【正文】 銷表成本費用估算表l投資計劃與資金籌措表l資金來源及運用表l借款及還本付息表l損益表l現(xiàn)金流量表（全部投資、自有資金）l資產(chǎn)負債表基 本 報 表輔助報表 案例分析 第 6章 改擴建與技改項目的財務評價總 量 法：?分別計算 “ 改 ” 與 “ 不改 ” 企業(yè)的總效果，然后加以比較。 敏感性分析的作用： 確定敏感性因素； 判斷項目經(jīng)濟效果的可能變動范圍； 判斷項目風險的大小 。 (MARR),則取投資大的方案 . 差額凈現(xiàn)年值 △NAV≧0 ，則取投資大的方案。 ⊿NPV=NPV A—NPV B≧0 ，則投資大的方案。 （一）增量分析法 增量分析法的實質是判斷增量投資（或稱差額投資）的經(jīng)濟合理性，即判斷增量投資是否可行。8 動態(tài)評價指標 —— 動態(tài)投資回收期l 表達式 ：l 計算公式 ： 決策結構與評價方法獨立方案的經(jīng)濟效果評價 獨立方案的擇優(yōu)只需要判斷各方案本身是否可行，即只需進行 “ 絕對效果檢驗 ” 。?ＩＲＲ與盈利時間的關系： 盈利時間越早，ＩＲＲ越大。l 表達式： 　l 判別準則：　　　　　 ＩＲＲ ? i0，項目可行l(wèi) 計算公式：動態(tài)評價指標 —— 內(nèi)部收益率l 經(jīng)濟含義： 項目投資的盈利率，是項目壽命期內(nèi)沒有回收的投資的盈利率。6 動態(tài)評價指標 —— 費用現(xiàn)值與費用年值l 表達式l 判別準則 只能用于擇優(yōu)， PC或 AC較小的方案為優(yōu)。l 凈現(xiàn)值指數(shù)（ NPVI）：l 凈現(xiàn)值函數(shù)（ NPV與折現(xiàn)率 i之間的關系）5 動態(tài)評價指標 —— 凈年值NAV l 表達式：l 經(jīng)濟含義：投資項目產(chǎn)生的收益在補償 了包括投資在內(nèi)的全部費用和獲得的基準收益率后，每年還有 NAV的凈收益。靜 態(tài) 評 價 指 標 —— 投 資 收 益 率 常見的具體形態(tài)：?資本金利潤率 =年利潤 /資本金?投資利潤率 =年利潤 /總投資（ 利息率、收益率、利潤率的區(qū)別）3 動態(tài)評價指標 —— 凈現(xiàn)值NPV = 現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值減現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值l表達式：l經(jīng)濟含義：投資項目產(chǎn)生的收益在補償了包含投資在內(nèi)的全部費用和獲得基準收益率后，還有 NPV的現(xiàn)值凈收益。l 指標的優(yōu)點： 概念清晰；簡單易用；指標反映了資金周轉速 度；反映了項目的風險大小。還款方式的選擇考慮的因素？ 名義利率與實際利率當計算復利的周期等于一年時，年名義利率與年實際利率相等 ； 當計算復利的周期小于一年時，年實際利率大于年名義利率 ； I實 =（ 1+I名 /t)t1第 3章 經(jīng)濟效果評價方法 經(jīng)濟效果評價方法 決策結構與評價 經(jīng)濟效果評價方法 靜態(tài)評價指標 —— 投資回收期（ 1） 投資回收期 （ PAY BACK PERIOD） 就是從項目投建之日起，用項目各年的凈收入 將全部投資回收所需的期限 .l 判別準則 : T p?T b ,項目可以考慮接受 .l 指標的缺點 ：沒有反映資金的時間價值 。6 設計概算法5 流 動 資 金 的 估 算（ 1）擴大指標估算法 一般可參照同類 生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資比例，以及單位產(chǎn)量占用流動資金比例的比率來確定。 設施投資 =建筑造價 建筑面積（或容積） 注意： ?