債券型基金投資策略課件-文庫(kù)吧資料
2025-03-12 12:35本頁(yè)面
【正文】 分級(jí)債基的選擇 ? 風(fēng)險(xiǎn)特征：低風(fēng)險(xiǎn) ? 三種債券基金最大的不同在于投資范圍的不同，純債基金可投資的金融產(chǎn)品較受限制，只能投資固定收益類的金融產(chǎn)品，而一級(jí)債基可在此基礎(chǔ)上參與一級(jí)市場(chǎng)新股投資，二級(jí)債基又在一級(jí)債基基礎(chǔ)上擴(kuò)大了投資范圍，可以適當(dāng)參與二級(jí)市場(chǎng)股票買賣。 ? 了解了三種債券基金各自的特點(diǎn)，就不難發(fā)現(xiàn)，純債基金和一級(jí)債基更適合追求穩(wěn)定收益的保守型投資人，二級(jí)債基則為追求低風(fēng)險(xiǎn)的投資人提供了一個(gè)更為進(jìn)取的選擇。三者中，二級(jí)債基的風(fēng)險(xiǎn)最高，但預(yù)期收益也最高 。 純債券基金舉例 南方通利 C持倉(cāng)明細(xì) 一級(jí)債券基金 ? 定義 ： 一級(jí)債券基金是指可參與一級(jí)市場(chǎng)新股申購(gòu)，可持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉(zhuǎn)債、分離交易的權(quán)證等資產(chǎn)的債券基金； ? 投資標(biāo)的 ：除固定收益類金融工具以外，參與一級(jí)市場(chǎng)新股投資 ? 資產(chǎn)配置 ：高收益?zhèn)M合 打新股 ? 產(chǎn)品特點(diǎn) ：純債 + 新股 ? 風(fēng)險(xiǎn)特征 ：中低風(fēng)險(xiǎn) 一級(jí)債基舉例 ? 易方達(dá)穩(wěn)健收益（ 110007） 本基金可投資于國(guó)債、央行票據(jù)、地方政府債、金融債、企業(yè)債、短期融資債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券（含分離型可轉(zhuǎn)換債券）、資產(chǎn)支持證券、債券回購(gòu)、銀行存款等固定收益類品種和股票、權(quán)證等權(quán)益類品種。本基金投資于債券資產(chǎn)比例不低于基金資產(chǎn)的 80%。 ? 按照只投資債券、可以投資新股申購(gòu)和可以投資二級(jí)市場(chǎng)股票，可將債券基金分為 純債基金、一級(jí)債基和二級(jí)債基，這些細(xì)分的債基，稱作分級(jí)債基?！? 2023年債券型基金的市場(chǎng)表現(xiàn) 分級(jí)債基的定義 ? 隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，基金產(chǎn)品的產(chǎn)品線也越來(lái)越完善。【久期取決于債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現(xiàn)金流，到期收益率。債券型基金中有一部分其實(shí)已經(jīng)“變質(zhì)”，與其說是債券基金，不如說是打新股基金。 ? 可轉(zhuǎn)債收益 可轉(zhuǎn)債因?yàn)榭梢赞D(zhuǎn)換成股票，價(jià)格變化和對(duì)應(yīng)正股有一定關(guān)系，但它受債性保護(hù)，下跌風(fēng)險(xiǎn)是有限的，上漲沒有限制，這類資產(chǎn)收益風(fēng)險(xiǎn)配比比較好，是一類很有優(yōu)勢(shì)的資產(chǎn)。債券價(jià)格的漲跌與利率的升降成反向關(guān)系。 債券型基金的收益來(lái)源 ? 普通債券收益 傳統(tǒng)意義上的債券型基金以債券為主要投資標(biāo)的，一般債券比例高于 70％。 缺點(diǎn) ，才能獲得相對(duì)滿意的收益。 投資者如果投資于非流通債券。 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 債券基金通過集中投資者的 資金 對(duì)不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 (四 )投資風(fēng)險(xiǎn)不同 債券基金所承受的利率風(fēng)險(xiǎn)通常也會(huì)保持在一定的水平。債券
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