上海期貨交易所黃金期貨和上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨遞延套利交易可行性-文庫(kù)吧資料
2024-12-02 07:27本頁(yè)面
【正文】 貨合約臨近交割時(shí)，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格日趨一致，所以在進(jìn)行期現(xiàn)套利的過(guò)程中，隨著交割日的臨近，如果期現(xiàn)價(jià)差日趨為零，即可同時(shí)了結(jié)期現(xiàn)頭寸，則可以省去購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨與期貨交易所交割環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的費(fèi)用。 上海期貨交易所： 3 2 30=180元。該黃金持有至 6月中旬交割所需資金成本為 250000 %（ 110/360） =。考慮到黃金價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的保證金浮動(dòng)，我們整體投入資金 25萬(wàn)元即可滿(mǎn)足（由于是雙向持倉(cāng)，所需面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)僅為價(jià)差波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)）。 上海期貨交易所 AU0806 合約 2月 20日開(kāi)盤(pán)價(jià) 220元 /克 ，按照 15%的保證金比例計(jì)算 ，賣(mài)出 3手黃金期貨合約所需資金為 99000 元。依據(jù)此規(guī)則，在上金所購(gòu)進(jìn) 3千克 AU9995黃金，立即入庫(kù)至上期所制作成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，同時(shí)抵押倉(cāng)單，賣(mài)空 6月期貨合約，通過(guò)計(jì)算交易、流通、存儲(chǔ)以及交割等環(huán)節(jié)的費(fèi)用，即可得出期現(xiàn)套利利潤(rùn)。因此，在交割方面并不存在障礙，這為期現(xiàn)套利提供了基本條件和根本保障。 二、 套利原理 由于上海黃金 交易所的期金到交割日期后會(huì)與現(xiàn)貨價(jià)格相一致，所以上海黃金交易所黃金 T+D和上海期貨交易所的期金的價(jià)格在交割日也會(huì)收斂?；谶@樣的原理，在這兩種國(guó)內(nèi)黃金產(chǎn)品中，由于上海期貨交易所開(kāi)盤(pán)時(shí)間較短， 為周一至周五的上午 09： 0011： 13： 3015： 00，而上海黃金 T+D的交易時(shí)間除了周一至周五 09： 0011： 13： 3015： 30 以外，在周一到周四 21： 0002： 30會(huì)有夜盤(pán)，所以我國(guó)的期金在開(kāi)盤(pán)時(shí)會(huì)受到昨夜國(guó)際黃金價(jià)格走勢(shì)的影響會(huì)較上海黃金現(xiàn)貨遞延更大，同樣我國(guó)的期金在下午收盤(pán)時(shí)也會(huì)對(duì)國(guó)際金價(jià)當(dāng)晚的走勢(shì)較上海黃金 T+D產(chǎn)生更強(qiáng)烈的預(yù)測(cè)，從而導(dǎo)致上海期金比上海黃金 T+D的波動(dòng)幅度更大。而在黃金期貨
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