不同類型的建筑應分別估算然后累加； ?單位建筑造價應選類型相同、時間相近的同一地區(qū)或鄰 近地區(qū)建筑造價。 （ 1+k1） (1+R1+R2+R3) ? Q2與 Q1之比要小于 50。 ? 當規(guī)模的擴大是靠增加設備的規(guī)格來實現(xiàn)時， 規(guī)模指數(shù)應取 ~。P（投資）? 一 般 投 資 過 程0 21 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 ?? n建設期投產(chǎn)期穩(wěn)產(chǎn)期 回收處理期F（凈現(xiàn)金流量）（按這一過程計算的凈現(xiàn)金流量，是每年的凈現(xiàn)金流量）注： ?全部投的凈現(xiàn)金流量 =利潤 +折舊 +銀行利息； ?自有資金的凈現(xiàn)金流量 =利潤 +折舊 還本。投入期成長期成熟期 衰退期時間銷售額0工藝方案評價? 技術的先進性– 所采用工藝和設備的技術效能、效率、能耗水平等技術參數(shù)的先進程度– 技術生命周期及所采用技術在生命周期中所處的階段? 技術的成熟程度– 實驗室技術– 經(jīng)過中試的技術– 已經(jīng)工業(yè)化應用的技術? 技術轉換成本? 技術發(fā)展趨勢及所采用技術的發(fā)展前景? 與競爭技術相比，所采用技術的優(yōu)勢及缺陷（四）環(huán)境保護與勞動安全? 環(huán)境現(xiàn)狀? 項目主要污染源? 項目主要污染物? 擬采用的環(huán)境保護標準? 環(huán)境保護方案? 環(huán)境監(jiān)測制度? 環(huán)境保護投資估算? 環(huán)境影響評價結論? 生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素分析? 職業(yè)安全衛(wèi)生主要設施? 勞動安全與職業(yè)衛(wèi)生監(jiān)督保障機構? 消防措施和設施方案（五）企業(yè)組織和勞動定員? 企業(yè)組織– 企業(yè)組織形式– 企業(yè)工作制度– 企業(yè)薪酬制度? 勞動定員和人員培訓– 勞動定員– 項目年人工費用估算– 人員培訓計劃及費用估算（六）項目實施進度安排? 項目實施的各階段– 資金籌措安排– 技術獲得– 勘察設計與設備訂貨– 工程招標與施工準備– 工程施工– 生產(chǎn)準備– 試運轉– 竣工驗收? 項目實施進度安排? 項目實施管理機構? 項目實施費用– 建設單位管理費– 生產(chǎn)籌備費– 生產(chǎn)職工培訓費– 辦公家具購置費– 勘察設計費– 其他應支出的費用項目實施進度計劃方法? 橫道圖（例）項目實施進度計劃方法? 網(wǎng)絡圖（例）15347 8 9設備訂貨設備到貨1 3一車間安裝二車間安裝2 2設備搬遷3土建施工42電增容16 人員招聘培訓 5（七）投資估算與資金籌措? 固定資產(chǎn)投資估算– 固定資產(chǎn)構建費用– 無形資產(chǎn)獲取費用– 遞延資產(chǎn)– 預備費? 流動資金估算– 流動資產(chǎn)– 流動負債? 資金籌措– 資金來源– 項目籌資方案– 建設期貸款利息? 投資使用計劃– 投資使用計劃– 借款償還計劃（八）財務分析? 財務預測– 投資估算與資金籌措– 銷售收入預測– 成本費用預測? 財務報表編制– 損益表– 資產(chǎn)負債表– 資金來源與運用表– 現(xiàn)金流量表– 其它輔助報表? 資金規(guī)劃– 資金來源與運用– 資金平衡? 財務效果評價– 盈利能力評價– 清償能力評價? 不確定性分析– 盈虧平衡分析– 敏感性分析– 概率分析（九）國民經(jīng)濟與社會效益分析公共項目和對國民經(jīng)濟和社會利益有重要影響的項目，在可行性研究中需要作國民經(jīng)濟與社會效益分析。l 運用基本原理和基本方法對工程項目及技術活動 進行技術