投資風(fēng)險(xiǎn)管理-文庫(kù)吧資料
2025-03-05 11:37本頁(yè)面
【正文】 減低另一項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)的投資。n 概率統(tǒng)計(jì)的運(yùn)用，使人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)產(chǎn)生了一個(gè)飛躍，使風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐從經(jīng)驗(yàn)積累走上了科學(xué)的道路，成為一門系統(tǒng)化、專門化的管理學(xué)科。大數(shù)定律的實(shí)質(zhì)是指當(dāng)歸集的對(duì)象越多時(shí)，各種隨機(jī)性影響越有可能從正負(fù)兩個(gè)方面 “ 相抵消 ” ，平均來看，現(xiàn)象趨于穩(wěn)定。保險(xiǎn)是指集合同類風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)損失的一種財(cái)務(wù)安排，是一種經(jīng)濟(jì)合同制度。這種人類最早、最簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，包含了風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)屬性，它權(quán)衡了風(fēng)險(xiǎn)管理的收益與成本，至今任然是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。原始人必須考慮的是山洞的牢固程度與投入的 “ 勞動(dòng) ” 程度。史前人類結(jié)為部落的目的就是為了便于保存剩余資源和避免猛獸攻擊，因此，風(fēng)險(xiǎn)管理追溯到人類文明的起源。 由于內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險(xiǎn)?；蚴琴嵢「呃麧?rùn)讓企業(yè)形象大打折扣等等。 例如企業(yè)所制定的品管標(biāo)準(zhǔn)降低，導(dǎo)致產(chǎn)品品質(zhì)降低，消費(fèi)者對(duì)企業(yè)的印象改變所帶來的損失。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 清算風(fēng)險(xiǎn)是指在有價(jià)證券買賣交易和外匯交易結(jié)算時(shí)，因交易對(duì)象的支付能力或業(yè)務(wù)處理等問題造成不能按合同結(jié)算所形成的風(fēng)險(xiǎn) n 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)的流動(dòng)性的不確定性變動(dòng)而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。n 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指投資決策或投資工具隨市場(chǎng)變化波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 是指與實(shí)際業(yè)務(wù)活動(dòng)沒有直接的聯(lián)系，但通過間接方式影響投資主體收益的風(fēng)險(xiǎn)。直接風(fēng)險(xiǎn)也稱業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍按風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容劃分n 直接風(fēng)險(xiǎn)。 指超過投資主體經(jīng)濟(jì)能力限度的風(fēng)險(xiǎn)。 指投資主體按經(jīng)濟(jì)能力大小能承受的風(fēng)險(xiǎn)，任何投資主體都存在一個(gè)承受風(fēng)險(xiǎn)或損失的限度，低于這個(gè)限度的風(fēng)險(xiǎn)是可接受的風(fēng)險(xiǎn)。通過投資組合保險(xiǎn)，不僅可以保證資產(chǎn)組合不會(huì)因?yàn)楣墒邢碌陀谕顿Y前所設(shè)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，而且還具有增值的能力。這種資產(chǎn)分配策略的主要思想是付出一定的保費(fèi)，犧牲少量?jī)r(jià)格上漲的潛力，鎖定投資組合面臨價(jià)格下跌時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，將投資組合的風(fēng)險(xiǎn)控制在某一可接受的范圍內(nèi)。 利蘭和馬克魯賓斯坦創(chuàng)始的。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 投資組合保險(xiǎn)理論 起源于 20世紀(jì) 80年代的美國(guó)。由于這種風(fēng)險(xiǎn)存在獲利的可能，風(fēng)險(xiǎn)主體為了獲利的目的，投保以后存在過度涉險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，因此一般保險(xiǎn)公司不提供此類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。一般與自然力的破壞或人的行為失誤有關(guān)，如火災(zāi)、車禍等。也稱靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)。特殊風(fēng)險(xiǎn)是能夠通過 “投資組合 ”方式分散的風(fēng)險(xiǎn)。它源于某些獨(dú)特事件，比如特定公司的一場(chǎng)大火、一場(chǎng)罷工等等。n 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。如利率的變化對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)都有影響，政府的宏觀調(diào)控政策對(duì)整個(gè)股市有影響。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍按風(fēng)險(xiǎn)涉及的范圍分類 n 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。n 政治風(fēng)險(xiǎn)：是指由于政治原因，如政局的變化、政權(quán)的更替、政府法令和決定的頒布實(shí)施，以及種族和宗教沖突、叛亂、戰(zhàn)爭(zhēng)等引起社會(huì)動(dòng)蕩而造成損害的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍n 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)：是指伴隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、生產(chǎn)方式的改變而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。n 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：是指在產(chǎn)銷過程中，由于有關(guān)因素變動(dòng)或估計(jì)錯(cuò)誤而導(dǎo)致的產(chǎn)量減少或價(jià)格漲跌的風(fēng)險(xiǎn)等。n 社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)：是由于個(gè)人行為反?；虿豢深A(yù)測(cè)的團(tuán)體的過失、疏忽、僥幸、惡意等不當(dāng)行為所致的損害風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)管理 —— 張占軍三、風(fēng)險(xiǎn)的類型按形成的原因劃分n 自然風(fēng)險(xiǎn)：是指由于自然現(xiàn)象或物理現(xiàn)象所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。頭寸大小，在線性風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)中，可以用來倍乘風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模。 區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)和危險(xiǎn)的意義在于有利于風(fēng)險(xiǎn)管理：通過控制和消除產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)環(huán)境或因素，就可以降低風(fēng)險(xiǎn)水平。風(fēng)險(xiǎn)是指結(jié)果的不確定性或損失發(fā)生的可能性。
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