上海期貨交易所黃金期貨和上海黃金交易所黃金現(xiàn)貨遞延套利交易可行性(參考版)
2024-11-28 07:27本頁面
【正文】 。 公布交收數(shù)量和延期交收補(bǔ)償費(fèi)方向 15： 30－ 15： 31系統(tǒng)統(tǒng)計和公布交收雙方數(shù)量，延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向。 交割程序： 交割申報 每個交易日 15： 00－ 15： 30 為會員申報當(dāng)日交收時間，申報內(nèi)容為當(dāng)日交收合約數(shù)量。 價格漲跌幅限制：延期交收交易當(dāng)日漲跌幅限制定為 177。 可交割條塊：基準(zhǔn)交割品種為標(biāo)準(zhǔn)重量 3 千克、成色不低于 Au9995 的金錠；標(biāo)準(zhǔn)重量 1 千克、成色不低于 Au9999 的金錠可替代交割，并實(shí)行升水制度，升水標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)交易所公告執(zhí)行。5% 合約交割月份 112 月 交易時間 上午 9:00―11:30 下午 1:30―3:00 最后交易日 合約交割月份的 15 日（遇法定假日順延） 交割日期 最后交易日后連續(xù)五個工作日 交割品級 金含量不小于 %的國產(chǎn)金錠及經(jīng)交易所認(rèn)可的倫敦金銀市場協(xié)會（ LBMA）認(rèn)定的合格供貨商或精煉廠生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)金錠 （具體質(zhì)量規(guī)定見附件）。 上海黃金交易所的黃金現(xiàn)貨 TD 收取的延期補(bǔ)償費(fèi)（每日萬分之二）由于交割的不平衡在理論上具有不確定性，故對套利的成本和利潤有一定的影響，但比較有限，主要在于每天對每克的影響僅 ，且套利的持倉時間從目前實(shí)盤交易情況尚未出現(xiàn)超過一周的情況。根據(jù)概率分析，價差位于 至 80%，因此根據(jù)以大概率時間作為套利交易策略的原則，當(dāng)價差小于 元或者價差大于 元時考慮套利介入。 由于黃金市場初期期現(xiàn)價差極不合理，所以我們采用黃金期貨上市兩個月之后的數(shù)據(jù)，即 2020 年 3 月份開始的數(shù)據(jù)進(jìn)行價差分析。 （ 扣除資金成本后的 年化收益率達(dá)到 %） 四、價差分析 期貨市場所特有的收斂機(jī)制決定了，當(dāng)期
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