影響，往往在證券市場(chǎng)上發(fā)生同向運(yùn)動(dòng)，即一個(gè)上升另一個(gè)也上升，反之亦 然，但升降幅度不見(jiàn)得一致。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，兩者都是可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融 資手段。是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)像境內(nèi)外貸款人做出的還款保證三、論述題股票與債券都是有價(jià)證券，是證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具。還有戰(zhàn)后大大發(fā)展起來(lái)的 所謂“非銀行業(yè)務(wù)”，如租賃業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、旅游業(yè)務(wù)、信息情報(bào) 業(yè)務(wù)等。P220 P257 阿爾卡特并購(gòu)上海貝爾案 第七章 國(guó)際投資項(xiàng)目融資第七章 國(guó)際投資項(xiàng)目融資一、名詞解釋 公司流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債的那部分由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng) 目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。在 公司并購(gòu)交易的實(shí)際操作中，有兩個(gè)重要因素會(huì)影響到先進(jìn)收購(gòu)方式的出價(jià)： 目標(biāo)公司所在 地管理股票的銷售收益的所得稅法； 目標(biāo)公司股份的平均股權(quán)成本。是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各種外在條件就微觀和具體投資項(xiàng)目而言，它是指投資的邊際效率與利潤(rùn)之比二、簡(jiǎn)答題堅(jiān)持從投資者要素出發(fā)的原則； 堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是的原則； 堅(jiān)持保證全面突出重點(diǎn)的原則； 兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則。三、論述題既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對(duì)待外資的態(tài)度等國(guó)內(nèi) 政治因素，又涉及與他國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)沖突、外交政策變化及經(jīng)濟(jì)摩擦等國(guó)際關(guān)系因素。即一般物價(jià)水平持續(xù)上升的幅度，是一國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的首要標(biāo)志。指一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中總供給和總需求的增長(zhǎng)速度及其潛力是指在特定區(qū)域內(nèi)人們有效利用各種人力和物質(zhì)資源來(lái)為社會(huì)生產(chǎn)和人民生活提供各種有 用的商品及勞務(wù)的能力。它們利用西方發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，吸引外地 資本和技術(shù)，利用本地的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)適時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，迅速走上發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)道路，成為東北亞和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭之一。三、論述題亞洲的韓國(guó)、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港被稱為“亞洲四小龍”。它是開(kāi)展國(guó)際直接投資活動(dòng)所具有的外部條件，是國(guó)際直接投資 賴以進(jìn)行的前提。通過(guò)外部市場(chǎng)內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)?？梢杂霉奖硎緸椋簢?guó) 際直接投資=所有權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化，一個(gè)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)越大，將其資產(chǎn)內(nèi)部化使用的可能性也越大，從而在國(guó)外利用其資產(chǎn)比在國(guó)內(nèi)可能更為有利，就越可能發(fā)展對(duì)外直接投資。對(duì)外投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素決定的。海默認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗斜?東道國(guó)同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤(rùn)?？鐕?guó)公司研發(fā)投入明顯 增加，跨國(guó)公司投資更傾向于獨(dú)資方式，中國(guó)政府的優(yōu)惠政策，低廉的勞動(dòng)力、廣闊的市場(chǎng)等第二章 國(guó)際直接投資理論一、名詞解釋 是指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，而將該跨國(guó)界的各交易過(guò)程變成企業(yè)內(nèi) 部的行業(yè)。？？ 跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點(diǎn)第一，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)化，這是跨國(guó)公司的最基本特征；第二，實(shí)行全球性戰(zhàn)略；第 三，公司內(nèi)部一體化原則。是指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過(guò)對(duì)外直接投資在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司，從 事國(guó)際化生產(chǎn)、銷售活動(dòng)的大型企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，較少受到產(chǎn)權(quán)問(wèn)題的困擾，運(yùn)作比較嚴(yán)謹(jǐn)，市場(chǎng)觸覺(jué)也非常靈敏，習(xí)慣了在市場(chǎng)上摸爬滾打。