公司理財課件mba-文庫吧資料
2025-03-12 12:11本頁面
【正文】 折扣的信用代價 ? 2．放棄折扣的決策標(biāo)準(zhǔn) 投資報酬率＞喪失折扣的成本率 二、存貨管理 ? （一）存貨資金定額管理 ? （二）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型（ EOQ模型） ? （三）生產(chǎn)批量模型 (一 )存貨資金定額管理 ? 1．資金定額核定方法 ? ? ? (二 )存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型 ? ? ? (三 )生產(chǎn)批量模型 —模型的擴(kuò)展：由集中到貨擴(kuò)展為陸續(xù)到貨 ? 1．日平均存貨量 ? 2．存貨相關(guān)總成本 ? 3．生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)批量 三、營運(yùn)資金需要量預(yù)測 ? 1．預(yù)測原理：相關(guān)資產(chǎn)與相關(guān)負(fù)債 ? 2．營運(yùn)資金需要量：融資總需求，外部融資需求 ? 3．可持續(xù)增長率的確定 四、營運(yùn)資金管理政策 ? （一）管理政策要點 ? （二）配合型營運(yùn)資金政策 ? （三）進(jìn)取型營運(yùn)資金政策 ? （四）保守型營運(yùn)資金政策 (一 )管理政策要點 ? ? ? (二 )配合型營運(yùn)資金政策 ? ? (三 )進(jìn)取型營運(yùn)資金政策 ? ? (四 )保守型營運(yùn)資金政策 ? ? 第六章 資本籌資管理 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 理財中的資本管理是指長期資本管理，包括長期債務(wù)資本和股東權(quán)益資本。 有關(guān)資料如下： A B C ? 當(dāng)時購價 6000 10000 8000 ? 年使用費 1180 740 830 ? 殘值 200 1100 700 ? 可用年限 5年 13年 15年 五、證券投資價值評估 ? 1．證券價值 ? 2．債券估價模型 ? 3．股票估價模型 債券估價模型 nnttbtbiMRIV）＋（＋）＋（＝債券價值＝ 1 1 1?股票估價模型 ? （ 1）基本模型 ? （ 2）零成長股票模型 ? （ 3）固定成長股票模型 股票估價基本模型 （未來股利的貼現(xiàn)值））＋（＝股票價值＝ 1 1??ttstsRDV零成長股票估價模型 ssRDV ＝ 固定成長股票估價模型 gRgDgRDVsss－）＋（＝－＝ 01 1 六、證券投資組合 ? （一）證券投資組合的目標(biāo) ? （二）公司風(fēng)險分散理論 ? （三）市場風(fēng)險規(guī)避理論 （一）證券投資組合的目標(biāo) ? – ①系統(tǒng)性風(fēng)險：市場風(fēng)險 – ②非系統(tǒng)性風(fēng)險：公司風(fēng)險 ? （二）公司風(fēng)險分散理論 ? ? ? （三）市場風(fēng)險規(guī)避理論 ? （ β 系數(shù)） ? （ CAPM） σp E（ RP） E（ Rm） σm M （ 0， R0） F 無風(fēng)險與風(fēng)險資產(chǎn)投資組合線 風(fēng)險資產(chǎn)投資組合線 pmm RRRR ?? ??????? 0E 1 ）－（＋＝）證券組合的報酬率（0 2＝＝）系統(tǒng)性風(fēng)險系數(shù)（mimmpi ????? 2 pmm RRRR ?? ??????? 0E 1 ）－（＋＝）證券組合的報酬率（0（ CAPM） ? ?00 ）－（＋＝某證券的期望報酬率 RRERR mii ?? 無風(fēng)險報酬率 證券市場平均報酬率 市場平均風(fēng)險報酬率 第五章 營運(yùn)資金管理 ? 學(xué)習(xí)目的與要求： 營運(yùn)資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，營運(yùn)資金以流動資產(chǎn)為實體對象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財務(wù)控制的重要內(nèi)容。 i NPV 10% 15% 20% 25% （ i0） 4000 17% 1500 NPVA NPVB % （二）決策指標(biāo)的選擇 ? ? （三）投資風(fēng)險的考慮 ? ? K ＝ i＋ b Q 四、設(shè)備更新決策 ? （一）決策特點 ? （二）期限相等的設(shè)備更新決策 ? （三）期限不等的設(shè)備更新決策 （立即更新或到期更新） 設(shè)備更新決策實例 年金成本決策指標(biāo) ），（現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值年金成本＝niP A ），（現(xiàn)值系數(shù)（年運(yùn)行成本現(xiàn)值系數(shù)＋投資額－殘值＝niP A ??? ＋年運(yùn)行成本＋殘值），（投資額－殘值＝ iniP A? 更新時機(jī)的選擇 ? 目前在用設(shè)備 A的變現(xiàn)價值為 2023元，準(zhǔn)備更新。那么，該投資者不僅可以收回全部原始投資，還能獲取 3205元的超 報酬，折為現(xiàn)值等于 （分析過程如下表所示）。 第四章 投資管理 ? 一、現(xiàn)金流量的測算 ? 二、常用決策指標(biāo) ? 三、項目投資可行性分析 ? 四、設(shè)備更新決策 ? 五、證券投資價值評估 一、現(xiàn)金流量的測算 ?
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