債券投資基本策略ppt課件-文庫吧資料
2025-01-13 14:19本頁面
【正文】 生在起始的幾年，現(xiàn)金流匹配減少收益率曲線非平行移動的風(fēng)險。 ? 組合不僅實現(xiàn)久期匹配，同時在前面幾年（一般為五年）實現(xiàn)現(xiàn)金流匹配。限制條件：1) ：債券 的價值久期； ：債券 的收益率；：債券 的百分比； ：債券 的價值； 多因子匹配（ 3） ? 模型靈活 ? 適用于多種可以考慮的因子，包括把收益率曲線上所有關(guān)鍵利率作為利率因子（關(guān)鍵利率與關(guān)鍵利率久期， Key Rate Duration） ? 可以進一步完善，可以將二階敏感度（凸度）的匹配考慮進去。衡量債券 對單位j因子變化的敏感度。3 ) 1 。 ? ,jta? ?? ?? ?,( 1 ),( 1 ),111ti i t ttTtii t ttTtt j t jjJtij t i t ttTjP C ydPC t ydydy a dFdPt a C ydF?????????? ? ?? ? ? ? ???? ? ? ? ? ?????多因子匹配（ 2） ,:。 3 iidoliiiUdol doli i L i i Li U i Udoli i L i ii U i UdolidoliiM i n C xP x P D x DC x C x x i UDCx????????????? ? ? ?? ? ? ? ??????久期與凸度匹配的目標(biāo)函數(shù)：滿
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