盡管中國(guó)民營(yíng)企業(yè)不能向發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司那樣，利用壟斷技術(shù)，獲取高額利潤(rùn)，但是我國(guó)企業(yè)卻能在需求多元化、多層次化的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，擁有大公司無(wú)法替代的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。第三，小規(guī)模技術(shù)優(yōu)勢(shì)。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧（LaU）的技術(shù)地方化理論認(rèn)為：發(fā)展中國(guó)家企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還來(lái)自創(chuàng)新活動(dòng)所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。我國(guó)政府也積極研究制定境外投資發(fā)展規(guī)劃和指導(dǎo)政策，以加強(qiáng)對(duì)境外投資的總體規(guī)劃、政策導(dǎo)向。第一，入世后政策環(huán)境的優(yōu)化。近年來(lái),隨著國(guó)際市場(chǎng)的日趨飽和,反傾銷、技術(shù)性壁壘和關(guān)稅的提高,已成為影響許多國(guó)家出口的主要障礙,尤其是在金融危機(jī)背景下,各國(guó)更是減少進(jìn)口,而把需求更多轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)。對(duì)外直接投資一般是從邊際產(chǎn)業(yè)(即在本國(guó)處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè))開(kāi)始對(duì)外直接投資,并依次進(jìn)行,通過(guò)這種方式將國(guó)內(nèi)的比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到其他國(guó)家。世界上任何一個(gè)國(guó)家都不可能擁有經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需要的全部資源,都會(huì)遇到資源約束問(wèn)題。其次，我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，轉(zhuǎn)移了國(guó)內(nèi)過(guò)剩的生產(chǎn)能力、優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和優(yōu)化配置了國(guó)內(nèi)外資源。第三，各國(guó)產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整速度加快。第二，世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、集團(tuán)化、一體化趨勢(shì)加強(qiáng)。答：我國(guó)中小企業(yè)對(duì)外直接投資的必要性：首先，受國(guó)際環(huán)境影響，我國(guó)中小企業(yè)也迫切的需要加入對(duì)外直接投資的隊(duì)伍中第一，企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要趨勢(shì)。3．國(guó)際合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理方面應(yīng)注意哪些問(wèn)題？四、計(jì)算題（20分）有一種5年到期的中期附息債券，年利息額為10元，面額為100元，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為100元，現(xiàn)假定每年得到的利息再以12%的利息進(jìn)行再投資，請(qǐng)計(jì)算該債券的實(shí)際收益率。還從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，揭示了國(guó)際直接投資的運(yùn)動(dòng)周期，使人們對(duì)不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平國(guó)家參加國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的規(guī)律有了比較清晰的認(rèn)識(shí)。如果企業(yè)具備了內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)而無(wú)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，則意味著企業(yè)缺乏對(duì)外直接投資的基本前提，海外擴(kuò)張無(wú)法成功。③如果企業(yè)僅有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，而不具備區(qū)位優(yōu)勢(shì)，這就意味著缺乏有利的海外投資場(chǎng)所，因此企業(yè)只能將有關(guān)優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)加以利用，而后依靠產(chǎn)品出口來(lái)供應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)：企業(yè)具有將其有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)、銷售的優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化的能力。答：由鄧寧提出，創(chuàng)立了一個(gè)關(guān)于國(guó)際貿(mào)易，對(duì)外直接投資和非股權(quán)轉(zhuǎn)讓三者一體 的理論通論： ①企業(yè)必須同時(shí)兼?zhèn)渌袡?quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)才能從事有利的海外直接投資活動(dòng)。一國(guó)的負(fù)債比率：一國(guó)當(dāng)年外債余額與當(dāng)年商品和勞務(wù)出口收入的比率，是衡量一國(guó)負(fù)債能力和風(fēng)險(xiǎn)的主要參考數(shù)據(jù)。談判招標(biāo)：談判招標(biāo)又叫議標(biāo)，它是非公開(kāi)的，是一種非競(jìng)爭(zhēng)性的招標(biāo)。國(guó)際投資環(huán)境在國(guó)際投資期間，對(duì)投資目標(biāo)和預(yù)期收益實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生直接影響。，此時(shí)股價(jià)下跌，此時(shí)股價(jià)上升9．（）是一個(gè)國(guó)家（國(guó)際金融機(jī)構(gòu)）的債券發(fā)行者同時(shí)在兩個(gè)以上的歐洲國(guó)家的債